關於 中國 在 推動 對外 貿易 增長 時 可能 遇 上 什麼 困難 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

0422 BBC中文

*【澳洲引新法取消維多利亞省「一帶一路」協議 中國斥是「搬石頭砸自己的腳」】
澳洲政府宣佈首次引用《外交安排政策法》（Foreign Arrangements Scheme），取消當地維多利亞省與中國簽署的「一帶一路」計劃的兩份協議，引發中方不滿，也令本身已經緊張的中澳關係再添陰影。維多利亞省和中國國家和發展改革委員會在2018和2019年分別簽署備忘錄和框架協議。澳洲當局4月21日宣佈決定後，當地傳媒引述外長Marise Payne指這份備忘錄與澳洲的外交政策並不一致。但中國駐澳洲的大使館形容，澳洲的決定是「又一無理挑釁行徑」，也顯示澳洲毫無誠意改善對華關係。
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/world-56841541

*【巴基斯坦豪華酒店發生爆炸 中國大使險些遇襲】
巴基斯坦Quetta的一家豪華酒店4月21日發生炸彈爆炸事件，造成至少四人死亡，11人受傷。Quetta是巴基斯坦西部與阿富汗接壤的俾路支省（Balochistan）首府。有報道稱，中國駐巴基斯坦大使農融被懷疑是這場襲擊的目標。當地官員表示，中國駐巴基斯坦大使農融是Serena Hotel的客人，但爆炸發生時，大使不在酒店。巴基斯坦塔利班聲稱發動了襲擊，但沒有透露細節。近幾個月來，該組織和其他激進組織加強了對阿富汗邊境附近部落地區的襲擊。
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/world-56842392

*【中美關係：習近平將出席美國全球氣候氣訊峰會 中美「氣候外交」能走多遠】
美國總統拜登將於4月22至23日召開為期兩天的全球氣候視訊峰會，邀請了40多個國家的領導人出席，俄羅斯總統普丁等已確認出席。中國國家主席習近平在峰會召開前一日宣佈以視訊方式出席峰會，並發表講話。美國和中國兩個碳排放大國如何行動對於應對全球氣候危機至關重要，而兩國目前正陷緊張關係，雖然幾天前發佈聯合聲明並強調共識，但如何進一步合作，以及「氣候外交」如何撬動雙邊關係，是本次峰會的焦點。
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/world-56827827

*【BBC《新聞之夜》：羅冠聰激辯高志凱，互斥「逃犯」、「喉舌」】
流亡英國的香港活動人士羅冠聰同「中國與全球化智庫」副主任、前中共領導人鄧小平翻譯高志凱4月16日接受BBC《新聞之夜》（Newsnight）採訪，雙方在節目上隔空激辯，內容涉及香港民主派人士近日受到的大審判、英國對香港的責任以及西方國家對中港官員的制裁。高志凱指責羅冠聰並非民主運動人士，而是「《國安法》下的逃犯」。羅冠聰稱高志凱的回應「相當幼稚」，並斥其為中共代言人，試圖混淆事實，散播虛假信息。
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/chinese-news-56831775

*【中朝關係：經濟困難與對美關係緊張下 北韓從中國進口額激增】
在北韓因新冠疫情緊閉國門一年後，中朝邊境日前出現限制鬆動跡象。伴隨北韓經濟困境加深，且兩國與美國的關係都未見進展，中國與北韓這對「唇齒相依」的鄰國再次靠近。中國海關總署4月18日公布數據顯示，中國3月對朝出口額達1297.8萬美元，創近六個月以來新高。在聯合國制裁北韓的背景下，中國在北韓對外貿易中佔比超過九成。但去年中國出現新冠疫情後，北韓也是最早對中國封鎖邊境的國家之一。然而最近有越來越多的跡象顯示，北韓距離恢復開放與中國的邊境近在咫尺。
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/chinese-news-56814465

*【新冠疫情：讓全球拉響新一輪警報的印度目前情況到底有多嚴重】
印度第二波病例數呈指數增長。去年6月18日，印度記錄了1.1萬例病例，在接下來的60天裡，平均每天新增3.5萬例病例。今年2月10日第二波疫情開始時，印度確診了1.1萬例病例—在接下來的50天裡，平均每天約有2.2萬例。但在之後的10天裏，病例急劇上升，日均病例數達到近9萬例。而最近數日，印度一直報告超過15萬例病例。4月19日，印度全國報告了273810例病例，這是自疫情開始以來最多的單日紀錄。
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/world-56829889

*【查德總統德比掌權30年後「戰死沙場」　北非的中央禍福難料】
非洲查德總統Idriss Déby Itno可謂生為軍人，死為軍魂。藏身利比亞的反叛武裝橫掃撒哈拉沙漠，德比親自指揮政府軍反擊，結果負傷而亡。
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/world-56826867

*【COP26：格拉斯哥氣候峰會的特點、意義和預期】
2021年前沒什麼人聽說過，2021年後可能大部分人耳熟能詳，年內或許會一度霸佔各大媒體頭版，這個縮寫 — COP26 — 就是2021年在蘇格蘭格拉斯哥舉行的全球年度氣候峰會，各國首腦們就氣候變化應對方案和行動等全球話題展開討論。COP（Conference of the Parties）是指197個國家每年一次的首腦峰會，討論氣候變化和各國的應對方案、承諾和行動。這個峰會是《聯合國氣候變化公約框架》的一個組成部分；全世界幾乎所有國家和地區都簽署的這份公約，主要目標是管控、限制人類活動對氣候的衝擊。《公約》1994年3月21日生效，COP26是自那以來第26次峰會，定於2021年11月1日至12 日在蘇格蘭最大城市格拉斯哥舉行。
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/science-56745219

