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我2018年時所寫的一篇文章，文章很長，但應用在今天的情況倒是相當吻合。看到今天恒大和一眾內房的下場，其實是意料之內，只是個波幾時爆而已，事實上，爆煲時間已比想像中有所延遲…

//中國目前的房地產價總值達到400萬億元人民幣，是一個天文數字。中央當然也知道內房市場存在的泡沫問題，而對付泡沫問題最有效徹底的解決方法就是讓它爆破。然而，房地產市場是中國經濟增長的火車頭，股市是二號列車，現時股市不會好到哪裡去的情況下，如果400萬億的房地產市場爆破，對中國的經濟將會造成非常沉重的打擊。因此，中央近年的主調是「去槓桿」，減低泡沫真的要爆破時對市場造成的影響。現時，中國的房地產泡沫也開始有破裂的跡象，去年北京房價已明顯出現下調，特別是二手房，價格由高位下跌幅度達20%。

為免「去槓桿」會刺破泡沫，影響經濟增長，人民銀行於2018年6月24日宣佈今年年內的第三次定向降准，預計釋放約7000億元的資金，支持高負債企業「債轉股」項目和小微企業融資，儘量針對性維持寬鬆的貨幣政策。中央所做的都是「緩衝式去槓桿」政策。

除房地產泡沫以外，國內的債券違約問題嚴重，不論是地方政府、上市公司、民間企業、甚至中大型國企均存在債務和流動性的問題，當中尤以內房企業的問題最為嚴重。中央「去槓桿」的意志十分堅定，自去年底再次限制內地房地產企業於內地發債融資，因此有不少內房公司、國企於今年初急急來港進行境外發債。

值得留意的是，不少內地企業只通過境外成立子公司（實質上只是一個融資平台）進行發債，發債的內地企業礙於外管政策的限制又不能直接對境外的融資主體進行擔保，往往只能提供沒有法定擔保效力的安慰函（letter of comfort / keepwell agreement），在沒有辦妥外管局的對外擔保登記的情況下，這種所謂「擔保」實際上等同「口頭承諾」，講個信字。這些境外融資平台實為新成立的特殊目的公司(SPV)，本身並沒有還款能力，倘若發債主體違約，提供「偽擔保」的內地母企儘管有能力償還貸款，到時又是否能獲得外管批准，順利將資金從內地匯出至境外還債，這是一個問號。因此，大家投資債券時不得不留意發債之結構與及資金用途是否用於再融資，更重要的是其還款來源。

以上這類結構的債券真正的還款來源實質上只依靠發新債再融資。大家不難發現近年不少內企在境外新發行的債券之發債用途為「再融資」（re-financing)，說白了就是「以新債還舊債」，性質等同於續用貸款( loan rollover)。若市場繼續有債券違約事件發生，令債券市場情況轉差，加上市場加息因素，企業若未能發行又或者需要以更高的成本去發行新債再融資，資金鏈一旦斷裂引發的連鎖市場反應，將使債價進一步受壓，繼而觸發債券市場去槓桿，加速債市崩盤的骨牌效應。以上的市場傳遞反應將會非常迅速，一旦來臨的時候才意識到，要走幾乎是不可能的事，因為債券二手市場已即時失去了流動性。

除這類「偽擔保」債券以外，近年市場多了很多「偽國企」跑出來境外發債，更令筆者振驚的是不少香港大型私人銀行更會為這類「偽國企」提供高成數的融資率。所為「偽國企債券」，是指一些擁有中國地方政府背景的企業所發行的債券。由於地方政府要爭取政績，必須要「修橋補路」，而這都牽涉到龐大的政府財政開支，但地方政府發債有規模的限制，有見及此，地方政府唯有成立城市投資建設公司(簡稱「城投公司」)，再將土地及政府的資產或一些特殊權益注入這些城投公司作擔保，然後利用城投公司進行發債，從而取得資金。

