Question 1

國際航空版是什麼意思 在Facebook 的評價

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第 18 集 當臺灣遇見疫情 （下）之二 （文字版）最後，我們來談：在疫情時代，我們為什麼要勇敢地夢想。1.林益仁教授和劉紹華教授都提到：在 2020 年復活節前夕，教宗在空無一人的廣場發表了一份文告。在《讓我們勇敢夢想》這本書裡也提到這件事，說教宗在發表那份文告之後， 回去就採取了行動。他組織了一個特別委員會，開始針對疫情之後的世界，未來的世界，要採取行動。林益仁教授說：重點應該就是教宗在書裡所說的，他所關切的「土地」、「居所」、「勞動」這三個課題如何實踐得更美好。劉紹華教授說：看教宗的行動，他未來的計劃的格局是非常大的，有如當年聯合國設立的時候的理念一樣。而今天雖然很多人批評聯合國的組織 ，但它畢竟還存在，並且有人還繼續維護它的存在。為什麼呢？因為設立聯合國的那些理念是非常崇高、美好的。不應該只是為了一些組織上、技術上的問題，就完全否定那些理念存在的價值。因此劉紹華教授提醒我們：我們應該放大格局、拉高目標。因為放大了格局、拉高了目標，揭櫫美好的願景之後，就好像把傘給放大了、擴大了。當傘變大了之後，下面可以容納的差異性也就跟著變大。2.那怎麼把自己的格局放大？怎麼把自己的願景拉高？劉教授認為教宗在書裡講的一點非常重要。那就是必須從自己出發，去中心化。如果我們每一個人都能夠超越自己，把緊綁住自己心智的利益給鬆綁，那我們就比較可能容納別人的利益進來，就會比較容易有整體的格局，不只會看到自己、社會、國家的格局，也可以看到一種全球的格局，把全世界的人、事、物，各種生物都一起納入，朝那個目標共同努力的格局。劉教授說，這也是世世代代有遠見的人、有先知的人都在告訴我們的事情，告訴我們人類應該走向那個美好的願景。只不過我們經常因為短視，或者是因為身邊小小的利益，或者是我們自己的一些人際網絡  就忘記了這一點。因此她認為就像教宗在書裡面所說的，我們需要一直提醒、喚醒大家。劉紹華教授說：有許多事情看起來很大，是全球性的問題，像是必須政府領袖級的人才關心得到的問題 ，但事實上  只要每個地方有更多的人被喚醒，就可能去改變自己政府的決策；而只要有愈來愈多地方的政府改變一點決策，那這個世界也許就是有希望的。3.最後，劉教授還提醒了一點很有意思的事。她說：臺灣一直想加入聯合國，但是每當談到聯合國這些美好的目標的時候，我們卻又會說：我們還不是聯合國的成員。所以，她說：如果我們不學習這種全球性文明的語言跟姿態，等到有一天突然運氣好了，人家邀請我們成為聯合國的會員的時候，我們到底要講些什麼呢？怎麼和人家談判、協商 、溝通？怎樣才能夠既知道爭取自己的利益，也爭取世人的利益？否則，很可能人家讓你成為會員，讓你上台發言，你也會啞口無言，或者跟人家講的話是失態的。我對劉教授這段話深有所感。就像之前趙家緯教授所說的，在去年當全世界都在防疫的同時，也在注重減碳、排碳的當兒，我們臺灣卻是燃油機車賣的最多的一年；  我們是是用超低的電價供應工業用電，造成臺電用電創紀錄的一年。其他國家為了減碳，要求航空公司減免短程航班的時候 ， 我們全國卻在熱鬧地享受「偽出國」這種短程航班。我們一直感嘆臺灣沒有受到國際的注意，也一直急於讓世界看到臺灣，但是和我們這些渴望的意念相比較起來，我們所該有的準備也是差了一大截的。這件事一方面可以當成我們的警惕，另一方面其實也可以當成我們的鼓勵。因為如果我們當真學習到了這種全球性的語言和姿態的話，其實我們是不用擔心別人看不到我們的。4.從 2003 年的 SARS，到 2020 年的 SARS 2 號病毒，其實病毒一直都在提醒我們一件事情----我們人類要謙虛。所以像我們臺灣，去年疫情開始的時候就勤於戴口罩、勤洗手，那是懂得謙虛，是有福的。但是等我們自以為這樣做就是全部的時候，疫情的破口就來了。同樣的，歐美各國一直在等待疫苗。但顯然，光是相信疫苗是不夠的。像以色列這個疫苗覆蓋率如此之高的地方，現在疫苗的效力正在巨幅下降。或者像美國，美國現在已經在考慮要打第三劑來當成一種標準措施。這樣看的話，經過前面所有的探討，還有許多學者專家的意見，我們其實可以知道兩件事。首先，就是臺灣經過了去年持續的「加零」領先全球的成績之後  ，今年疫情有了破口，其實是禍中有福。因為如果沒有爆發今年的疫情，我們就會更會自以為是地 ， 只以為封閉邊境、勤洗手、戴口罩就是全部，對許多更根本的問題視而不見。不要忘記：在今年 5 月之前，不論政府還是社會上的許多人，曾經對疫苗這件事情有多麼不放在心上。第二，是雖然 5 月之後的疫情現在又大幅改善，  可是我們不能又以為這就表示我們可以回到過去的「常態」，或者又開始追求「加零」的成績，對其他視而不見。5.有人也許會問：我們努力追求「加零」有什麼不好？為什麼一定要說，還要對許多根本問題必須要改善？我想到一個比喻。這就好像父母在問：「我要孩子每一科都考一百分，這有什麼不好？」孩子應該是身心均衡成長，然後自然出現好成績。如果父母只要求孩子一直只考一百分，卻不顧他身心的平衡發展，那這種一百分是不可能持久的，並且孩子總有一天會爆發更大問題的。防疫也正是如此。 如果我們不顧公共衛生、弱勢族群、生態環境、政府和公民社會應該有的運作，而只是用封閉邊境、洗手、口罩來控制疫情，一旦確診人數升高就管制移動，進行自保、獵巫，對別人污名化，那這也是不可能持久的。並且一旦升高，就會爆發更大的問題。那到底要怎麼改善？我們應該要求政府進行各種改善，也更應該自己就採取行動。知道從自己開始，讓自己關心的事情不只是疫情，而是把疫情當作是一個起點。讓自己去中心化的起點。開始關心自己過去不關心的事情，尤其是覺得離自己很遠的社會邊緣的事情。一旦我們願意出發，去看邊緣，去抵達到邊緣，那自然會知道自己還可以做些什麼事，然後讓自己勇敢地夢想，期許自己成為一個更美好的人。「讓我們勇敢夢想」十八集專題到此告一段落。 謝謝大家的收聽和收看。也非常感謝這段時間所有接受我訪問的專家學者，以及協助我製作完成這個專題的朋友。接下來我會休息一下。下星期四  9 月 16 日我們再見。

Question 2

國際航空版是什麼意思龔成 在Facebook 的評價

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【龔成問答信箱】（Q21501-Q21520）Q21501：阿sir ，我每個月供～$25000 股票，3成收息股，3成穩健增長股，4成新經濟股，供了4個月都只係賺得5%，冇20%，距離我目標仍好遠，會唔會出了什麼配置問題？龔成老師：第一，你要睇長期，不是短期。第二，股神巴菲特一年的平均回報是20%，要思考目標的可行性。第三，月供股票的回報不及自行投資，但好處是風險低，你要睇翻自己的風險承受能力，以及投資實力，決定每月月供的比例，留現金等投資機會的比例。我地投資，一定要「先想風險，後想回報」。------------------------------------------------Q21502：老師，我正溫緊書，想請教房託類市帳率為何過住10 年數據都咁穩定？自己係第4 堂note p.92寫左上高句野，想知多少少龔成老師︰首先，你要回憶翻何謂市帳率。就係市價 / 帳面值房托主要係透過旗下物業放租，租金就係佢地收入主要來源。房托企業很少作額外發展，故帳面帳變化較細。而且租金收入，一般都穏定，市場預其佢收入唔會有太大增長，因此市價都唔會太波動。所以，整體你會見房託類的市帳率，波動好細。------------------------------------------------Q21503：龔sir, 你好，睇完你本書《50股》，真係明白好多，又容易理解但我都想請教，由於資金有限，只可以從書中3選1@0916 （依家就似你書中所講過熱投資）@0868 （價格冇點變動，但利好）@0968（現價格好似適中，但利淡）另外仲有：@1250@3818 係睇其他報導謝謝！龔成老師：北控清潔能源集團（1250）、中國動向（3818）質素唔算高，你選翻上述的3股，長線投資的價值會更高。上述3股，你都可以考慮，信義玻璃（0868）最穩健。