*【上海車展：中國電動汽車市場火爆 去年銷量已佔全球40%】
在中國政府的大力推動下，一度小眾的電動汽車近年內迅速成長，數以百計的中國公司來到電動車市場角逐。2020年，中國市場共售出創紀錄的130萬輛電動汽車，佔全球電動汽車銷量的40%。
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/business-56829169

*【台灣缺水為何吸引了全世界關注，這次到底有多嚴重？】
台灣本該是全球降雨量最多的地區之一，去年發生了一件不尋常的事：沒有颱風登陸，而且很少下雨。這使台灣陷入56年來最嚴重的乾旱。許多水庫的蓄水量不到20%，有些水庫的水位甚至低於10%。位於新竹縣的寶山第二水庫是價值千億美元的台灣半導體產業的兩個主要水源之一，其水位呈有史以來最低水平：只有7%的蓄水量。如果這個水庫和台灣的其他水庫一同乾涸，則可能對全球電子業不利。因為全球消費者使用的許多產品都依賴於台灣公司製造的半導體晶片。
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/chinese-news-56814382

*【美國喬治·佛洛伊德案：涉事白人警官被判謀殺及過失殺人成立】
美國前警官Derek Chauvin被判三項謀殺及過失殺人罪成立。他將面臨最高40年監禁的刑罰。去年5月，Chauvin在明尼蘇達州明尼亞波利斯逮捕非裔男子喬治·佛洛依德，期間他用膝蓋壓住佛洛伊德頸部超過9分鐘，致其死亡。該案是美國近年來最受關注的刑事案件，引發美國國內對警察執法偏見的反思，以及全球範圍內反對種族歧視的抗議。Chauvin被判二級與三級謀殺罪和二級過失殺人罪，法庭審判已進行三周。控辯雙方多日舉證之後，12名陪審員用了不到24小時就達成了一致意見，認定三項罪名成立。
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/world-56825110

喜馬拉雅資本創始人、有「芒格衣缽傳人」之稱的李錄4月10日表示，自己一直堅持價值投資，芒格先生就是自己的榜樣，他對給投資人的建議是，投資一定要誠實、要有主人翁意識，甚至要比高管還要了解自己所投資的公司。

據證券市場紅周刊報導，對於當下很多投資人關心的流動性和美債變化對市場的影響，李錄表示，其實這樣的變化對於股票市場而言並不會有太大影響，除非股票市場真的在萎縮。他表示，金融市場成立以來，泡沫和破滅是不斷在發生的，這由人性所導致的結果是永遠存在的。歷史上有很多公司經歷了這些變化的洗禮，即不管是什麼樣的環境都會活下去而且活得很好，如果投資就要選這樣的，因為他們能夠應對極端的不確定性。

對於中國的投資機會，李錄也表示，未來幾十年中國會持續成為最大消費市場，現在是布局中國的很好時機，也是做價值投資的很好的市場。具體到行業，李錄認為，醫療、教育包括傳統的房地產都有機會。它們都在經歷快速增長的階段，即使某個行業增長不是很快，在這個行業中也有表現非常不錯的一些公司。

關於投資的大方向，李錄指出，中國的融資模式正從非直接轉到直接，這樣來看，金融服務的行業也會迎來一個非常好的發展階段。此外，相較美國等成熟的資本市場而言，由出口型向內部消費型轉變的中國，投資機會更多。其中，醫療、教育、地產、金融等各行各業都有機會，即使某個行業增長不快，其內部也會有表現不錯的公司。

4月10日李錄在「第十三屆哥倫比亞大學中國商業論壇」上與哥倫比亞大學商學院海爾布倫格雷厄姆和多德投資中心創始主任Bruce C.N.Greenwald教授進行了關於「價值投資在中國的」深度對話。以下為部分精彩觀點：

我的投資理念一直沒有變化，就是價值投資。

當下美債、流動性等變化對於股票市場影響不大，除非股票市場在萎縮。

金融市場成立以來，泡沫和破滅是不斷在發生的，這由人性所導致的結果是永遠存在的。歷史上有很多公司經歷了這些變化的洗禮，即不管是什麼樣的環境都會活下去而且活得很好，如果投資就要選這樣的，因為他們能夠應對極端的不確定性。

有一類公司目前一兩隻手都數得過來，就是管理層的影響並不是很大的公司，它們的業務或者公司本身非常的有活力，任何人都可以去管而且都可以管得很好。

如果是價值投資者，中國就是一個非常好的市場。

中國的融資模式正從非直接轉到直接，這樣來看，金融服務的行業業會迎來一個非常好的發展階段。

中國已經成為了全世界增長速度最快的消費者市場，以及全球最大的消費市場，而且這種趨勢在未來的幾十年還會持續。

現在電動車市場依然在吸引很多的新進者，所以未來誰能笑到最後很難預測，但擁有獨特技術、足夠規模、戰略高點的無疑將會勝出。

堅持價值投資 芒格是自己的榜樣

李錄是芒格家族資產的管理人，而且在投資上也是深受芒格和巴菲特先生的影響。在本次與Bruce C.N.Greenwald的「爐邊對話」中，李錄坦言，芒格不僅是他的投資人也是他的好朋友，在疫情之前的每周二都會共進晚餐。