然而，城投公司所投資的公共建設項目大部份都沒有盈利能力。這些城投債作為地方政府爭取政績的工具，卻沒有想過還款能力的問題，城投債爆破是遲早的問題。最近一兩年，大量內地城投公司跑出境外尋求發債渠道，筆者也曾接獲不少城投公司的邀請作為其境外發債的融資顧問，可以說，他們甚麼也不懂，只想趁境外債券市場火熱圈錢。偏偏就有不少私人銀行客戶貪其高息，又有「國企」背景，以為相當安全，加上銀行又願意配合給予高槓桿，近年這些債券都十分暢銷。

說到國企背景的債券，不得不提的是中國國儲能源化工集團。不到大半年前，國儲能源曾牽頭合組財團向長實以402億港元收購中環中心。然而不久後，國儲能源退出了交易，並在5月份出現一系列美元債券違約。事實上，金融海嘯後，中央開閘放水，實施寬鬆的貨幣政策，擁有國企背景的企業，以及大型上市企業如萬達、海航等，他們都極容易從銀行取得大額貸款。然而，他們都明白到內地的資產以及人民幣都存在著泡沫。引述內地經濟學家賀江兵的說法，人民幣事實上是超額增發的。根據人民銀行資料顯示，今年3月，人民幣廣義貨幣供應量高達約174萬億元，這個數字比美元和歐元的M2貨幣供應量之總和還要高。這是為何國儲能源、萬達、海航等大型企業要在內地借取大量銀行貸款、發債用於海外併購，因為他們都意識到將資產配置海外的安全性，同時清楚人民幣存在泡沫的問題。然而，這些不惜通過高負債去境外進行瘋狂併購的行為令中央非常關注，當中央針對這些高負債的企業實施融資限制，流動性便會即時出現問題。這些企業在境外發行的債券便會面臨違約的危機。

筆者自金融海嘯後開始投資債券，正值當時內地的房地產發展項目回報高，但內房企業在內地難取得開發貸，且融資成本高，紛紛走出境外以高息發債融資。筆者當時利用低息環境的優勢，運用槓桿投資相對穩健的高息債券，套取豐厚的息差收益，槓桿後的資本年回報率連續幾年高達2x-30%。然後再利用槓桿後的高息回報累值紙磚(REITs)等現金流資產，慢慢自然去槓桿。

誠言，投資債券的最佳時機已經過去。對筆者而言，債券最吸引的地方是定息回報及可槓桿操作。然而，槓桿操作的前題是息差。在目前資金成本高昂的情況下，只能找高回報的債券來投資，如內房債和城投債，變成了以風險換取回報。若不使用槓桿，投資的回報率太低，於我而言，有其他更好的投資選擇。這是為何筆者近兩年沒有增加債券持倉，原因是真的「揀唔落手」，最後在一年多前債券到期的到期，未到期的都已全清倉。以目前市況，投資債券需要更為謹慎，考慮到加息等因素，應該以短債為主，如為定息債券，已沒有槓桿的需要，投資者對回報率的要求應合理地降低，切勿盲目追求資本回報率的極大化。

在風高浪急的大環境，擁有防守意識的投資思維才是令自己立於不敗之地的關鍵。最後，本篇文章比較長，由貿易戰講到中國內部經濟問題和債務問題，再從投資者角度看債市，全部都是肺腑之言，希望能夠引起大家的深思。本文並非想唱淡，只是探討最壞情況下的投資部署。//

