怪老子新文章
《違約率決定高收益債漲跌》
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同時也有7部Youtube影片,追蹤數超過14萬的網紅RagaFinance財經台,也在其Youtube影片中提到,------------------------------------------------------------------- 南方東英恆生科技指數每日槓桿(2x) 產品及南方東英恆生科技指數每日反向(-2x) 產品(「產品」) • 產品是一項衍生工具產品,並不適合所有投資者。概不能保證一定...
升 息 對高收益債 影響 在 股金寶 Facebook 的最讚貼文
《今日研究報告》美升息逼近,全球高收債沒在怕
有85%的受訪經理人都認為聯準會將會於今年升息,債券投資人最擔心的投資變數就是美國升息,法人表示,美國升息的確會影響債券價格,即使高收益債價格也跟著波動,然而美國升息對高收益債收益影響不大,甚至已有投資標的已被錯殺。
聯博全球高收益債券暨新興市場債券投資總監保羅‧狄儂(Paul DeNoon)表示,聯準會升息會讓固定收益產品價格出現波動,但此一不確定性大多已反映在當前的市場價格上。
目前美國高收益債平均殖利率約6.5%,高於前些時候的5%,價格屬於合理水準,所以,在只分散配置不同券種,追求穩健收益就不會承擔過度風險。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西‧霍弗曼表示,經濟復甦所帶來的升息環境反而對高收益債市仍有利,不過,也不是所有高收益債券基金都受惠,最好可挑選三大投資標的:1、美元資產的高收益債;2、主要投資在循環產業的高收益債,3、B級公司債為主的高收益債基金等。
另外,法人也說,能源價格大跌,讓許多能源高收益債價格也大幅滑落,但多數已反映債信最差的狀況,預期隨市場風險偏好回籠,可望帶動美國高收益債反彈行情。所以,美國高收益債券基金上周已轉為買超,淨買超14.5億美元,創2015年4月8日來最大單周買超。
富達投資表示,上週希臘紓困協議在多次協商後終譜出美好樂章 ,希臘議會也已通過國際援助協議,減緩退出歐元區的疑慮,使資金回流美高收、歐高收債券型基金。
但現任政府仍有很長的路要走,投資人應持續關注歐元區高峰會與希臘政府動向,富達指出,整體而言,希臘債務危機對亞洲信用債的衝擊有限,因希臘債權人與其他歐盟成員國已為此風險準備一段時間,加上亞洲經濟體質轉佳,且大陸與其他亞洲央行已採行寬鬆政策,也持續支撐亞洲區經濟成長。
【新聞來源:時報】
升 息 對高收益債 影響 在 邱沁宜 Facebook 的最佳貼文
《別把高收益債基金當定存》
這是11月份我在Money雜誌的專欄,來聊聊台灣投資人對高收益債堅定不移的熱愛⋯,高收益就等於投資界的高富帥嗎?嗯,如果你這麼想,可能就誤會有點大了。辛苦掙來的錢,當然要愛的瘋狂更要愛的理智喔❤️
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十月的股災,把很多投資人嚇到了,我卻被另一件事嚇到了,那就是台灣投資人對高收益債擁有堅定不移的愛。今年來台灣高收益債基金規模幾乎月月創歷史新高,累積淨流入達3000億元,反觀美國的高收益債券基金規模在近三個月流出2.6%,是最大淨流出的基金資產類別。便可看出台灣人「死忠」的性情。
但這到底是真愛還是溺愛? 愛上高收益就等於愛上高富帥嗎?很多投資人可能會回答說,「沒有啦,只是把它當做大仁哥,是穩定守侯資產的類定存」,但是,真的有這麼穩嗎?
從2010年初以來,境內高收益債券基金迅速成長,從117億台幣成長至2136億,成長了18倍之多。境外高收益債基金從393億台幣成長至1.22兆台幣,對照現在境外基金銷售總規模3.36兆台幣,占了36%,也就是說平均每位投資人持有100元境外基金中,有36元就放在高收益債券基金。
台灣投資人有多愛它的高利息,正反應台灣利率有多低。大家可能都快忘了,很久很久以前台灣活儲利率高達4%以上,股民大部分錢放活儲,少部分拿去玩股票,生活愜意的很。但自從2003年1月開始,台灣銀行將活儲利率從1.35%降至0.9%,之後又繼續調降至0.75%,台灣就開始步入低利率時代至今。
很多人可能會問,2004年美國開始升息後,台灣不是也有跟著升息嗎?真相是,台灣金融機構吃了存款戶的豆腐很多年了。台灣雖然跟著美國升息,央行的重貼現率從2004年的1.375%調升至2008年的3.625%,總共調升2.25%之多,但銀行一年期定存利率從1.4%調升至2.735%,調升1.335%,調幅僅為央行利率調幅的6折而已!