這股有質素，仍有增長力。當然，近年股價上升了不少，股價是唯一的風險，業務則仍是長期睇好，市場長遠發展正面。現價大約在合理區頂，如投資，這刻唔建議大注。另外，龍源電力（0916）都可考慮，有質素，這股有長線投資的價值。佢係中國發展風力發電業務，收入大部分來自銷售風電場及火電廠所發的電力，而有關電力銷售主要倚賴淨售電量及上網電價。旗下客戶為風電場及火電廠連網的各地方電網公司。過往業務發展不差，生意與盈利保持增長，不過股價就有少少波動，現價合理區頂，但就要留意股價上落風險。這股可長線。信義光能（0968）潛力度高，但風險都較高。------------------------------------------------Q21504：老師你好，小弟開始計劃加入新經濟股，希望能解答疑難（1）9618同9888長遠有增長力嗎？（2）如果同時持有上邊2隻股得唔得？（3）舊經濟股現時仲可以加注嗎？（4）若持倉較少新經濟股，咁係咪應該加入新經濟股先？（5）小弟睇好9618，9888，若加注3067，9618，9888作長期持有可以嗎？龔成老師：1）+2），有，兩隻都有投資價值，如果同時投資，可以。但由於類別有少少近，因此合共佔的比例不宜太多。京東（9618）會較百度（9888）穩定，而百度的潛力度會較高。京東業務有質素，發展仍是正面，不過現價就唔算平。佢係一間電子商業銷售平台，佢定位為「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」，現時是中國第二大電商，有一定的品牌。同時，根據《財富》按收入統計的全球500強排行榜，集團是中國最大的零售集團。佢目前業務已涉及零售、數位科技、物流、技術服務、健康、保險、物流地產、雲計算、AI和海外等領域，其中核心業務為：零售、數位科技、物流、技術服務四大板塊。京東已建立自己營運覆蓋全中國的物流基礎設施，以支持電商業務，打造了線上購物體驗，係2017年、2018年、2019年，活躍用戶數達到了2.9億、3.0億、3.6億。可見已建立了一個巨大的網絡。佢經營線上零售，以及電商平台業務，線上零售業務方面，從供應商購買產品，然後直接銷售給客戶，並從24,000多家供應商採購商品。 佢的物流基礎設施佈局覆蓋了中國幾乎所有的區縣，包括遍佈89個城市、累計總建築面積約1,690萬平方米的700多個倉庫，包括京東物流技術開放平台所管理的倉庫面積。從質素上，這股不差的，現價算是合理區中上部至頂，如果買，都可以，但要控制注碼。這股可以長線投資的。3）可以，大部分相關股，現時在合理區內。我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。4）要睇你的年齡、風險程度，去設計長期的配置，去設計長期的配置比例。再根這個比例，去衡量現時加入那類股。5）可以，但合共的比例，不能過多。------------------------------------------------Q21505：老師你好~我今年年頭開左個網店 ,來緊下月會租格仔舖試下開舖既反應其實我而家手頭上無太多現金流 , 主要都放哂係股票 , 有10萬左右 , 其實我想入多D貨 , 想問你意見 , 放左部分手頭上股票 ? ( 0388   , 01810 , 02800  )還是以低息借貸去入貨做生意呢? 因為長遠會想租一間舖頭去做生意的, 我預10萬起步基金另外，我有諗過借貸買股票 ( 一定唔係短炒 , 係長期 ) 等唔等於買樓做按揭 ?感謝老師龔成老師：網店你要找到一個獨特的市場，做生意不要與其他人硬碰，要有自己的獨特性，你往往要不斷試先能找到市場的爆發點在那裡。你唔好太急去做太大生意，除非你確定市場正爆發中。至於你現時的持貨，基本上無問題的，可長線。但留意，你要留翻多少少現金在手，不要零現金，否則當大跌市出現時你就無錢把握到機會。借貸長線投資，等同於預支資金去買股，由於物業與股票的性質不同，因此股票會較物業一般風險較高，因為物業有穩定現金流，同時可抵押性一般較高，而股價上落的風險一般較大。因此，這貸買股，風險會比物業高，除非大跌市令股價好平，好有值博率，否則，未必太建議。------------------------------------------------Q21506：老師，我之前聽你建議我宜家每月都月供港鐵、領展、3067，亦都記得你話未來香港樓市升幅不會像前十年升得咁勁，所以諗住轉買車位投資。我年尾會搬康城，請問你對康城車位有咩睇法？有投資價值嗎？大約要200萬每個車位。或者香港有冇其他地區嘅車位值得投資？ 多謝老師你嘅意見同時間先！龔成老師：先以住的角度分析，康城比之前好左，因為交通、配套開始足，加上九龍東的發展不斷，都利好了康城區。而車位都會因為上述因素而加分，不過，潛力度始終不算好高，投資價值中等。你要考慮當區及屋苑裡，住宅與車位的比例，以及租金回報率資料，先有具體的投資價值。至於車位投資，其實現時的吸引力整體算是中等，不過已比之前好，之前車位貴，現時已由高位回落了兩成，投資價值好翻D。你可以留意一下大型，中產地區的屋苑車位。------------------------------------------------Q21507：你好龔老師，最近我買左你嘅股票勝經呀，概念上慢慢改變緊嘅，希望一路吸收知識，好好理財。另外我手頭有400股772，平均價係70.35，係咪應該要放左佢入其他更好嘅股票？同埋我最近留意緊3067同2382，現價合理可分小注買入嗎？龔成老師︰閱文集團（0772）這類股，並不易分析的，因為佢的生意模式未完全穩定，可說是有危有機，這一定令業務的不確定性較大，同時市場對佢的估值變化亦較高。集團從騰訊控股（0700）分拆上市，在中國運營網絡文學平台。業務包括在線閱讀、版權運營及紙質圖書業務。業務發展是有的，但盈利變化大，未能好確實分析到這經營模式的賺錢能力。同時估值難分析，唔能夠確定這刻平貴，只可以話唔算特別平。這股長遠應該都有發展力，但這刻就唔建太過大注。如果這400股只係佔你組合不多，可以持有。但若佔較多，建議先沽出200股，去平衡翻個風險。至於舜宇光學科技（2382）現價略貴，回1成左右才入，值博率會較高。而安碩恒生科技（3067）算係合理區頂至略貴，你無貨，可以先階下先小注。到有較大回調，才正式入貨。但留意你以上所講的，都是一些較有潛力股票。如果你本身投資經驗不多，投資取態較保守，或者你係偏向年長，我都唔好持有太多這類股票。因為潛力股都有一定波動性，風險會係較高。------------------------------------------------Q21508：老師 你好 我媽媽留左50萬俾我  我要保本，買定期 但利息小得厲害 我想分別買3-5隻收息股2 /133 /941 /1398 /2638/1373/3187/ 你可以俾啲意見我嘛 你可以揀幾隻 俾我參考下嘛。龔成老師︰若你這筆資金，係以保本為主。定期利息雖少，但其實係一個適合選擇。因為就算收息股波動性再低，畢竟佢係股票，股價波動係在所難免。買不買收息股，要乎你媽媽承受風險能力。或者可建立一個組合，部分定期，有部分就收息股。你上述收息股，都係有質素，除了招商局中國基金(0133) 多年出現虧損，不建議投資外。你可以考慮用香港電訊（6823）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、深高速（0548)等去取締。但留意3187, 0778, 0435同是地產類股票，同一行業不要大於組合30%，否則會出現過度集中風險。現時大市只在合理區，你可以先用一半，分注入貨。餘下一半，就等大跌市才出手，咁會較好。------------------------------------------------Q21509：長汽2333 如何呢？吉利好還是長汽好？長汽業績唔差，但又跌成咁，感謝龔sir。龔成老師︰長城汽車（2333）有質素的，業務都不差，不過，過往的增長力不算好強，長遠業務發展雖然正面，但未必是潛力型。這股都有長線投資價值。過往佢股價偏貴，現在下跌只係將股價，回到一個較合理水平。質素上，唔見有明顯轉壞的情況。