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我們也可以依據自己的偏好，限制效率前緣的呈現範圍。另外，如果在圖表上結合無風險報酬，就能畫出資產配置線(CAL)、資本市場線(CML)、證券市場 ... ... <看更多>
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【量化教程01】因子投資基礎資本資產定價模型（CAPM）深入解析是否存在風險最低、收益最高的投資組合？認識資本市場線 CML 、證券市場線SML. ... <看更多>
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不一定採股債配置的原因是: Markowitz 投資組合與效率前緣(efficient ... 投資最重要的事" 作者把這個CML概念視覺化後風險報酬的關係就更清楚了 ... <看更多>
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通常CML 表示投資人以被動投資策略搭配國庫券的各種投資機會集合。 ... 假如你負責配置資產組合，在有限制條件的情況下建立出的效率前緣條件則會與完全自由無限制時 ... ... <看更多>
效率前緣cml 在 【問題】 Excel繪製效率前緣和資本市場線(CML or CAL) 的推薦與評價
寫論文遇到一點問題..想拜託會的人幫幫我!!!我已經繪製了效率前緣~照理說CML或是CAL應該可以有交點可是我畫起來就是無法~~有沒有高手可以教我呢? ... <看更多>
效率前緣cml 在 [問題] Excel繪製效率前緣和資本市場線(CML or CAL) - PTT Web 的推薦與評價
[問題] Excel繪製效率前緣和資本市場線(CML or CAL) ; 看板 Office ; 作者 akuiii ; 時間 2011/02/13 16:48:09 ; 留言 0則留言，0人參與討論 ; 推噓 0 ( 0推 0噓 0→ ) ... ... <看更多>
效率前緣cml 在 [問題] 問一些投資學的問題- 看板CFP 的推薦與評價
1.若現有100萬元，想投資在國庫券及β係數為1.5之甲公司股票，且希望投資組合之β值
為1.2，則應投資多少元在甲公司股票上？
(A)80萬元 (B)70萬元 (C)60萬元 (D)40萬元 (E)20萬元
2. 下列敘述何者正確?
I.證券之總風險可以β係數衡量；II.各證券報酬率間之相關係數愈大，則投資組合之風
險分散效果愈大；III.資本資產定價模式（CAPM）說明，凡系統風險相同之資產，其預期
報酬率亦應相同：
(A)僅II對 (B)僅III對 (C)僅II, III對 (D)僅I, III對 (E)僅I, II對
3. 建構投資組合的步驟依由上而下策略(Top Down Strategy)順序應該為：
I.設定資產配置；II.根據投資人目標與限制決定投資策略；III.選擇投資標的：
(A)I、II、III (B)II、III、I (C)II、I、III
(D)III、II、I (E)I、III、II
4. A欄 式效率市場理論認為今日股價充分反應 B欄
A欄 B 欄
(A) 弱 所有已公開資訊
(B) 半強 所有已公開資訊
(C) 弱 所有資訊、不論公開與否
(D) 半強 所有資訊、不論公開與否
(E) 強 所有已公開資訊
5. 若甲公司之股利支付率為60%，本益比為20倍，則其股利殖利率為
(A)12% (B)6% (C)5% (D)3% (E)1.67%
6. 已知下列A、B二股票
股票 期望報酬 貝他值(β)
A 0.12 1.2
B 0.14 1.8
若市場之期望報酬為0.09與無風險利率為0.05，則何種股票應優先考慮購買，為什麼？
(A) A股票，因其提供1.2%之期望超額報酬
(B) B股票，因其提供1.8%之期望超額報酬
(C) A股票，因其提供2.2%之期望超額報酬
(D) B股票，因其提供14%之期望超額報酬
(E) B股票，因其有較高的貝他值
7. 一價格被低估的證券在圖形中將落於
(A) 證券市場線上
(B) 證券市場線之下方區域
(C) 證券市場線之上方區域
(D) 證券市場線之上或下方區域，取決於該證券與市場之共變異數
(E) 證券市場線之上或下方區域，取決於該證券之標準差
8. 公司發行無表決權特別股有何優點？A.為長期資金；B.不稀釋管理控制權；C.可改善
財務結構
(A)僅A.、B.對 (B)僅B.、C.對 (C)僅A.、C.對 (D)A.、B.、C.均對
9. 對股東權益報酬率的敘述，下列何者正確？
(A)公式為稅後淨利／保留盈餘
(B)財務槓桿的高低對股東權益報酬率並無影響
(C)總資產報酬率的高低和股東權益報酬率有關
(D)以上皆非
10. 某公司資產負債表中，有800萬元之資產，400萬元之負債，假設該公司股票流通在外
股數為14萬股，且目前股票市價為90元，請問該公司股票之市價淨值比為：
(A)2.98 (B)3.10 (C)3.15 (D)3.24
11. 某君投資一高風險之股票，一年下來損失慘重。下列敘述何者正確？
(A)此為違反「高風險、高報酬」之一例證
(B)一年太短，若投資5年以上保證應可獲利可觀
(C)該股票貝它係數可能太小，因此無法獲利
(D)高風險不一定保證高報酬
12. 所有風險相同而期望報酬率最高與期望報酬率相同而風險最低之投資組合所構成的集
合稱為：
(A)效率前緣 (B)最小風險集合
(C)最大報酬集合 (D)最小變異數集合
13. 理論上，充分分散風險之投資組合報酬率與市場投資組合報酬率相關係數等於：
(A)1.0 (B)0.5 (C)0 (D)-0.5
14. 在公司營業呈穩定狀況下，應收帳款週轉天數的減少表示：
(A)公司實施降價促銷措施 (B)公司給予客戶較長的折扣期間及賒欠期限
(C)公司之營業額減少 (D)公司授信政策轉嚴
15. 新竹公司於91年底宣告股票股利1,000,000股(每股面值$10)，當時每股市價為$40。
該公司91年度淨利為$24,000,000，宣告股票股利前之平均股東權益為$180,000,000。該
公司91年度之股東權益報酬率為：
(A)12.63% (B)12.00% (C)13.33% (D)10.91%
16.就產品生命週期而言，投資人投資下列何種類型產業的股票比較容易獲取資
本利得？
(A)成長期產業 (B)成熟期產業 (C)衰退期產業 (D)初創期產業
17.如果某公司的股東權益報酬率是15%，而且其保留盈餘率是40%，該公司盈 餘的可維
持成長率將是多少？
(A)6% (B)9% (C)15% (D)40%
18.在CAPM模式中，若其他條件不變而市場預期報酬率減少，則整條證券市場線的斜率會
：
(A)愈陡峭 (B)愈平緩 (C)不變 (D)無從得知
19.下列有關資本市場線（CML）與證券市場線（SML）之風險衡量指標的敘述，何者正確
：
(A) CML是用系統風險，SML是用非系統風險
(B) CML是用總風險，SML是用非系統風險
(C) CML是用非系統風險，SML是用總風險
(D) CML是用總風險，SML是用系統風險
20. I.股票報酬率 II.資本利得成長率III.股利收益率，何者對股價有正面之影響？
(A)I. II. & III. (B)II. & III. (C) I. &II. (D) I.
& III.
1. 請說明當股利呈固定成長時，股利評價模型(Dividend Valuation Model; DVM)之方程
式為何？ 並證明之。
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