關於 境外基金短線交易費用 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

認識基金的費用

費用的問題一向是投資人很關切的焦點，今天我們再來複習一下，我把費用分內含及外加二種

一、內含：

1.經理費(有人稱管理費)：這是基金公司最重要的收入，它依據基金規模大小收取，如一年收1.5%，此費用不管你在哪一個平台、哪一個通路買的基金都要付的，但因它是內含的，所以投資人不用另外再給付，它已經從每天公告的淨值中扣除，曾有人認為經理費收越多的基金報酬率就會越差，這個理論不一定成立：

如：A基金經理費收1.5%，但幫投資人賺了15%(尚未扣除經理費的報酬)，而B基金經理費收1.8%，但幫投資人賺了20%(尚未扣除經理費的報酬)，如此一算大家就知，還是B基金較優，所以買基金並非經理費越低就越好，終究還是比績效吧！因為績效是從扣除所有內含費用後算出來的(即淨報酬)，最後淨報酬率越高的才是最優的吧。

常有人要誤解我所說的這段話，總是斷章取義地說我：認為費用高低不重要，事實上知我者皆知我說的意思，只要是內含的費用，比淨利(淨報酬)應該是更正確的照妖鏡吧，股票大家都會比淨利(營收 - 費用)，基金難道有不同嗎？

2.保管費：這是付給保管銀行的費用，也與經理費一樣，依據基金規模大小收取，如一年收0.2%，此費用不管你在哪一個平台、哪一個通路買的基金都要付的，但因它是內含的，所以投資人不用另外再給付，它已經從每天公告的淨值中扣除

3.分銷費：在『境外基金』中若是『後收手續費的級別』，有些會隱藏一個費用叫分銷費，費率約1%(還是要視該基金確實收多少？)，因屬於內含費用，所以會每天反應在淨值裡，這個費用在境內基金是看不到的。如你的基金顯示是N級別，就是表示此費用不收，但到底收或不收？收多少？詳細要看該基金的投資說明書。

二、外加：

1.信託管理費：此費用是於銀行申購時會發生的費用，現在有些券商因有財富管理的執照，也能收取信託管理費，只是大部分的券商目前都打著免收信託管理費的名號罷了，信託管理費收多少，各家銀行也不一，如：持有前二年不收，第三年起每年收0.2%，如你在某銀行買A基金100萬，持有期間5年，5年後贖回時假如金額是110萬，那麼就會被收取信託管理費1,100,000*0.2%*3=6,600元。

也有持有達X年後就不收的，大家可自行比較，但在一般基金平台如：鉅亨網、基富通....，或者直接向投信或投顧購買基金，此費用也都不收的。

2.投資型保單收取的管理費：顧名思義一定是購買投資型保單時會收取的費用，名詞各家不一，但都用在保單處理等相關費用，至於費率多少也看各保險公司甚或各保單的規定。

3.手續費：購買基金時要付的費用，如：(申購金額)X(1.5%)，但事實上，大家競爭激烈，尤其定時定額，都會打出免手續費優惠。

4.轉換手續費：轉換其實是：贖回+再申購，因此會有贖回時可能產生的外加費用(信託管理費、買回費、短線交易費) 再+申購手續費(不過這個手續費通常有優惠)

5.贖回費：在基金規定閉鎖的期限內贖回者，會被收的費用，如申購時就規定要鎖3年才能贖回，但在申購滿2年時贖回，就會收取此費用，其算法大致依贖回總金額再乘上某一個比例，收取的該費用最終是入基金資產中，絕非歸基金公司所有。

6.短線交易費：每一基金都有規定短線交易的天數，從7天~3個月都有，只要申購後在其規定的天數內贖回，就會收取此費用，也是依贖回總金額再乘上某一個比例，收取的該費用最終也是入基金資產中，絕非歸基金公司所有。

內含的費用大家可以比績效來決定，外加的費用就待自己思考清楚，因為到底在哪裏買基金最好，應該從自己的需求、方便、費用.....等各方面去思考，不該只單純的考慮費用面，否則可能省了費用卻徒增不必要的麻煩！而最終的答案也請大家自己思考後自行定奪