現價算係合理區頂，可小注。而吉利(0175)同樣質素不差，擁有一定的銷售網絡及品牌，不錯的市場策略及定位，而又能把握中國汽車市場增長的機遇。長遠來講，佢的品牌與發展在中國仍理想，2018年，吉利透過旗下海外企業，動用超過$500億人民幣收購戴姆勒股份公司9.69%股份。由于戴姆勒股權結構分散，所以吉利已經成為了戴姆勒集團最大單一股東。另外，佢早前杭州灣新工廠正式發布純電動新品牌新車「極氪（ＺＥＥＫＲ）００１」，宣布吉利進軍高端電動車。這些動作不單有利佢有中國發展，同時長遠，可能加快了海外發展速度。因此，這股長遠仍是正面的。未來電動和智能車，將會係行業發展的大方向。這方面，吉利的質素會較長汽好，長線計，投資吉利會較有利。吉利(0175)現時價位在合理區頂位，股價波動，暫時只宜小注都得。到有較大回調，才正式入貨，或現價月供都可以。------------------------------------------------Q21510：3918 1909 3319 我對以上股票有興趣，應該挑選那一隻比較好？龔成老師︰金界控股（3918）有質素的，但始終新興市場，因此點都有風險。佢會因全球的疫情，而影響左生意，但這只是中短期。長遠計，佢仍然正面，佢之前有項目獲當地政府批准發展5幢建築面積共逾580萬平方呎的物業，包括提供共4700個房間的酒店群、娛樂場所及公寓等。我相信長遠對佢仍正面。這股股價較為波動，不過都有長線投資的價值，分注投資可以。另外由於市場新興，在注碼上不能投資得過多。火岩控股（1909）有質素的。佢主要從事開發網頁遊戲及移動設備遊戲（包括遊戲設計、編程及圖像製作）以及授權全球各地的營運商營運集團自主開發的遊戲。遊戲已在北美、日本、歐洲及中國營運。集團收入主要來自授權費及出售遊戲幣。業務發展理想，生意與盈利都有理想的上升，賺錢能力強，基本上有投資價值，暫時睇，前景仍是正面的。不過要留意兩大風險，第一，佢行業是一些變化較大的類別，無人知當中的優勢能持續多久，始終市場變化可以較大。第二，股價上落大，現價合理區上部，投資值博率都有，但未算高。因此，如果要投資，就要控制注碼。雅生活服務（3319）不錯的，佢無論在業務本質、規模、品牌、財務數據、前景，都是理想的，反映這企業有一定的質素。加上這企業的背景因素，以及行業的發展，相信這企業的前景不差，有長線投資的價值。整體是有長線投資價值的。現價合理，不過股價都會有時出現波動，投資宜分注進行。以這刻值博率計，金界控股（3918）和雅生活服務（3319）會係相對較高。但留意，以上3隻都係波動性較高股票，不宜佔組合過高比重。如果你投資經驗不足、年紀較年長、或者本身投資取態較保守，只宜好小注。------------------------------------------------Q21511：老師 我呢排睇好多同比特幣有關聯既股份。雖然本人對比特幣信心唔係去到好大，但我覺得區塊鏈技術係未來好大機會普及。 你覺得1263，1611，0863，1499，1647 邊隻最有潛力，同埋現時可大注嗎?另外想問你點睇美股隻SOS同CAN龔成老師︰無錯，區塊鏈技術係將來，預期會日漸普及。而比特幣，是利用區塊鏈的其中一項產物。至於比特幣相關股份，如果你要投資，建議你要認研究企業細節和質素。唔好因為好比特幣，或者見比特幣走勢好，就去入貨。栢能集團（1263），火幣科技（1611）、BC 科技（0863）都係有風險，有回報的類別。投資這類股係可以，但估值唔易，只能說，投資時一定要控制好注碼。歐科雲鏈（1499）無特別研究，佢屬較高風險類，要睇下你博唔博。過往持續虧損，見佢股價上落好大。只可以話，唔建議大注，自己衡量風險。雄岸科技（1647）主要於新加坡從事提供綜合樓宇服務，當中專注於維修及安裝機電系統，以及提供建築及建造工程服務。此股規模細，賺錢能力唔算好強。在2020/03年度，核數師意見係無保留意見（修定報告）。雖然唔代表盤數一定有問題，但我自己保守D，會對佢有所保留。Sos Ltd（SOS）主要業務是提供消費信貸業務，和緊急救援服務業務的控股公司。初步睇，佢企業規模唔算好大，生意額都唔算十分高。加上業務性質，會令佢收入較波動。過去幾年，一直都在虧損狀態。暫時所見，投資價值一般。如果你有研究，覺得佢有潛力，可投資。但只宜小注，以控制風險。Canaan Inc(CAN)通過專有的高性能計算專用集成電路提供超級計算解決方案。公司為客戶提供整體人工智能解決方案，包括人工智能芯片、算法開發和優化、硬件模塊、最終產品和軟件服務。我未研究此股，粗略睇此股市值不高，近年生意有下滑情況，近年更轉盈為虧。這是短期問題，還是集團技術已經追不上大環境，要再觀察。暫時不建議投資，最好再觀察一下發展，才作決定會較安全。------------------------------------------------Q21512：老師，我睇緊你本財務自由行有野唔係好明因為樓價上升既速度快，而家租金回報率唔再有5%！如果得4%既回報率，凈息差只有1.5%咁係咪表示而家買樓只係「平倉樓市」，只係賺樓市既升幅？因為租金都唔係好夠比每月既銀行供款！龔成老師：現時的租金回報率，大約為3%，而按息大約為2%，淨息差約1%，可以視為投資物業得到的淨回報並不高，因此，作為投資者，利用借貸買樓，吸引力只是一般。你可以理解，投資物業只能賺升幅，租金回報部分無乜得賺。而「租金都唔係好夠比每月既銀行供款」，其實供款包左：還錢、還息，如果每月收到的租，基本能還到息，即最每月正在「償還本金」，對投資者其實是一個財富累積的動作。另外「平倉樓市」的意思，是指個人持有物業狀態，不要亂左，你可以再睇翻《財務自由行》內容。------------------------------------------------Q21513：龔Sir，請問你354(中軟),659(新創健)如做月供边隻好D。晤該阿Sir幫我揀。龔成老師：中國軟件國際（0354）企業本質不差，但行業有少少波動，略有風險，但前景正面。現時大約在合理區頂位。因為佢太多收入來自華為，這是核心風險，因為這是客戶集中的問題。華為久不久因中美因素，從而影響到這股，大部分都是中短期，當然有一些會發展至長期性。長遠仍算正面，但無可避免存有風險，你如投資，就要分注，控制注碼，同時明白這股股價較為波動，前景可以的。新創建集團（0659）都有質素的，佢係是新世界發展（0017）的基建及服務旗艦，業務遍及中國內地、香港、澳門。新創建係一間綜合企業，可分為7大業務：道路、環境、物流、航空、設施管理、建築及交通、策略性投資。當中可分為兩大類，即是基建及服務整體的質素，算是不差，但又未到最高級別，業務分散於多個範疇，部分與公共事業有關，過往的生意雖然穩定上升，但盈利卻停滯不前。企業本身不是沒有優勢，長遠仍有增長能力，但由於賺錢能力略有下降，加上企業本身已很龐大，增長期望不會太多，過往過價大致穩定，投資宜集中在股息多於股價回報。另外，近期的肺炎對佢有一定的影響，相信中短期仍弱，不過長期來說。仍是有投資價值。現價合理，分注投資可以，但這股不建議太大注。同時要耐心等好轉，明白佢增長力不強。兩隻都有質素的，如果要2選1，好簡單，睇翻你本身的風險承受能力、投資目標。如果你想增長高D，就中國軟件國際（當然風險會高D），收息及基本增長，就新創建。------------------------------------------------Q21514：龔先生，你好！最近開始睇你80後百萬富翁的書，開始設定自己的目標和理財計劃。我本身都有放錢係股票市場，但投資概念都同一般散戶一樣，見低就買，賺少少就放。最近睇你本書之後，略略對自己持有的股票分析下，發覺好多都落係新經濟股，所以風險較高。我持有388，1398，3988，3690，1810，9988，6618，6060，6690&3993，大概總供有25萬左右。我覺得自己要再重整一下投資的策略。想分散吓風險。係咪應該將6060，6690，6618呢幾隻賣咗佢。我想入1919，佢質素好嗎？另外都想每月供股，應該供邊隻好？我係澳門人，我見你有開班，你會唔會考慮用zoom做線上教課呀？龔成老師︰記住，我地投資係長線，特別是優質股，因為賣出股票最大的風險，就是買唔翻。