當被Bruce C.N.Greenwald問及20多年的投資理念是否轉變時，李錄明確表示，「我的投資理念一直沒有變化，就是價值投資」。他指出，價值投資理論說起來很簡單，但做起來非常困難。芒格先生就是他的榜樣。

具體到實踐，李錄坦言，一定要選擇資本回報比行業平均水平高的公司，同時這家公司還要保持持續不斷地增長。但這樣的公司鳳毛麟角，如果找到了這樣的公司。長期持有一定可以獲得超額收益。

投資一定要誠實、有主人翁意識 還要對各行各業有好奇心

在對話中李錄還強調，投資一定要誠實。要儘自己最大的努力從各方面了解所要投資的標的，包括這家公司所處行業進入的門檻等，因為這些因素會影響這家公司在未來的競爭格局。如果遇到特別成功的企業，要知道這樣的成功會不會繼續，直到找到答案為止。

不僅如此，李錄認為有兩個因素需要注意：一個是規模效應，這決定了這家公司能否「活下去」。比如汽車行業，一家車企可能占到行業1%~20%的份額就可以活下去，而其他行業的公司的份額可能要占到20%~30%。當然，規模只是一個判斷的因素，並不是決定性的因素，一些小規模的市場也比較重要，畢竟會有一些企業增長非常快；另一個是消費者黏性，這是非常重要的。對於一個企業來說，惟一不變的就是「改變」。「改變」可以讓企業保持競爭優勢。

同樣的，投資者的「知識面」也需要擴寬。李錄指出，要做一個好的投資者必須要對各種各樣的行業有著好奇心，並不是一定要對每一個行業都有非常透徹的了解，但需要這樣的好奇心推動，這樣才能成為所投資那家公司的「專才」，投資人甚至要比這家公司的高管還要了解這家公司。

此外，李錄建議年輕的投資者，投資要有主人翁意識。就像自己是這家公司的主人一樣去了解這家公司。

流動性和美債變化對市場影響不大 好公司不管什麼環境都能活的很好

此外，Bruce C.N.Greenwald教授也和李錄交流中提及了當下市場最為關心的資本市場環境，比如美債方面以及流動性。對此，李錄表示，其實這樣的變化對於股票市場而言並不會有太大影響，除非股票市場真的在萎縮。歷史不會重演，每一階段都會略有不同，與其去猜測歷史發展的途徑不如更加專注於選擇公司。歷史上有很多公司經歷過這些變化的洗禮，即不管是什麼樣的環境都會活下去而且活得很好，投資就要選這樣的公司，因為這樣的公司能夠應對極端的不確定性。「畢竟自金融市場成立以來，泡沫和破滅是不斷在發生的，這類由人性所導致的結果是永遠存在的。」李錄說。

當然，這就對公司的管理層提出了更高的要求。李錄進一步解釋，有一類公司目前一兩隻手都數得過來，就是管理層的影響並不是很大的公司，它們的業務或者公司本身非常有活力，任何人都可以去管而且都可以管得很好。

未來幾十年中國會持續成為最大消費市場

在10年前，李錄就曾預測，就是在全球金融體系中亞洲國家變得越來越重要，尤其是對外開放進程不斷推進的中國。Bruce C.N.Greenwald也和李錄交流了未來中國的投資機會。

李錄認為，中國以及亞洲的市場角色會更加重要，中國的證券市場以及亞洲的經濟將會持續演變成全球金融體系中最主要的部分。此外，中國的經濟也有大幅的改變，如10年前中國就曾一度成為全世界最大的一個貿易國，去年零售的規模已達6萬億美元左右，成為全世界最大的零售國（美國是5.5萬億美元左右）。中國已經成為了全世界增長速度最快的消費者市場，以及全球最大的消費市場，而且這種趨勢在未來的幾十年還會持續。

做價值投資中國是很好的市場 現在是布局中國的很好時機

這樣的變化自然為全球的投資者提供了機會，服務業就是其中之一。李錄指出，西方眾多的發達國家服務業的比重很大，所以中國的服務業也有很大的潛力。如果是價值投資者，中國就是一個非常好的市場。因為市場現在還不是特別的成熟，還沒有真正代表經濟體的情況，就像原來的美國一樣，投資者本來也不夠成熟，由快速交易、高回報主導。

此外，中國政府也在支持資本市場的改革，比如之前IPO的核准制正在被註冊製取代等，慢慢地資本市場就能夠更好的體現和反映真實的經濟情況，所以，布局中國現在是一個非常好的時機。

具體到行業，李錄認為，醫療、教育包括傳統的房地產都有機會。它們都在經歷快速增長的階段，即使某個行業增長不是很快，在這個行業中也有表現非常不錯的一些公司。如果想價值投資，可以從任何的行業或者公司找到價值，但相較而言，在有增長動能的市場可以找到更多的價值。比如中國的資本市場，就要比一些成熟市場如美國等有更多的機會。