美國整體債券市場指數化投資工具內扣總開銷的變化圖。可以看到，從1994以來，一路下降，趨於一致。

下方深紅色的線條是Vanguard。從1994開始，就維持一個很低的費用率。其它業者紛紛向其靠攏，變成今天，大家都依樣很低的費用率。

股市指數化投資也是一樣的情形。美國標普500指數化投資工具從1994以來的內扣總開銷變化，也是大家趨於一致，一路降低。

唯一的例外就是道富資產管理公司，是圖中上方那條黃色的線。靠著SPY美國ETF一哥的鉅額資產與龐大交易量的地位，吸引眾多不是那麼在意內扣費用的短線交易者，維持較高的內扣費用。

美國資產管理業者的互相競爭，為美國投資人帶來更低的收費。而且隨著資產管理技術的進步，指數化投資的品質十幾年來也是更好的。

(可見於全市場指數化投資工具的推出，與利用愈來愈貼近複製的方式追蹤全市場指數。)

但台灣呢?

股市方面，我們看到台灣最具代表性的台灣50ETF多年來，即便資產大舉擴大，還是很堅持的跟投資人收取0.4%-0.5%的高費用。

而在台灣販售的股票型基金，不論是境外業者還是本土業者，往往向投資人收取每年1.5%的經理費。

(這只是經理費而已，加上其他費用成本，內扣總開銷高達 2%以上者，所在多有。)

把台灣基金業者的經理費畫上去，會像是這樣:

一條高懸在天上的線。而且多年來幾乎沒有進步。

當美國資產管理業者努力精進業務效率、節約費用，帶給投資人更好的服務與更低的收費時，我們國內資產管理業者把資源花在行銷通路與媒體，請這些認為”有錢就是正義”的人，跟台灣投資人宣傳:” 費用不重要，看績效就好”的歪理。把台灣投資人當愚民。

一邊是競爭，為投資人帶來福祉。

另一邊是避免競爭，聯合收高費用，為業者自己帶來獲利。

你說何者才是健康與對投資人有利的投資環境?

這種費用毫無進步的現象，這些跳樑小丑的存在，對國內資產管理業者，對台灣投資人，都是非常不利的情形。

當今世界，你無法避免競爭。

投資人也會自行選擇對自己真正有利的投資環境與工具。

無法在競爭中進步與進取的業者，脆弱與退化，將是其自取的後果。

完整討論可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/09/no-competition-no-improvement.html

雖然目前我暫停服務，但了解一下這個議題吧

N級別的基金是甚麼？

我們在買基金時常看到基金的名稱後有A、B、X、Y....之類的符號，也常有網友問我這是甚麼意思？最常見的是：

A級別屬前收手續費
B級別屬後收手續費

但是不是一定如此？也不一定，還是依各家公司訂定，最好詳看該基金的公開說明書(或投資說明書)，或直接問銷售的公司、銀行、壽險公司...等。

在基金中收費最複雜的是境外基金(國外的基金拿到台灣銷售)，因為在國外主管機關的監理模式與台灣不同，主管機關對業者不會有太多的限制，他們奉行投資人要自負盈虧，只有一點一定很嚴格的要求，就是要揭露的很詳盡且清楚，因此也就養成了投資的習慣，投資前要看清楚，但這點在台灣似乎行不通，大家投資前可也好好的看了公開說明書？好比買保險可有好好地看清楚每一個條文？我們處處都認為主管機關要幫我們把關每一個環節，事實上這也是不正確的，這或許未來會改變吧！

而在境內基金(投信所發行的基金)中收費就單純多了，大概就只有管理費、保管費、手續費、贖回費(不符條件也不會收)、短線交易費(不符條件也不會收)、信託管理費(只有銀行會收)，其中只有管理費、保管費屬內含，其餘都是外加。

近日市場老看到有銷售基金號稱是N級別，這又是甚麼？在『境外基金』中若是『後收手續費的級別』，通常會隱藏一個費用叫分銷費，費率約1%(還是要視該基金確實收多少？)，因屬於內含費用，所以會每天反應在淨值裡，這個費用在境內基金是看不到的。

目前所謂的N級別就是：不會收這個分銷費

因此大家明白了嗎？其實所有的答案都在該基金的公開說明書中，只是你不習慣，也或許從來沒在看吧！

後記：有人老是把『境外基金中的A級別』與『中國A股基金』中的A混淆了，這可是大大的不同，前面的A級別代表的應該是先收手續費，後面的A代表的是直接去大陸市場買中國公司的股票。