好多散戶會覺得「若果現在賣出 到時再以低價買入」。「到時再以低價買入」？真的發生嗎？？？你試想想，如果用你賺少少就沽的策略，在過往，港交所（0388）、騰訊（0700）在這麼多年，股價上升100倍時，你的方法能賺到多少？可能連一倍都賺唔到。你怎樣能賺到100倍，就是「唔好賣」。你現時持有的都是優質股，可長線。但正如你所講，太過偏重係新經濟類這種潛力股。若果你係年青人，風險承受能力較高，潛力股佔5成都可以(但經驗較淺，要下調至3成)。但若你係中年人，最多佔3成好了。你可以睇翻潛力股佔組合比重，如果太高，你係可以沽部份，好似眾安在綫(6060)、京東健康(6618)、美團(3690)這類風險較高的潛力股，去平衡風險。如果只係高左少少，你可以不用沽貨。利用新資金買一些平穏增長股，去將個比重慢慢拉平衡即可。海爾智家(6690)業務不差，而且相對平穏，你持有就可以。中遠海控（1919）主要從事提供集裝箱航運、集裝箱碼頭管理與經營服務。整體的質素算是不過不失，雖然在行業有一定的規模與優勢，但行業整體的賺錢能力無過往咁強。經濟好轉會對佢有利，因為始終是對經濟較敏感的行業，現時的股價已反映相關利好因素。股價大升後，其後之後較難有高增長，因為已反映了利好因素，反而預佢之後轉為平穩增長。現價略貴，回1、2成才入貨，會較好。而網上課程，因為擔心有被人偷拍風險，故暫時不會安排，還望見諒。------------------------------------------------Q21515：你好，想問你對777和914前景如何？謝謝龔成老師︰網龍（0777）主要從事網絡遊戲開發（包括遊戲設計、編程及繪圖）及網絡遊戲營運；教育業務；移動解決方案及移動營銷業務。另外，佢近年有發展教育業務，相信長遠都有前景的，但業務始終有不確定性，市場具體情況仍有未知數，所以，投資價值是有。若想投資﹐唔建議太大注。安徽海螺（0914）有質素，有增長力。佢主要從事生產和銷售熟料和水泥製品，業務地區包括中國東部、南部、西部、中部及海外。而安徽海螺是水泥行業中，全球最大的單一品牌供應商。水泥屬於基礎原材料行業，對建築行業有很高的依賴性，同時亦會與經濟增長速度有較高的相關性，特別與固定資產投資相關。即是說，當中國基建及房產市場不景，水泥行業會比一般行業處較大的不利狀態。另外，水泥企業在生產過程中，燃料成本佔總生產成本中約佔了超過一半。若能源價格出現較大變動，就會對企業成本造成較大影響。因此，當能源價格出現較大上升時，將引致安徽海螺的成本增加，影響其中毛利。綜合來講，佢擁有相當規模、生產能力，有一定的質素及賺錢能力，而水泥行業長期將因中國城鎮化以及一帶一路的建設，仍然會增長，但不會像過往般快速，而是進入較平穩的時期，在本質上此企業不差。現價勉強合理的，無貨的話，你可以小注，但要留意盈利有潛在波動。------------------------------------------------Q21516：龔成老師您好，請問9911，6666，2327，883呢幾隻係咪潛力股？依家都蝕緊5-20%，是否應該止蝕？另外有一直購入3067，暫時蝕緊，不過唔擔心，但請問咩價會比較適合入？龔成老師︰首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。因為我地買股票就是買企業。買入價，你的賺蝕，只是一個心理因素，該企業長遠的發展，才是我地是否值得持有的重點。如果企業有質素，但股價短期下跌，就不用擔心。如果企業無質素，但你現時蝕錢中，繼續持有只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。如果企業質素轉差，就有可能要減持，因為這股佔你組合的比例，未必值得太多。赤子城科技（9911）算是潛力股類，佢主要從事開發一系列移動應用程式、健身應用程式、遊戲應用程式等。佢長遠有發展的。業務上，係有吸引力的，但就仍未算好穩定，盈利上落較大，但長遠增長力是有的，加上業務規模細，發展力強，不過風險都會有。這股質素中等，不宜持有太多。若持股不多，可以守。若太多，就要沽少少去平衡風險。恒大物業(6666)算係平穏增長至潛力股之間。此股同樣可持有，但只宜小注。美瑞健康國際（2327）主要從事抗衰老健康管理服務及銷售藥物；房地產代理及建築材料貿易服務；買賣健康醫療產品及建築材料。生意雖然有增長，但業務有點波動，企業規模細，獨特性不強，投資價值只是一般般，不過初步睇，不是劣質類。長線計，慢慢換碼至其他優質股較佳。中國海洋石油（0883）不自潛力股，只是一般商品類股票。石油是商品，當中沒有差異性，這令佢地的獨特性有限。這類商品企業，都可投資，但就要明白不是最高質的企業，只宜小注。安碩恒生科技（3067），有長線投資價值，現貨可持有。這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴。你有貨就不用急，等佢每月10%左右回調，才再加注，並長線持有。------------------------------------------------Q21517：老師，請問1810 在30蚊揸重貨，6865在33蚊揸重貨。。6618有150蚊揸重貨？請問要走貨嗎？請賜覆龔成老師：你如果持貨不過多，持有就得，你要問翻，佢有那些業務明顯轉壞，要令你賣出這隻優質股？業務發展一直良好，只是股價之前貴，現時回翻，根本業務完全無變，優質度無變。唔好太著重短期股價，睇「企業業務」「長遠發展」。試下唔好睇股價，了解翻佢業務，如果你想賣出，要找出佢「業務轉差」的理由！小米（1810）可長線，但如果你佔組合%太多，可能要上翻D減持。福萊特玻璃（6865）其實都有質素，但都幾波動，唔建議太過大注。這股可長線。京東健康（6618）都有類似情況，可守。只要不是貨多就得，但你預佢上翻去需時。你有幾個問題。第一，只投資熱炒類或市場焦點股。第二，一次過在高位買入，而不用月供或分注投資。第三，無建立一個平衡的組合。第四，無計過企業價值，全部都在貴的時候買。最後，建議你大幅提高你的投資知識。------------------------------------------------Q21518：老師，我忽然有一個想法，希望老師可以指點一下。既然中電和港鐵都是平穩增長股，是否應該先月供其中一隻，將$2000集中投資一隻谷大股數？到將來有能力每月撥多啲錢才投資其他股票？港鐵和中電之中選一隻是否港鐵比較有潛力？謝謝老師龔成老師：你要留意平衡。當你太集中去供一隻的時間，組合就會出現中短期失衡，相反，如果同時供兩隻，雖然要較長時間先可以同時有一定的數目，不過組合能一直保持較為平衡的狀態，這是對投資者重要的。其實，如果資金可以的話，應該整個財富組合都有這模式，當然，實際操作上有點難，因此盡力平衡就得，同時，我地都會考慮每隻股票這刻的平貴度，去決定入貨的力度。------------------------------------------------Q21519：龔老師，我想問︰1. 751 創維 $2.88 入了 放了一年、 應該止蝕嗎？ 很多好消息 為何還不升？ 2. 另6030 值得多買嗎？ 經常很大上大跌  但我個人覺行戈好好炒 ... 經常朝早買  下午放  day trade 一流 ... 3. 另1375 應止蝕嗎？ 2.88 買 、 放了2 年了 🥲蝕好多 ... 4. 另買之前 sir 認為買前功課應做咩？ 是否看左周年報表先？ 或先看多小才經新聞先？ thz龔成老師︰1) 你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素，如果企業核心因素未被影響，我地係唔需要理會。中短期價格，與企業本質唔一定有直接關係，就算有好消息，唔代表一定會升。我地分析一隻股票價值，應該用長線去分析。創維集團（0751）從事電機、智能系統技術業務、智能電器業務等，中國及海外都有市場。近年增長力唔算強，生意未見有擴展力，盈利有點波動，整體的品牌價值及銷售網絡，未算好強。長遠發展力只是一般。現價合理，但你預佢增長力唔算強，長遠算是不過不失。若你持貨較多，可考慮沽少少，去減低風險。