關於投資的大方向，李錄指出，中國的融資模式正從非直接轉到直接，這樣來看，金融服務的行業也會迎來一個非常好的發展階段。此外，相較美國等成熟的資本市場而言，由出口型向內部消費型轉變的中國，投資機會更多。其中，醫療、教育、地產、金融等各行各業都有機會，即使某個行業增長不快，其內部也會有表現不錯的公司。

科技風口的投資必須要真正了解技術

此外，Bruce C.N.Greenwald也和李錄先生探討了5G、AI等科技領域投資價值和看法。

李錄表示，現在的技術在快速發展，是過去一波又一波的疊代，這些疊代都深刻的影響到了經濟發展。所以，了解大的科技趨勢就變得非常關鍵。如果要跟著（科技）風口跑，必須要做到真正了解這項技術。

他強調，投資就是要找到要麼受益於這類技術變化的公司，要麼管理層特別善於適應這些技術的變化的公司，或者是能促進這些技術發展甚至是引領了這些技術的發展的公司。

新能源車、無人駕駛新入局者多 有獨特技術、足夠規模、戰略高點的會笑到最後

Bruce C.N.Greenwald就當下市場中的「熱門」電動車拋出了同樣的問題，其未來5~10年將何去何從？

李錄表示，大環境下，汽車行業受到了4~5個大技術如電氣化、無人駕駛等發展的影響，因此在發展中吸引了很多人進入，尤其是在「碳中和」的大背景下，近一年變得更加白熱化。因為汽車行業有非常大的規模經濟優勢，笑到最後一定是有規模的企業。他表示，「在未來5年及其以後，路上的電動汽車要比現在多得多。因為在歐洲很多國家宣布不再進行燃油車的研發之後，中國也在跟進，所以這個巨大的趨勢在未來5年依然會存在甚至會變成主導。」

李錄進一步指出，因為現在這個市場依然在吸引很多的新進者，所以未來誰能笑到最後很難預測，但擁有獨特技術、足夠規模、戰略高點的公司無疑將會勝出。

【龔成問答信箱】（Q12301-Q12320）

Q12301：

老師，近來香港發生左好多政治事件，我身邊吾少朋友對香港失去信心，佢地認為香港逐漸失去法治、自由，呢2樣一直係香港基石。

隨著事件愈演愈烈，佢地相信外商會撒資香港，香港經濟會轉差，港股失去左投資價值。

我身邊不少朋友，原本都有月供股票，佢地紛紛打算停股，賣港股，換美元，買美股。

我明白「別人恐懼我貪婪」既道理，但連我都感到恐懼，我知道香港過去經歷大大小小恐懼事件，但今次「緊急法」係毀滅性，我擔心香港長遠無左法治，經濟一潭死水，港股無哂投資價值，我都萌生出換美股既想法。

老師，請問你點睇香港政治局勢？你認為港股仍有希望嗎？

龔成老師：

從政治的層面，香港的確有些位在下跌的情況。

不過在經濟與獨特性的層面，香港仍有優勢，當然，中短期一定會影響國際的信心，但只要雨過天清，長遠香港的優勢仍在，國際仍會有信心的，唔需要將這一刻的負面情緒太過放大。

記住，我地要利用恐慌期，這是長期投資的時機，是買，不是賣！

李嘉誠當年67暴動，就是不停掃地皮，買平貨。近期，李氏又不斷增持自己隻股票。

雖然這刻股市未到平宜區，只是合理區，但都是不錯的分注投資優質股時機。因此，就算你唔買入，都起碼不要賣出優質股。

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Q12302：

Hello龔生，請問你點睇1733易大宗前景？我0.84買入的，謝謝

龔成老師：

易大宗（1733）是財技股，風險高。

同埋，如果有睇佢的企業年報，就會見到核數師，多年來都有「保留意見」或「不表示意見」，這已經賬目「有古怪」。這類股基本上無投資價值，賣出較好。

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Q12303：

老師你好，最近2個月一直都有留意住你對於投資睇法。 很多謝你

本人27歲 家中出現巨變後 慢慢明白齋儲存係唔可以令自己安穩過往後日子 希望唔會太遲開始投資

手上有8萬現金 月薪21000 一個月儲到4000蚊

膽粗粗開左戶
一個月前買左1手6823（$11.9入） 同 4手 2638 港燈 （$7.75入）

我知道自己以27歲來講 過於保守 只入左收息股 但好想為自己增加現金流 除儲錢 收息股都算係一個選擇

其實有幾個問題想問的

1. 上述兩個收息股我都諗住做長線的，請問適合嗎？ 同埋有冇一d收息股可以入手了？

2. 現時入手778 置富 會唔會太高價？ 當時$9.98果陣 我猶豫了 來緊減息係咪會帶動佢上升了？

3. 點睇2186 綠葉製藥同 659 新創建？

4. 很怕月供收費價錢貴 2800除左月供 如果我想一手入市 邊個價位會較為適合了？

5. 我有時會留意0027 銀河娛樂，前境好似唔錯，老師你有冇?咩睇法？

抱歉 太多問題添 但呢d問題經常都得唔到一個大方向 還望老師可以指點下我

感謝

龔成老師：

1）以你的年齡，未必是最好的投資，但這兩股優質，你可以持有，不過之後就應投資其他股。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

