指數化投資先驅Charles Ellis著作”The Index Revolution”中譯版《指數革命》已經出版了。
綠角很榮幸受邀為此書撰寫推薦序,也於今天在部落格發表
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2019/05/the-index-revolution.html
在這裡提供三本《指數革命》新書,舉辦”分享推薦序,抽新書”活動
只要在自己的臉書分享這篇推薦序。就有機會得到《指數革命》新書一本。
馬上點選”分享”,就有機會得到新書喔~~
★活動時間:即刻起至2019/6/1(星期六) 17:00。
★本活動共抽出3位幸運朋友,各可得《指數革命》一本。
★得獎公布:2019/6/2(星期日) 於本臉書專頁公佈得獎者(預計晚上公告)
★請各位朋友記得將分享訊息開放「公開」模式,方便確認資格。
1.綠角保有認定參加者資格的權利。
2.本活動贈書寄送限臺澎金馬地區。
3.幸運獲獎者,綠角將以Facebook訊息,詢問得獎者姓名與收件地址等聯絡資訊。若超過三天無法取得獲獎者資料,或得獎者僅能提供國外收件地址,視同棄權。
(參加的朋友請記得在星期日前來看一下自己是不是中獎者。假如中獎,記得查看自己的臉書訊息,並小心系統是否將綠角的訊息歸類於陌生訊息喔。)
推薦序如下:
你不該錯過的投資革命
工業革命革新了生產方式,為我們帶來富足的物質生活。法國大革命以來的民主風潮,改變了政治運作方式,讓民主與自由成為普世標準。
在投資界,有一個同等重要的改變正在發生,那就是指數化投資革命。
本書作者查爾斯正是掌旗先鋒之一。
1974年,諾貝爾經濟學獎得主保羅‧薩繆森(Paul Samuelson)發表〈挑戰判斷力〉(Challenge to Judgment)一文,公開懷疑主動投資。
1975年,本書作者發表《輸家遊戲》(Loser’s Game),陳述為何主動投資已經變成一個輸家的遊戲。
同年,領航資產管理(Vanguard)創辦者,約翰•柏格發行全球第一支可供一般投資人使用的指數型基金,Vanguard標普500指數基金。開啟了指數化投資的時代。
指數化投資從一開始的不被認同,廣受批評,甚至被同業嘲笑:「誰會要平均的績效?」
到了2017年,美國資產管理業界年度報告《投資公司白皮書》(The Investment Company Factbook)指出,2016美國主動型基金業者流失4260億美金的資產,指數型基金則是流入1970億美金。
愈來愈多投資人體會到指數化投資的優勢,紛紛加入。
我自己也是受益者。從2006年底投入美國全市場指數型基金以來,我完整的參與了美國股市從2007以來的報酬。
其中雖經歷2008年金融海嘯的下跌,但指數化投資的觀念讓我有堅持下去的決心,順利通過考驗,沒有賣在低點。(其實當時持續投入的資金,今天看來,正是獲利最豐的部位。)
我看財報嗎?不看。
我看線圖嗎?也不看。
我完全都不用做這些研究,就可以用很低的成本,直接取得市場報酬。這就是指數化投資的效用。
而那些認真研究,那些股票值得買,那些股票該賣出的專業基金經理人呢?
根據標普公司的報告SPIVA,他們大多被指數打敗。
也就是說,指數化投資不僅讓投資人參與市場,取得市場報酬。它也讓投資人避免了因為想取得更好報酬,去從事主動投資,結果反而落後市場的悲慘結局。
指數化投資將投資人從主動選股的遊戲中釋放出來,讓一般投資人有更多的時間,投入自己的事業,陪伴自己的家人,過著更豐富的生活。
但這個重大革新,許多台灣投資人一無所知。台灣市面上仍充斥著高費用主動型基金。許多投資人一開始接觸投資,就會看到「選好股賺大錢」這類主題的主動投資書籍。
為什麼?
因為低成本指數化投資對金融業者相當不利。
指數化投資因為只要複製市場證券組成,所以只能收較低的經理費,對基金公司不利。
指數化投資持續持有市場上全部或大多數證券,少有買賣。這降低了證券交易費用,對證券業者不利。
指數型基金許多是免佣金的設計,行銷業者從中根本分不到任何收入。也因此,指數化投資革命成為許多金融業者抵抗的趨勢。臺灣到今天,當地業者引進的幾乎全部都是高費用主動型基金。
三不五時,你就會在財經媒體看到「指數化投資過熱」的報導。(但你是否覺得奇怪,為什麼從來沒有看到「主動投資過熱」的報導。)
他們深怕投資人加入指數化投資的行列,讓他們沒錢賺。
但我們想問的是,是金融業者為投資人服務,還是投資人要為金融業者服務?
是否為了要保障業者的收入,所以我們台灣投資人必須繼續使用高成本主動型基金,繼續從事徒勞無功的主動選股,拿到比較差的報酬?
一個可以讓我們一般投資人取得更好成果的投資方式,為什麼還有那麼多投資人不知道?為什麼我們在市面上看不到這些工具?
投資朋友,指數化投資革命是你最該瞭解的新世代投資概念。
當你懂得這個概念,你不僅會將自己從輸家遊戲中釋放出來,你也擺脫了投資人為金融業者服務的顛倒關係。
做一個報酬更好,也讓業者為你服務的投資人。
指數化投資革命行列,歡迎你的參與。
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