如果持貨不多﹐可以守住先。2) 短炒我見好多人都係蝕錢收場，股價中短期一定會有波動，唔好用種估走勢，賺差價模式去投資。優質股一定要長線持有，才會最有利。中信証券（6030）質素算是中等，增長力不強。其實佢不是無生意，盈利都有，但增長力就是無乜動力，發展力亦不強，現價合理，但這股又唔值得佔組合比例太多。3) 中州證券（1375）從事投資管理、投資建設項目所需工業原材料及機械設備，原材料銷售及房屋租賃。佢以中原証劵股份有限公司的名義於中國經營業務，另以「中州證券」名義於香港開展業務。集團之主要業務包括：（１）經紀：代客戶進行股票、基金和債券交易，並提供融資融券服務及執行商品期貨及金融期貨交易。（２）投資銀行：向機構客戶提供投資銀行服務，包括股權融資、債權融資和財務諮詢。（３）投資管理：包括資產管理、直接投資和基金管理。（４）自營交易：通過自有帳戶從事股票、債券和基金以及衍生工具等交易。（５）其他創新業務：用自有或籌集的資金從事其他資本中介業務，如股票質押式回購交易及約定購回式證券交易等。睇翻過往的財務數據，只是一般，生意無特別增長力，盈利波動，未見好賺，而企業獨特性不強，規模不大，投資價值不算高。若你持貨較多，建議在反彈時沽出部份，餘下小注可以守。4) 看年報、財經新聞、公司網站，睇相關書本和上課程。我建議你先學好正確投資理財概念，才慢慢學分析和投資股票，會較理想。你可以睇我寫架80後百萬富翁、財務自由行和股票勝經，會對你有幫助。------------------------------------------------Q21520：龔成老師我想問,我現時34歲,最終目標想達到財務自由,現時目標先要增值資金,收入中等4萬左右,有一萬要比父母,同伴侶租屋(租金一萬)每月儲到1萬5左右, 現時現金有120萬左右,之前有係4X位入過1211 3手,但後期疫情伴侶叫我沽左佢(賺dd),我又真係好聽話沽左,後悔左超級耐down左一段時間之後開始去圖書館借你頭幾本書,又慢慢再買你d書, 經過閱讀你d書沈澱左後,最近再出發,現時手頭上股票有: 005(2800股, 買入53)005係疫情前買；270 (6000股, 買入12.25); 823 (600股, 買入62.3); 1810 (600股,買入22.75); 1830 (12000股,買入4.55); 3067 (200股, 買入16.8 ）由於最近先再出發,價位已經唔平, 想問老師黎緊我應該點做較好? 股票會唔會買得太散?邊方面的股票可以增加返多d?005我諗到返差唔多位置就沽左佢, 轉換其他 同埋我而家唔會同伴侶講有咩股票,發覺我手上股票一跌佢就好緊張叫我沽. 謝謝老師, 希望好快可以係澳門見到你(已留名上堂)龔成老師：比亞迪（1211）事件過去就由佢過去，但佢比到你一個很好的經驗，就是明白優質股長線投資的道理，只要你做好這點。之後行翻正確的方向，你睇到的一定更加多！現時你的持股，其本上都是有質素的，無太大問題，由於你34歲，財富仍有增長，因此收息股如匯豐（0005）就未必是最好的選擇，你可以等之後上翻，賣部分或全部，轉其他。資金可加入3067及港鐵（0066）、銀如（0027）這些股。你現時的現金比例較多，要好好運用，暫時先慢慢加入平穩增長股+潛力股先。你34歲，潛力股及平穩增長股，可以「5：5」，但如果你投資實力不足，就「3：7」，我會建議你這刻，唔好有太大變動，從比例上，潛力股類別已差不多，反而可等你上完堂，學好知識後，先正式進行配置。除非大市大跌，否則。這刻不用做任何野，投資是長期戰的。只外，你現時不與伴侶講有咩股票，是正確的，因為一般人對股價上落的心態都不正確，所以不講好過講。----------------------------------------------若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

Question 3

國際航空版是什麼意思龔成 在Facebook 的評價

Accepted Answer

【龔成問答信箱】（Q21341-Q21360）Q21341：龔sir 想問下 我投資的士方面 你的意見我去年11月買入 牌價496萬 牌價+車+息 月供$21,816.16 共300期其實照乘返，一共要供 $6,544,848但而家牌價只係維持496萬，其實係呢方面是否已經算負資產？現在每月租金收入15,000左右，真的有點擔心。希望得到老師意見！龔成老師︰我從概念上解釋翻先。無論的士牌、買樓、買舖等，大多會用按揭的，即是只用較少的資金，去擁有較大的資產，當然這動作會有支出的，就是「利息成本」。你上述計算的$654萬，大過$496萬，主要原因是利息的支出，可能你會問，$150萬這麼大的利息支出是否值得？從金額上很睇很大，但我地在財富世界，並不是單以金額去衡量，而是以「是否為我們創造更多財富」去衡量。只要最終你的所得大過$150萬的付出，就值得，這就是我經常強調，不要單睇表面的價格，而是要內在價值。的士牌是資產，只要長遠的升幅及租金回報，能大過這數就得。用再簡單的計法，就是你借錢的利率，比較一下回報率（租金回報率+長遠牌價升幅），如果後者較大，你問銀行借錢去擁有這個資產，就值得。但你都要留意，的士牌過往是增值類別，但而家已偏向收息類別(增值都仍有，但不算多)。本質上，的是牌可以不斷有租金收入，而這個租金都會按貨幣系統的向上，而不斷向上的，但行業近年出現了叫車程式等新的競爭模式，對佢點都有影響。所以，在長遠計，佢的增長能力只是中等，你可以視佢為收息類的資產，會比較好。雖然你現時係負現金流，但由於當中部份還款，係還的士牌本金，等同你儲緊資產。所以整體而言，你這個的士牌，都係有持有價值。但未來新資金，我建議你唔好再入的士牌，畢竟佢增長力唔算好強。以你不足30歲年紀，除非資金非常充裕，否則不宜持有太多。------------------------------------------------Q21342：龔sir, 看了你facebook 一段時間，想問問以下兩隻股票的前景會點同分析一下走勢2338 濰柴動力  平均買入價 $23.968083 中國有贊 平均買入價$3.06對以上兩隻股票有操作見意嗎？謝謝你龔成老師︰濰柴動力（2338）主要從事生產及銷售柴油機、相關零部件、汽車及其他主要汽車零部件、非主要汽車零部件、進出口和叉車及倉庫技術服務。其實業務不差，有自己的獨特性，以及過往的增長力不差，生意與盈利都有所增長。你買入價有少少貴，但又算好多。若你持股佔成個組合只係小部份，長線持有就可以。相反，佔較大比重的話，最好沽少少貨，去降低個風險。中國有贊（8083）集團主要於中國從事經營電商業務及支付服務業務，業務分類如下：（１）電子商貿：透過電商品牌「有贊」提供各種有關虛擬批發及零售之線上及線下解決方案及服務，如「有贊微商城」以有「有贊零售」等ＳａａＳ軟體產品及人才服務、面向開發者的「有贊雲」ＰａａＳ雲服務、面向品牌商的「有贊推廣」與「有贊分銷」、以及面向消費者的「有贊精選」與「有贊微小店」。（２）第三方支付服務。（３）一鳴神州：提供第三方支付系統解決方案及銷售綜合智能銷售點裝置。（４）一般貿易。近年業務發展快速，生意增長力，不過，現時估值高，業務變化較大，整體有好大的不確定性。加上佢過往在核數師報告出現過「保留意見」，盤數可能有古怪，雖然已是數年前的事，但都會扣分。佢不是無潛力，但風險較高。如果你持貨較多，建議沽出部份，去平衡個風險。餘下的持貨，可以守。------------------------------------------------Q21343：有朋友開左間XXX公司，他現在要開門市如果我投資在這行業，想請教投資在這行業的風險有多大？他有網店，店名是XXX看過財務報表，大概毛利是40%。（老師，請不要公開店名及店鋪類別）龔成老師：網店的問題不大，因為成本相對較低，因一去到實體店，就要較小心，因為成本、條款等都多，要有一定的客源，了解市場，先可以行這一步。這行業我相信都有發展的，你最重睇佢地有無獨特性，如果你作為消費者，有那此因素令你覺得這店比其他是不同，較吸引你？至於毛利，你最好找翻同行去比較下，先有答案知道，佢地的賺錢能力較高或低。