2）置富（0778）現時在合理區較上部，分注投資可以，這是一個不錯的收息股。預期的減息因素，已經反映在股價上。

3）都是有質素的股票，前者風險會高少少，但潛在的增長力同樣會高少D。

4）你可以去匯豐、南洋商業銀行問問，手續費相對較平。如果你想一手手入，最好分注，如跌多5%會較好。

5）銀娛（0027）是有質素的股票，現價在合理區上部，前景正面，如果分注投資或月供會較好。

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Q12304：

老師你好。我25歲,剛剛接觸股票,可月供$6000。
我有兩個組合想問下老師意見。

組合一:
盈富基金(2800) $2000
港鐵公司(0066) $2000
中銀香港(2388) $2000

組合二:
盈富基金(2800) $2000
港鐵公司(0066) $1000
中銀香港(2388) $1000
長建(1038) $1000
比亞迪股份(1211) $1000

組合一比較集中平穩增值。組合二比較分散及加入了潛力股(1211)，但係儲股票比較慢。

想問下老師對呢兩個組合有咩睇法?
我比較適合邊個組合?
謝謝老師。

龔成老師：

如果你25歲，可以投資較有增長力的股票，以整體來說，組合2是較好的。

當中都是有質素的股票，基本上可以長線持有，長建（1038）雖然近年的股價不太好，但其實佢仍不斷進行投資，這刻有潛在增長力。至於比亞迪（1211），你供$1000是適合的，這股有潛力，適合你投資。

你可以開始進行月供，長線進行就得。

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Q12305：

老師，我想問關於“比亞迪”，近幾年新能源汽車市場已進入高速增長階段，但比亞迪的盈利能力及股價未見有好的表現，請問你覺得佢既爆發點會係邊？

另外比亞迪近來想對外供應電池，你覺得佢點解咁做？既然電池係電動車中最重要既技術，點解佢要同對手分享？謝謝

龔成老師︰

雖然近年新能源汽車市場已進入高速增長階段，但市場要有更大突破，甚至較為普及，可能是數年之後的事。那個是引爆點，無人可以預知。正如在90年代初期，只有極少數人擁有手機，突然間在幾年後，手機快速普及，由奢侈品變成了必需品。

在長遠在國策和環保等因素支持下，新能源汽車普及只是遲早的事，比亞迪(1211)真正盈利也慢慢反映出來。

近年比亞迪加速推動動力電池外供，如跟長安汽車簽署戰略合作協定，為長安汽車供應動力電池。新能車中動力電池是其中一個很重要部份，比亞迪本身是電池起家，希望透過自身電池優勢，擴大收入和對新能車市場影響力。

當比亞迪幫助其他同業生產電池和分享技術(但相信最核心部份唔會分享)時，變相等同其他同業放棄自行研發機會。

長遠來看，比亞迪和其他車廠在電池技術優勢差距將會越來越大，當全中國車廠都要依賴比亞迪電池的時候，集團的收入增長和行內影響力可想而知。

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Q12306：

龔成老師，你好。

本人與太太29歲，
岩岩結婚，想盡快上車，有頭家

家庭月入約3.5萬，
每月剩下1萬作存款
現金40萬。
但打算末來兩年後上車(父親會幫忙首期)

老師有野想請教你,之前睇了你的80後百萬富翁常常提及要先增值後現金流,末來想利用月供股票，去不斷儲優質股。

老婆想把所有錢全賣入港鐵（0066）,但我反對。因為老師也教過月供幾個不同股票並長期進行，已經是一個不錯的組合。現希望取30萬作投資，請問有咩建議？
謝謝指教。

龔成老師︰

如果你未能掌握估值技巧，月供股票就可以幫你平衡番價格波動風險。

由於你計劃未來2年後上車，時間比較短，現金40萬建議你留下作備用現金較好。雖然家人會幫忙首期，但上車後還有不少相關洗費要用。

而且將來價格可能有所變動，而個無人知，到時家人唔夠錢幫你全數首期也說不定，要先留定個保障給自己。

另一方面，你可以考慮將儲蓄做月供股票。你可以主力投資「平穩增值股」盈富（2800）、金沙（1928）、港鐵（0066）、中銀（2388）、恆基（0012），再加少少潛力股如比亞迪(1211)、中生長1177)、福壽園(1448)。