而銀行的活儲利率在那波升息期間,絲毫未動!你沒看錯,一點都沒有調整。由於活存是銀行最龐大的負債,只要一調升利率,就會大大影響銀行獲利,所以面對升息循環,銀行有志一同都不太調整活儲利率,央行也沒有督促銀行調動,使得台灣民眾陷入低利率的困境。
投資人自然會尋找出路,於是高收益債基金便成為替代低利率的商品之一。銀行理專推銷高收益債券基金,首推它的高利息,從2000年以來,高收益債的平均利息為9.38%,現在還有6.47%,和1%左右的定存利率相比真的很誘人。理專通常的銷售手法是,「反正它的利息很高,平常沒事就收利息啊,雖然債券價格會變動,但是靠利息來補就好了,很難賠錢啦。」
但是,如果你真的覺得高收益債永遠不會賠錢,忽略了可能的風險,甚至把高收益債當作定存看待,可就大錯特錯了。
可以從兩個簡單指標,來判別高收益債的投資風險:
1. 利息水準:當殖利率高時,保護價格下跌的能力較強;當利率變低時,保護價格下跌的能力較弱。
從下圖可以發現,目前高收益債的利息6.47%已接近歷史新低的水準,這代表高收益債最好的時光已經過去了。債券總報酬等於債券價格變動率加上利息收入,在不考慮企業破產下,只要高收益債券整體價格下跌超過6%,就可能會把利息都賠光變成負報酬。萬一所投資的債券破產,就更慘了。
2. 看高收益債和股市及債市的相關性:當美國股市跌或美國公債價格下跌,若高收益債沒什麼跌,就代表高收益債很抗跌,此時可以繼續持有;但如果美國股市下跌或公債下跌,高收益債跌幅也不小,就代表市場已經不認同高收益的護本能力,此時就應該減碼。
事實上,敏感的投資人應該有發現,今年高收益債好像漲不太動,而且受到股市和債市的影響都很大,當股市下跌,公債價格下跌,高收益債價格也會跟著下跌,因此今年以來總報酬率才2%多(利息6.47%-價格下跌4%),跟過去動輒5~8%相差甚多。
這也代表,雖然高收益債還未步入空頭,或許我們還可期待即將到來的高收益債元月行情,但最好的時光已經過去了,投資人還是得適時關心高收益債的走勢,愛的瘋狂總是不如愛的理智,你覺得呢?
升 息 對高收益債 影響 在 RagaFinance財經台 Youtube 的最佳解答
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南方東英恆生科技指數每日槓桿(2x) 產品及南方東英恆生科技指數每日反向(-2x) 產品(「產品」)
• 產品是一項衍生工具產品,並不適合所有投資者。概不能保證一定可付還本金。因此閣下投資於產品或會蒙受巨額或全盤損失。
• 產品並非為持有超過一日而設,因為產品超過一日期間的表現無論在數額及可能方向上都很可能與指數在同一期間的槓桿/反向表現不同。在恆生科技指數(「指數」)出現波動時,複合效應對產品的表現有更顯著的影響。
• 基於每日進行重新調整、指數的波動性及隨著時間推移每日回報的複合效應,在指數的表現增強/下跌或持平時,產品甚至可能會隨著時間推移而損失金錢。
• 指數屬新指數。與其他跟踪有較長運作歷史且較具規模的指數的產品相比,產品或須承受較高風險。
• 指數成分股集中在科技主題公司。許多與科技主題高度相關的公司擁有相對較短的經營歷史。而與其他經濟行業相比,科技公司的特點是價格表現波動較大。
• 單位在聯交所的成交價受諸如單位的供求等市場因素帶動。單位可能以資產淨值的大幅溢價或折價買賣。
• 由於使用槓桿以及每日重新調整活動及槓桿效應,產品價格可能比傳統的交易所買賣基金更波動。
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南方東英恒生科技指數ETF
南方東英恒生科技指數ETF(「子基金」)並不保證本金獲得償付,而閣下的投資或會蒙受損失。概不保證子基金將會達致其投資目標。
恒生科技指數(「相關指數」)屬新指數。與其他跟蹤有較長運作歷史且較具規模的指數的交易所買賣基金相比,子基金或須承受較高風險。
子基金的投資主要集中在科技主題公司。許多與科技主題高度相關的公司擁有相對較短的經營歷史。而與其他經濟行業相比,科技公司的特點是價格表現波動較大。
聯交所單位的交易價格受市場因素(例如單位的供求)影響。因此,這些單位的交易價格可能大幅高於/低於子基金的資產淨值。
請注意,以上列出的投資風險並非詳盡無遺,投資者應在作出任何投資決定前詳細閱讀產品章程及產品資料概要。
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3109 : 南方東英科創板50指數ETF
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