另外提翻，所有合伙做生意都有風險，好景是問題不大，但總會有不景期，到時總會面對一定的煩事，因此你要有這方面的心理準備。如果佢地是陌生人，你就要更加小心。------------------------------------------------Q21344：hello龔sir真係好多謝你不停答大家問題我想問吓有關買樓你有咩意見我屋企人好似想買自住嘅樓唔考慮新界 想買700-1500呎我睇返你答人哋，你好似推薦過西環同啟德，請問我可以點樣搵到詳細啲嘅方向？雖然係自住但都想有投資價值。萬分感激龔成老師：西環、啟德、大圍都是不差的地方。首先你地自住，要方便自己，自己喜歡當區的環境。另外，在投資角度，上述3區都可以的，當你睇樓時，唔建議選太舊，或全新樓（因為一般都較貴）。樓齡適中就可以。你要具體落區去睇先知。西環、啟德、大圍，正是香港、九龍、新界，你原本住那一區，就找翻那一區就得。例如你住港島，就找西環，當然可以西環附近的地方。《5年買樓4部曲》有更具體的買樓分析及策略，可睇睇。------------------------------------------------Q21345：老師，我啱啱睇緊0045 大酒店嘅年報，發現佢嘅資產都好優質，加上起緊三間酒店，同埋財政都好穩健，應該疫後會有得發展。但而家個價比低位升咗好多，請問現價算唔算太貴，咩價位可以小注入？唔該晒。龔成老師：對，大酒店（0045）都有質素的。佢主要從事酒店相關業務，發展及管理於亞洲、美國和歐洲的酒店、商用及住宅物業，可分為以下業務類別。　　　　酒店是業務核心，包括發展、持有及管理世界知名的「半島酒店」，提供出租客房、酒店大樓內商場及辦公室、酒店大樓的餐廳提供餐飲、經營酒店附設的高爾夫球場、酒店物業內零售商店等。另外亦有商用物業，主要從事出租商用及辦公室物業（非位於酒店物業內者）及非自有酒店內的住宅物業及經營餐廳業務；擁有並管理越南胡志明市的辦公及住宅綜合建築物Ｔｈｅ　Ｌａｎｄｍａｒｋ。過往都有一定的生意，但盈利就略有波動，不過就好受全球旅遊業的因素影響。這股增長力不強，雖然有品牌及規模，但不能視為高增長股，可理解為平穩增長股。企業質素都有，但未去到最高級，現價合理的，不過要明白不是高增長類。你現價分注投資，都得，可長線。------------------------------------------------Q21346：老師你好，我想請問9618，6618兩隻，本身一直持有各一手，這兩隻股有潛力適合再加貨嗎？合理加貨價大約在多少？另外想問問9633值得入手和現價合理嗎？謝謝龔成老師：京東集團（9618）有質素的，如果你現金足，慢慢分注入貨都得，現價合理。至於京東健康（6618）有質素，風險就會高少少。佢業務主要提供線上線下的醫藥出售和健康管理服務，業務布局包括醫藥電商、互聯網醫療、智慧醫療解決方案、健康服務等4個大板塊。京東健康旗下京東大藥房，更是內地線上線下收入規模最大的零售藥房。其互聯網醫院，日接診量超過10萬次。質素上，京東健康是有的。但由於估值難，不確定性大，暫時合理區頂至略貴，所以如投資，只建議你小注，如果出現回落，而你資金足，都可以慢慢加，但風險度就比京東集團高。另外，唔建議太過集中在同一集團的股票類別。農夫山泉（9633）有質素的。是中國包裝飲用水及飲料的龍頭企業，旗下品牌包括農夫山泉、東方樹葉、尖叫等。佢係中國擁有10個區域取水許可證，並在其周邊建立生產基地。其產品覆蓋包裝飲用水、茶飲料、功能飲料及果汁飲料等類別。根據弗若斯特沙利文報告，2012年至2019年間，連續八年保持中國包裝飲用水市場佔有率第一的領導地位。業務上，的確有吸引力的，不過，我一向都新股半新股都無興趣，因為真實面要慢慢先見到。此股可投資，但只建議小注，同時你要明白當中的風險。由於有一定的品牌價值，因此企業質素與發展正面，財務數據不差，生意與盈利都有理想增長，不過上市不久，股價較波動，同時上市前數據可能執靚過，因此要注意風險度。現價合理區頂至略貴。現價小注投資好了，這股適合長線的。------------------------------------------------Q21347：你好龔成！我睇你facebook決定中長線投資較適合我。我上年分注買入幾手小米，平均價$24.25，小米曾經升至$35，但我無放，到最近又回至$24左右。一. 我其實是否應在上年股票市場狂熱時放一兩手？這是否我投資經驗不足所致？二. 如果我先放部分，同一舊錢便可以再投資，再套用至短炒，我總是用同一筆錢進出買賣，這不會比我長線投資時一大筆錢放置著不能動較好嗎？我唔太明白。希望你能解答，謝謝龔成老師：1）無絕對的答案，在理論上，長線持有優質股，會得到最大的回報，你試想想，如果你多年前買入了騰訊（0700）、港交所（0388），如果你經常捉高位賣出，就會錯過了100倍的回報！當然，你會見到中短期，例如上述小米（1810）的例子，都有可能回落，有時，的確在貴的時候賣出，可能可以得到回報，但就有一個風險，就是賣出後「買唔翻」，如果用這套方法套用在騰訊、港交所就會錯失大賺機會。當然，你可以取平衡，例如在狂熱期、貴的時候，賣部分，總之，優質股，點都要有基本的貨在手，長線。2）原理同上面一樣。但你以為短炒能賺錢，就錯了！我20年前，都是短炒者，用左幾年，輸足幾年，之後長線投資，就開始不斷賺錢。其實我當時，用左幾年時間去學短炒，我當時不斷睇書、上堂學短炒，但最後都是輸，可能是我能力不足吧。但我之後做銀行同證券行，見大部分輸錢的客，都是偏向短炒的。當然，你問我有無人贏錢，是有的。但就我觀察，長線投資贏錢的人，比短炒的較多。另外，如果你分析全球真正賺錢的投資者、經金經理，佢地都無人短炒，都是長線投資的，巴菲特都是反對短炒的。因此，我相信長線投資，是真正助我地贏錢的方法。------------------------------------------------Q21348：老師我有個心結始終解唔開，因為最近買咗樓，需要將手頭上的股票沽出，本身想長線投資，盈富基金及港鐵，但都要急住放，其他的都有可能要蝕放，覺得很可惜另外也十分後悔買入屯門碼頭XXX屋苑，雖然本身住屯門，但都覺得比較偏僻，升值能力唔高龔成老師：首先，你這動作是「財富配置」，你是將股票這類資產，轉為物業資產，這是一個配置過程，無話可唔可惜的。而你著眼於「蝕放」，同樣是無意義的，這只是一個現金的概念。至於屯門碼頭XXX屋苑，我睇翻佢的位置，又唔算好差，佢附近有輕鐵站，同時遲D政府話會起屯門南站，預計的落成年份2030年（當然好多變數），對你所選的物業位置，有利的，因此又唔需要太過擔心。當然，屯門始終與市區有距離，呎價始終不及，但以整體質素來講，我會認為是中等，不是差。加上佢身處邊海邊，環境不差，同時基本配套都足。------------------------------------------------Q21349：老師你好，我最近係到更新緊一d企業既合理價資料，我做到比亞廸既時候遇到啲疑問，我地果時上堂你教攞10年既p/e斬頭斬尾唔要d極端數字，然後攞中間個4個p/e黎計數，但係我斬頭斬尾後佢既p/e已經係最低：33.5最高：140然後最後計出黎既合理價係$46-$195，我就覺得唔對路，所以想問下係d咁極端既環境下應該點樣篩選p/e黎計數，感謝2, 而我金界控股就計到$7-$11, 落差會唔會太大3, 最後有關阿里，或者面對住新企業，係冇太多data既時候，我地應該如何估值?唔該晒老師龔成老師：1）其實估值有好多方法，我在初階班所講的方法，是較為基本的方法，去到進階班，就會再教18種估值方法，而不同的估值方法，如同不同的角度，去衡易一間公司值幾多錢，令企業價值更為立體。而比亞迪（1211）這類潛力股，估值的確會較難。因此，你上述用的方法，可以作為參考，但不是唯一，同時未必完全適合這股。當我地為潛力股進行估值，例如同你上述的方法，在計算有代表性的盈利時，就未必用過往的數字，而是較著重將來的盈利情況，以此作為推算。至於市盈率，你要找一些更能代表到這企業現時經營環境的數據，以及同業的市盈率情況，作為參考，但你都要明白，潛力企業，這種方法都不是絕對準的。