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Q12307：

你好，老師
想問751前景如何？
之前2.7買入，仲可唔可以守？

龔成老師︰

首先，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素。

創維數碼（0751）質素中等，業務唔係無錢賺，但生意無增長，同時毛利率有下跌情況，盈利過了最高峰的年代。

近年盈利倒退情況開始加劇，這股你可以持有，不是無得守。但你唔好再加注，如果太重貨，建議你在反彈後減少少，餘下的就守住先。長遠則要慢慢減，去到較合理的持貨水平。

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Q12308：

龔Sir你好， 小弟最近聽聞有一隻叫做「定息保本基金」， 強調沒有波幅， 只要投入一筆資金， 並Hold住一段時間（約4-6年）。

每年有8-16％回報， 相當吸引， 未知龔Sir點睇？
多多指教

龔成老師︰

你要留意番條款細節，例如每年8-16%回報是否保證、中途取消計劃會唔會有很高手續費、基金投資在什麼產品等等。

這個回報率是可以的，但大前題是，投資前你必需確保自己了解清楚當中風險和細節。

坦白講，我相信世上沒有免費午餐，這是一個不低的回報，因此，風險一定會有，但就未知多與少。

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Q12309：

Hello 龔成老師，我想問下港交所、 港鐵、盈富 現在入手 價格合理嗎？還是現在偏貴？謝謝你

龔成老師︰

港交所（0388）現價偏貴，至於港鐵（0066），勉強在合理區，之前雖然有減值事件，但這只是一次性，因此不用擔心，但我會建議分注投資。

至於盈富（2800）現時恆指PE約12倍，故尚在合理價格之內，分注投資，長線持有，無問題。

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Q12310：

龔成老師 你好 本人快30歲 今年機緣巧合 係fb見到你既post 在2月開始儲股 但本人沒有月供 只是出糧夠錢就將佢買哂落股票 而平均收入約每月3萬5 現時有

5 2400股
12 1000股
1833 1200股
1398 3000股

但感覺組合太過防守性 而且有些擔心問題 5仔現在維持派息 怕唔怕2020後 派息大減 另外1833 是不是一隻值搏既股票 因為網上醫療。

暫時好像只有這一家，另外想買一些進取股票 想問現價175 是否比1211更合適 希望可以聽聽老師意見??

龔成老師︰

首先，以上4隻股票價錢大不同，你現金要好好平衡分配，不要等當月夠錢才投入股市，而係要有系統咁慢慢入貨，咁先可以做到月供一樣平衡番個價格風險。

選股方面，平安好醫生（1833）你可以話係潛力股，但就屬於較高風險的類別。此股上市年期不算長，加上上市時是市場熱炒期，當時估值過高，對這類股有少少保留。

業務上，佢地的確是高增長，同時業務有發展潛力，但睇翻佢地的財務數據，平安好醫生仍處燒銀紙狀態，所以如投資，小注好了，但這股有機有潛力的。

恆基(12)是可以，而匯豐(5)和工行(1398)是收息股。由於你尚年輕，應要增值為主，可以考慮將佢地轉為平穩增值股盈富（2800）、金沙（1928）、港鐵（0066）、中銀（2388）和一些潛力股如比亞迪（1211）、中生製藥(1177)。

其實吉利(175)和比亞迪（1211）現在價格都在合理區，都是可以買入。但2者相比，比亞迪（1211）其作為新能車龍頭，受政策所支持，潛力會比吉利大。

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Q12311：

本人25歲
目前已月供1年
4隻各$2000

1177
1211
2800
66

想再加多一隻月供股票
有無好既選擇？

比較緊1928/1128/27
或現價較貴但市盈率低的823

想加快速度希望4年內買樓結婚
感謝????

龔成老師︰

3隻博彩股當中以銀娛（0027）、金沙（1928）較佳，前者較有增長力，後者則相對無咁高增長力，但股息率高。其實以上4隻都是有質素的股票，都可以月供。

但月供股票講緊係需要5年，甚至更長週期去比企業慢慢升值。如果你4年內必需要動用這等資金買樓，建議你將波動性較大比亞迪（1211）和中生製（1177）轉至盈富（2800），你可以考慮轉部分。

領展（0823）雖現較貴，但月供可以幫你平均番個價格。至於PE方面，領展因為是房託，所以每年收入會受物業重估影響。

純利中包括了物業重估部份，故PE必然會偏低，但這部份並非真正現金流，所以計算收入時應該扣除這部份，故實際PE值並非在財經網上看到這樣低。

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Q12312：

可唔可以講下最近樓市睇法，二手樓成交破頂。

新樓龍床盤超標入飛。
對未來一年樓市睇法

龔成老師：

我會從香港最根本的需求與供應分析。

中短期樓市唔知，但長期來說，仍會向上的，因為供應仍然不足，現時所謂的數字大左，其實是每個面積細左，因此根本就無解決過供應問題，加上香港政府的大嶼山計劃，相信會好多阻力，所以時間一定會好耐先有，因此供應仍會不足。

至於需求，我見好多結婚的朋友，結婚之後仍會同父母一樣住，因此，這都是潛在的需求，而且唔少，所以長遠的需求不低。

在這條件下，長遠樓市上升的方向較大。

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Q12313：

龔sir,多謝你次次都有回覆我股票問題，今次想問你工作上既問題。

我份工可以定時返工或者返shift, shift 唔定時，可以下午三點返工，凌晨三時返工都得，二十四小時都有間，但冇得自己揀時間。

返shift 賺多d, 一個月大概返22日工，等多兩年半可以升職。升左職大概加35%人工。

返定時，返一日放一日，一個月大概返十二至十五日工， 人工會少shift 10-15%。而且升職要等4年，即係慢返shift 2年。

我維持左返shift 已經五年，大概三年前睇投資書同財報，興趣建立左，宜家日日睇，但開始發現去睇投資書同財報要用好多精神。

因為返shift既關係，唔多時間，唔定時返工，唔定時起床，食無定時，加上日夜顛倒，身體開始差，易病。

覺得自己專注力下降，睇書同財報好慢,睇一陣就停，而且完全冇時間做其他想做同試既野，例如運動，以前日日做，但冇做兩年。好唔滿意呢個狀態，想早睡早起，食定時，做事有規律。