2）金界控股（3918）發展正面，有獨特性，有項目獲當地政府批准發展5幢建築面積共逾580萬平方呎的物業，包括提供共4700個房間的酒店群、娛樂場所及公寓等。我相信長遠對佢仍正面。這股股價較為波動，不過都有長線投資的價值，分注投資可以。另外由於市場新興，在估值上不能太過進取。你的估值大致合理，現時可以理解為合理區。3）其實可以參考美股的，因為佢之前已有在美國上市。當我地面對一些新上市公司（我假設佢無在其他地區上市），我地在分析時，的確會較難，因為佢招股書的數據一定執靚過。所以我地只能作出參考。另外，我地可以利用同行的情況，去比較難，但你都要明白，新股的估值，特別是潛力類股，會較難，上市初期，往往由於供求失衡而股價上落好大。------------------------------------------------Q21350：唔好意思龔成sir: 我唔係好明您建議的收息股548吾會和我現持有的659撞嗎？（公路股）仲有778、435吾會同12撞嗎？（地產股）另外659現在的市盈率為141倍係點解呢？對佢長遠阿sir您點睇？對唔住太多問題了，有勞阿sir龔成老師：深圳高速公路股份（0548）業務以公路為主，而新創建集團（0659）則只是部分為公路類別。新創建係一間綜合企業，可分為7大業務：道路、環境、物流、航空、設施管理、建築及交通、策略性投資。當中可分為兩大類，即是基建及服務。因此，兩者的重覆性，又未算好高。新創建集團的市盈率高，是由於佢剛過去年度的盈利好低，這主要受疫情及經濟影響，但由於這只是中短期情況，而我地為企業進行分析時，會著重睇企業正常經營年度，因此，這股長遠仍是有質素的。至於地產股，置富（0778）、陽光（0435）、都是地產類，而恆基（0012）是綜合企業（但地產業務佔比最多），因此，的確會有行業重覆的情況。你預同一行業，最多去到30%，你可以用這個來作參考。------------------------------------------------Q21351：老師，我之前上年3.25入左一手京信通信2342,諗住長揸所以之前炒5G概念時上過3.7我都冇賣，但而家佢不斷跌到破埋2蚊我知唔應該受短期價格影響，但睇返公司本身我覺得佢暫事增長力不大，所以考慮到增長力同機會成本，我想換去另一隻股票，唔知老師點睇呢?我而家應唔應該換馬? 如果換的話3662奧園健康又是否值得投資?龔成老師：京信通信（2342）主要從事研究、開發、製造及銷售無線電訊網絡優化系統設備、提供相關工程服務，以及提供電信服務及相關增值服務。現時5G的發展，都會對佢有利，但這股規模唔算好大，因此又未算最強之列。但由於規模細，當企業發展時，潛力較可較大。質素都算有的，但就不算好強，整體上都有投資的價值。不過睇翻佢最近的業績，又唔算好勁。此股唔值得太大比重。由於這股質素未算最高之列，因此，之前當熱炒相關版塊時，的確將佢股價過度推高，處貴水平，現時先算合理翻d，但又未算平，而要上翻去你買入價，短期未必得。如果你持貨較多，建議賣出部分轉其他。如果不多，你都可以持有，但你預佢增長力又未必好強，除非市場對相關版塊再有炒作，就有機會有較明顯的上升。否則，如果你想財富組合增長力較高，轉其他不是不可。至於奧園健康（3662）由中國奧園（3883）分拆上市，主要在中國從事物業管理服務及商業運營服務。例如提供住宅及非住宅物業管理服務（安保、清潔、園藝、維修與維護服務）等，業務穩定，現金流不差，但上市年期不算耐，以及現價合理區中上部。這股前景是正面的，但平貴問題則要小心，同時不建議太大注。你小注投資都得。------------------------------------------------Q21352：成哥想問隻1266第二個問題：想問你會推介邊一個收息股，3988可以嗎？或者會唔會有其他選擇龔成老師：西王特鋼（1266）主要從事製造特鋼，產品包括主要用於建築及基建項目的普通鋼產品，以及特鋼產品，亦從事鐵礦粉、球團礦、鋼坯及焦炭等商品貿易，以及銷售鋼渣、蒸汽及電力等副產品。業務有點波動，過往盈利的上落較大，有時會出現虧損，反映企業對成本較敏感，未能將成本有效轉嫁比買家。企業質素唔算高。中行（3988）都是不差的收息股，現價合理，可以投資，但唔建議只集中在一隻收息股，最好建立一個「組合」。同時，可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。------------------------------------------------Q21353：老師，我在下一年大約靠儲蓄和投資，累積到$90萬左右。我現在租金只需$2000，不用擔心住的問題。所以，我想買樓作投資，始終買樓收租比較穩陣，以及可分散資產風險，不用只集中在股市。但是，我對於房地產投資沒有什麼概念，所以，有兩個問題想請教老師。第一，我希望將大部份資金投入樓市作投資，購買約$550-600樓。老師您覺得投資樓市，還是應該繼續持有優質股，待資金再滾大才投資樓市？第二，放租有什麼需要注意？如何確保「安全」放租？老師有冇推薦坊間課程 / 書 / 其他方法可以了解房地產投資更多？特別是關於放租方面的問題龔成老師：1）最重要是「平衡」，這是一個財富配置的動作，你要考慮怎樣建立一個風險不高，長遠又有增長力的財富組合。如果你買樓後，要用盡所有資金，那就會出現集中風險。因此，最好就是等你有一定資金，又或調整目標物業樓價，等你買完樓後，都仍然有一定的股票及現金在手，就是最好的策略。如果這刻不足，可考慮利用股票滾大資金先，之後先投資樓市。2）你可以睇《5年買樓4部曲》，適合你的。至於最初放租，你最好找一些大型的地產代理幫手，好過自己經一些較細的平台去放租，因為當你同租客有問題出現時，大型地產代理，可以比到較多支援你。另外，我的網上課程（關於資產配置），都有部分講物業的，你可睇睇。http://bit.ly/3pP252j------------------------------------------------Q21354：老師你好，股票勝經書本里面提及的覆利息，我理解係將股票發出的股息，再用作買入該股票，是這個意思嗎？還有一個問題想請教老師，假如a和b是優質股（a，b不屬於同一類型股票），若果本金只有20萬，應該將20萬重注其中一隻，還是將a，b各10萬分配？龔成老師：複息由兩部分祖成，第一是股價長期增值，複息回報，第二是派發股息後，將得到的資金再投資該股票。如果有一筆資金，而AB都是優質股，應該平衡分配。------------------------------------------------Q21355：你好呀老師領展823 5000股 72蚊匯豐5 5000股 46.2蚊瑞聲2018 2000股 40蚊移動941 1500股 51蚊電能6 5000股 45.4蚊贛鋒1772 800股106蚊持有應該點操作龔成老師：如果你年齡唔大，其實唔需要太多收息股。你上述的組合，基本上都是有質素的，只是部分買入價較貴，不過，我見到收息股類別較多，例如：匯豐（0005）、中移動（0941）、電能（0006），這些股的增長力不強，但收息就無問題，持有與否，其實好睇你年齡與投資風險及目標。當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。因此，如果你年齡唔大，這類股就不用投資太多。至於領展（0823）、瑞聲（2018），有質素及基本增長力，可持有。贛鋒鋰業（1772）是潛力股，但估值較難，分析時的確資料較少。由於上市年份少，我地較難有長期數據分析。佢為鋰化合物、金屬鋰及鋰電池等鋰資源生產商，業務涵蓋上游鋰資源提取、鋰化合物深加工、金屬鋰生產、鋰電池生產及鋰二次利用及回收。集團提供涵蓋五個主要類別逾40種鋰化合物及金屬鋰產品。其實佢的產品應用都廣泛，包括電池相關產品、化學品、藥品及新材料等，而客戶主要包括電池材料公司、電池製造商、化學品製造商、製藥公司及電子器件製造商。產品主要於中國、韓國、日本及新加坡等十多個國家出售。我相信佢長遠有潛力，有長線投資價值，問題只是平貴度的問題。現價略貴，小小注好了，之後等佢回落先正或入，始終行業有一定的變化。