我想轉去返定時，但我唔想少左人工，同耐左升職，但返定時會多好多時間，生活有規律，係我一直嚮往。但因為返shift 多d$同快d 升職，所以我一直都冇作出改變。

呢份工係我一直想做，但做左五年，工作熱誠度已減，但沒有影響我工作表現，因為已經上哂手。無論返shift或定時都係做同一樣野，只係工時長短問題。

現在我既目標係份工以外既野，想增加財務知識，想睇好多書同出去上多d堂，仲有想學日文。但因為返shift,返工唔定時，經常就唔到課程時間，睇書又冇精神，總之個人冇進步。

想請教龔sir, 如果係你，你會點揀？

龔成老師：

我本身是一個好慳的人，但有兩種支出，我永遠唔會慳，就是「知識」同「健康」。

因為這兩項是我最重要的投資，如果你份工同這兩項野有對立，就唔建議你做，因為長遠來說，你處於一個不利的狀態。

所以，我會建議你唔好shift，因為你身體已出左問題，你之後賺錢同升取都無用，同埋，如果你唔shift，可以多D時間學知識，增值自己，對你長遠反而有利！

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Q12314：

龔成老師，由我第一次pm你已經過了一個月。我想同你分享下，呢一個月我做過d乜。

為了增加收入，我除正職（公務員）外，公餘時間都用作兼職，我研究過做救生員係最合適我的，雖然時間長
1）但在體力上不會太勞累（兼職當休息)
2）價錢不會太低，$70-85每小時（因專業資格）每次收工立即出糧

3）現時需求大所以選擇更份返工彈性大
4）重要的是，當冇人游水或輪休時，可以偷時間睇書投資自己。

基本如果可以，一星期內6至7日都會有段時間係返工賺錢的。我不覺太辛苦，甚至越做越投入，因為我知道自己正在做什麼，我要盡快儲第一舊錢。

在開支方面，我規定每日只花＄100，這不困難，每每都會輕易達到。主要開支都在交通同飲食上。而我每次收入同開支都會即時紀錄在錢家有道的app內。

投資自己方面，我差唔多讀完富爸爸窮爸爸，真係一本好書，對我整個生活概念同世界觀影響好大。

而投資資產方面，我開了股票戶口，不過因為忙於工作，錯過了設定月供股票投資額的日期。我只能下個月開始月供股票。

而家我雖然暫時沒有財富，但每天起身都好有動力，相比之前我雖然戶口還有個錢，但每日起身唔知為咩，對比好大。依家是有生命力同打不死的生活態度。

我知道自己還有時間（潛力），時間好寶貴，行動力也很重要，無論是否會失敗並唔重要，只是過程其中一點，諗遠D，只需繼續堅持積極去做就可以。

過程中我發覺當自己每踏出一步，我遇見到更多野，學到更多野，會得到更多新資訊。好似每次我識到更多新救生同事，我會主動交流，之間我會得到好多唔同年紀諗法，生活習慣同模式，佢正職消息，新idea等等。當中資訊好有用。

有得亦有失，我關注的是失去了陪伴屋企人同朋友的時間，我需要作出取捨同平衡。

我享受整個過程，享受為自己奮鬥過程，當中體驗就像無白白過自己人生。

多謝之前的巨大失敗（一個不是每個人都擁有的寶貴體驗），佢令我保持飢餓，我就會開始思考，亦令我有巨大動力同決心去前進。我一值以黎人生向下行咁耐，係時候釋放自己的潛力價值。

依家我開心左好多，心中也富足踏實左好多。這只是個開始。

可以同別人分享其實係好開心，多謝龔成老師。也恭喜你的新書大賣，可以幫助更多人，祝你身體健康。

龔成老師：

太好了！

當你有目標、有夢想，你就會變得好有動力，同時會變得好積極，這正正是你現時的狀態。

你要保持這個狀態，我地累積財富是長期戰，完成夢想都不是一天能做到的事，但只要保持每天進步，一步步向目標行，就會完成夢想！

你要記住，過程中你會經歷失敗，但這是必經之路，最重要是唔好放棄，因為呢D失敗先可以令我地有最大的進步！加油呀！

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Q12315：

老師，如果我定期2個月買一手2800，以節省每月手續費，而且唔使買碎股，咁樣操作可以嗎?或者我可以2至3個月買一手0003代替2800嗎?感謝!

所以我供了2，3年後，到時就賣出股票以作首期之用。

龔成老師：

你這樣儲盈富（2800）是可以的，其實同月供股票的原理一樣，目的都是分注投資，減少買入價風險，同時可以不斷累積資產。

不過，2、3年就有少少短。

因為我地投資股票，就是買企業，而企業增長需時，長遠會慢慢發展，但短期股價只受市況影響，而2年算是一個中短期，你到時放，其實有不確定風險。

因此，如果你明確2、3年要用資金，就不能全數投資盈富，同時要留有現金。

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Q12316：

龔sir, 我依家睇緊您著作”80後百萬富翁”，想請教您有關強積金問題。

您書中提及35歲後要把組合中保守的部分慢慢調高，咁係咪意思指我依家38歲就唔應該100％買晒香港股票基金呢d高風險基金？

另因為我有一個匯豐強積金保留戶口，當中100%買晒恆指(已經好幾年)，咁我駛唔駛要作出更改？因為其實回報都好似幾ok咁。

另希望阿sir考慮緊加開星期六的堂。謝謝阿sir

龔成老師：

強積金你應該按年齡，慢慢將風險調低，這是大方向，但當中的運作，每個人都是有少少調整的。

你現時100%港股，你可以現在這年齡，調低少少比例，但如果你本身可以承受少少風險，同時有少少投資知識，你到40歲-43歲，先調整都無問題，可以慢慢減比例。

至於你匯豐強積金，暫時唔需要改，因為恆指本身已是一個平衝的組合，同時，你要在4X歲開始減少比例。

星期六堂我知需求大，因為每次都好快爆，而家一般一年會開1、2次，你可以留意。

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Q12317：

龔成老師，以下是我與家人投資組合，我22歲，我爸爸50，我媽媽45。

爸爸月供：
5000煤氣
5000港鐵
3000長江基建

媽媽月供：
2000港鐵
2000中銀香港

我月供：
5000銀河娛樂
3000友邦
2000蒙牛

以上計劃已經實行一年，請老師過目。

另外爸爸投資左50萬落楓葉教育@3.2。期望持有5-10年可以倍增。

而未來一年我們一家將買入50萬福壽園。

未來兩年會買小米及中國生物製藥。都是持有10年左右

龔成老師：

你地月供的，都是有質素的股票，基本上可以繼續，長期進行就得，如果你地想組合更加平衡，可以加入盈富（2800）。

楓葉教育（1317）有質素，不過，投資$50萬就有點多，因為這股本身都有少少風險的，同時我地投資股票，不應太集中在1、2隻股票裡。

至於褔壽園（1448），這股當然有質素，有潛力，不過，投資$50萬亦是較多，這樣會太集中。同時這股現價略貴，因此不是大手時間，只能分注去入。

小米（1810）、中生製藥（1177）可投資，長線持有無問題。

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Q12318：

龔成sir 你好, 想問現時32歲,
月供2萬, 之前供左4手2800,

而家月供
12 $5000
66 $5000
823 $5000
1038 $5000

目標想每月3萬收息, 請問可以做到嗎?

龔成老師：

你現時每月供$2萬，假設供15年，回報率為10%（你收到股息後要進行再投資），會滾存到$760萬。

到時收這些資金投資收息股，6%，每月就可以收到$38000，能完成你的目標。

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Q12319：

您好，龔老師
本人想作月供，請代為分析一下

37歲，現金40萬，月入3萬左右，同家人住，
家用+每月開支約1.4萬，另供2000基金
因屋企早前需要錢，借出50萬

每月餘下的錢如果分配作用供？？？

現有持有939（1萬股）、3（1萬股）、5（1200股）
希望5年內月供儲錢至80萬

有意月供股票有2800、66、3
應如何分配？？？謝謝

龔成老師：

對你來說，建行（0939）、匯豐（0005）有少少保守，但你持有都無問題，不過之後就未必值得增持。

你月供盈富（2800）、港鐵（0066）、煤氣（0003）可以的，你每月最好供$8000，盈富可以較多，餘下就儲現金。

如果你想5年滾存$80萬或以上，你要盡力做到每月供$8000，同時要好好利用餘下的資金。

建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q12320：

你好龔先生，希望你有時間可以幫忙我

舊年我哥哥給我20萬元，叫我代他投資股票，因為他不懂，他是一個地盤工人，今年60歲，因為他覺得自己不懂投資，希望退休的時候生活有保障。

所以將這現金交托給我，但無奈我也是一個不懂投資的人，舊年我跟我朋友買了一隻股票叫1728正通汽車，（在價位6.3）將200,000現金都買了這隻股票。

於今年（4.45）的時候賣了一半，現時還持有一半，但股價現時再跌，現時我都不知怎樣做好，為了這件事，我消瘦了20磅，因為很擔心會將哥哥的血汗錢輸晒

請龔先生指教一下，究竟我要繼續持有這隻股票，還是將佢轉其他有質素的股票？謝謝

龔成老師：

你將全部資金都集中在同一隻股票，是高風險行為！

同時，你未仔細研究過企業質素就買入，是高風險行為！

另外，以佢的年齡，其實應該投資盈富（2800）加上收息股，建立一個組合，多中持有多隻收息股。

你要明白一點，買入價只是一個心理因素。我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，唔好被買入價影響。

正通汽車（1728）係汽車經銷商，亦提供汽車相關物流業務、潤滑油貿易業務，以及金融服務。佢銷售之汽車品牌包括寶馬、ＭＩＮＩ及奧迪等豪華品牌，此外，還包括日產、現代、本田及雪佛蘭等中檔市場汽車品牌。

近年生意都有增長，但見盈利增長有減慢情況。股本回報率處較低水平，同埋佢較受經濟週期影響，對貿易相關都會有影響，所以股價會較為波動。

近期中國車市放緩、外來競爭、行業競爭加劇等不利的因素，都對整個汽車行業造成影響，相信中短期仍會對佢不利。

此股質素只算中等。而且你買入價有點偏高，要回到買入水平你要預長點時間。

如果你之前已賣出一半持有度的風險已減，你暫時可以守住先。

最後，投資要閒錢，唔好將賺蝕太過上心，試下平常心面對。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。