其實，你投資的股票，基本上都有質素，但就要在比例上優化，你要考慮你的年齡及風險承受程度、投資目標，去決定長遠的財富組合比例。------------------------------------------------Q21356：老師！想請問一下京東集團9618 及 六福集團 0590，本人9618 100股@385 ，現時賣出京東轉入六福，值搏率是否不高？感謝您！龔成老師：京東（9618）業務有質素，發展仍是正面，不過現價就唔算平。佢係一間電子商業銷售平台，佢定位為「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」，現時是中國第二大電商，有一定的品牌。同時，根據《財富》按收入統計的全球500強排行榜，集團是中國最大的零售集團。佢目前業務已涉及零售、數位科技、物流、技術服務、健康、保險、物流地產、雲計算、AI和海外等領域，其中核心業務為：零售、數位科技、物流、技術服務四大板塊。京東已建立自己營運覆蓋全中國的物流基礎設施，以支持電商業務，打造了線上購物體驗，係2017年、2018年、2019年，活躍用戶數達到了2.9億、3.0億、3.6億。可見已建立了一個巨大的網絡。佢經營線上零售，以及電商平台業務，線上零售業務方面，從供應商購買產品，然後直接銷售給客戶，並從24,000多家供應商採購商品。 佢的物流基礎設施佈局覆蓋了中國幾乎所有的區縣，包括遍佈89個城市、累計總建築面積約1,690萬平方米的700多個倉庫，包括京東物流技術開放平台所管理的倉庫面積。從質素上，這股不差的，現價算是合理區中上部至頂。其實這股無問題，就算你持有都得，你只是在之前較貴的價位買入，佢並不是質素轉差，只是股價去翻正常的區域。除非這股佔你組合比例太多，否則，你可持有。至於六福（0590）有質素的，不過現價的值博率，其實同京東接近，因此不用特別轉。------------------------------------------------Q21357：龔Sir你好！1186中國鐵建 你點睇？＄5.07入咗3萬股，想呢幾日想入多3萬股 現持：270x4000股288x11500股371x10000股3033x3000股1186x30000股呢個組合有冇問題？龔成老師：中國鐵建（1186）質素算是中等，不算好強，但都不差。如果有分析佢多年的業績，會見到佢生意其實都幾穩定，但就無增長力，至於股本回報率處合理水平。但這股最大的問題，就是負債太多，雖然佢現金流好穩定，但太多負債始終會扣分。而這一點，亦令佢企業價值不會太高的原因。而現價處於合理水平，但發展力不算強。你持有是可以的，買入價合理，可長線，但就未必值得持有太多。同時，當你進行投資策略時，唔應該一次過買入得太急。至於其他股票，基本上都是有質素的，可以持有，萬洲國際（0288）質素唔算差的，但潛力就不算強，只是平穩增值的類別。有時你見肉價短期上落，都會對佢股價有短期影響，不過，我地分析時，唔好太著重中短期因素，例如短期的肉價格，以及供應等因素，都會對佢中短期有影響，但我地最緊要是分析企業的長期營運模式，發展，而這股正面的，可長線。這企業過往的生意保持平穩，業務基本上是平穩的，只是因貿易等問題，令股價較為波動，成為這股的風險。投資這股，可說是平穩增長，以及收下息咁，不要對股價太有期望。北控水務集團（0371）不差的。業務不差，但負債較高，影響了企業價值，整體來說，可長線，但唔建議持有太多。粵海（0270）無問題。而南方恒生科技（3033）有質素，是潛力基金，可長線，你可持有，但由於潛力類基金股價上落較大，因此又唔建議持有過多。------------------------------------------------Q21358：你好老師，我今年29歲，正在租樓，已婚，有一囡。將會買樓自住，考慮到底應該用買樓的錢來買樓?還是股票投資好?樓價因為識買家的關係，比現時市場平15%左右，打算最少會住5-10年如買樓，手上和每月就沒有閒錢能夠股票投資。我應該如何選擇買樓還是股票投資?帶返頭盔，有記錄每日支出，預計到當供樓後，2人每月閒錢有千幾蚊左右，預留小朋友Playground 用 / 疾病 等等。現時租樓反而會每月多返3千幾4千蚊 可以做股票投資等等。龔成老師：如果正常的情況，做好股樓平衡，財富配置是重要的，即是最好的情況，就是你買入物業後，仍有一定的股票、現金剩，令你的財富處於平衡的狀態。不過，你如果能以較市場平15%的價去買物業，就算做不到上述所講的情況，都值得做。當然，你要考慮翻物業的質素，起碼不能太差。同時，平15%的定義，是比較同區同類的單位，以佢地的成交價作比較。因為15%在物業市場是一個可觀的數，就算這動作令你風險度提高，都值得進行。因此，你可以買入該物業。但在之後，就要加強力度去進行儲蓄、投資，令你整個財富組合，盡快平衡翻。------------------------------------------------Q21359：老師怎樣可以2萬20萬變100萬龔成老師：要這樣變$20萬、$100萬，當然是一個極高回報，你背後一定會承受好高風險的，因此不建議。當然，如果集中投資潛力股，並掌握了買賣時機，要找到10倍股，不是不可能，但就要付出相當大的努力，同時要較長時間，等企業成長，先有機會做到。因此，這是一個不易的回報，建議你調整投資目標，合理翻。同時，可以努力增加知識，以及花更多時間去尋找潛力股，但都要明白風險與回報的概念。------------------------------------------------Q21360：成哥，之前睇你本書嘅推介買咗中生(1177)及同仁堂科技(1666)，但忍唔住有錢賺所以放咗，不過我會等佢回落會再買返。最近呢兩個月買咗三隻新股諗住長揸，分別係：百度(9888)->$2196993(藍月亮)->$15賽生藥業(6600)->$18.7但係表現未如理想係咁跌請問呢3隻股票是否值得長揸？亦是否值得撈底？請賜教！謝謝龔成老師：持有優質股，特別是有增長力的，就盡量長線投資，例如中生（1177）這類。如果你組合無醫藥類，就宜等機會再買翻。至於你新買入的3股，第一，新股你要留意翻風險，因為我對新股一向較一般，佢地的財務數據往往因為上市而執靚左，加上新上市供求失衡，股價一定好波動，因此要注意風險。百度集團（9888）有質素，但股價上落大，唔建議持有太大注，現價合理區頂至略貴，如果你想加注，等跌多少少先。這股可長線。藍月亮（6993）有質素的。佢有「中國P&G」之稱，成立於1992年，擁有衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大系列共73個品種的產品。佢係中國洗衣液有龍頭地位，加上毛利率高，賺錢能力強。睇翻佢之前的資料，以零售額計算，藍月亮在洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場的市佔率均為第一，分別為24%、28%、17%。整體有質素與發展力，不過現價唔平，之前貴，現價算是合理區頂，你小注持有都可以。但暫時唔好加注了。賽生藥業（6600）都有發展力。佢係一家擁有產品開發和商業化集成平台的生物製藥公司，戰略上專注於包括腫瘤及重症感染治療領域。憑藉集成平台，力圖在治療領域開發優質上市產品，包括自有產品日達仙及在研藥物的組合並對其進行商業化。佢主要從事銷售自有產品日達仙；銷售授權引入產品；及代表業務合作夥伴在中國銷售推廣產品。佢亦開始開發多種在研候選藥物。目前在研候選藥物組合包括多個已進入II期臨床試驗或更早階段的早期階段候選藥物。日達仙已獲列入肝癌、胰腺癌及淋巴瘤治療指南，並已獲得多個司法管轄區的批准，包括中國以 及韓國、泰國、阿根廷、意大利、柬埔寨、新加坡、菲律賓及印尼等其他國家。整體來說，這股都不差，都有投資價值。但業務始終波動，小注持有好了。同時唔建議太急加注。----------------------------------------------若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

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