http://starnman84.blogspot.com/2018/07/blog-post.html

【龔成問答信箱】（Q21961-21980）

Q21961：

龔sir，我與太太同齡44歲，想在60歲時退休。
現時擁有以下股票組合，現金10萬，自住450萬私樓尚欠樓按190萬。

請問：

1）現時股票組合適合我們的年齡嗎？應如何調整？

2）如果每月以$10000投資，想在退休時擁有$800萬為目標，要如何計劃呢？

感謝指點！

0005*1133股
0405*5000 股
0598*5000 股
0939*36000 股
0941*2000 股

2318*1000 股
2628*4000 股
2822*9000 股
2927*1000 股
3988*10000 股

龔成老師︰

1) 你現時持股，都適合你年紀。

但要留意，任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。

銀行業營運模式較特別，風險會比一般行業為高。必需堅守30%這個準則，如果可控制在20%以內，會更好。

你現時銀行股和建行(0939)，明顯超過這個標準。你最好沽少少，換至以下平穏增長股，去平衡這個風險。

另外，中國外運（0598）、中國人壽(2628)質素較中等，不宜持有太多。(2927，相信你係打錯號碼)

2) 你44歲，我建議你集中用「平穏增長股」 ，去創造一個增值平台。

現在你每月先用5成儲蓄，即$5000做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)

至於每月餘下一半儲蓄和10萬現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

以大市過去年平均回報10%計（連股息再投資），你每月投資$10000再加上你現有資金和持股，60歲大約會增值至680萬。

如果要達至你的財務目標，你要加大金額至月$13000，才較有機會達成800萬目標。

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Q21962：

懇請賜教，情況如下：

本人40歲月入13萬, 壓力大和有機會被炒, 每月供養母親$15,000, 未婚及沒有子女，每月支出$15, 000.

自己單名下有一層大約950萬2房單位,還剩350萬按揭,月供2萬，另有600萬單位出租，還剩450萬按揭，每月租金$13500。私人貸款120萬，每月還款71000.。

現金有180萬，早年投資期指、期油、期金及股票失利，損失700萬。想55歲退休，應該如何計劃？

龔成老師︰

首先，你要睇翻自已私人貸款120萬，是否一些較高息的貸款。如是，我建議你先還後，再投資會較好。

我地財富組合除左要有增長力和質素外，平衡性都好重要。你現時資產明顯係偏重於物業類，長線你應加入一些優質股，以免過於集中個別資產類別，而產生風險。

因此，你新資金建議優先投入股市，去令成個組合更平衡。

投資方面，我見你過往損失都幾多。睇你投資的項目，我估計你都係短炒為主。

記住，我地投資股票，其實等同投資一間企業。希望透過其自然增長，以達至財富增值的目的。

所以，我地投資一定係長線，而唔係短期炒賣，去賺差價。你要先改變這個投資概念，對你長線會較有利。

你現時40歲，可以投資一些「平穩增值股」+「潛力股」，去為退休作準備。你可以先用每月儲倒的一半資金作月供股票，另一半就儲起。

大市現處於合理水平，那180萬資金，你可以先用一半，以"分注"形式慢慢入貨。餘下一半和每月儲蓄，就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。

但由於你有失業風險，係開始所有投資計劃前，必先儲起半年開支，作應急用，這個較穏當。

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Q21963：

老師，因我有住屋，所以不需買物業先。

那麼我想請教下應該什麼時候才考慮買物業？因為眼見之前樓價升幅十分之高，雖然之後未必未必會這樣，但好像買樓投資會有一定保障。謝謝

龔成老師︰

中國人傳統覺得買磚頭，拿住係手，永遠都係最穏陣。

但從財務增值角度，就係另一回事。物業的確有佢投資價值，但成個財富增值策略，其中一樣好最重要的事，就係「平衡性」。

組合中，長線必需包含不同優質資產，好似優質股、物業等。

我地投資，唔可以太偏重係單一資產類。單一資產類，唔好佔成個財富組合8成以上。到你較年長，更不應超過6成比重。

再加上，現時樓市投資值博率不高，如果你本身有樓，就唔需要太急增加物業。你最好用優質股累積到一定金額，同時間租金回報率升至一個較合理水平，你才考慮。

當然，你此期間遇到優質旬盤，你都可以不理這個標準，去先把握這個機會。但必須係好優質，才可以這樣做。

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Q21964：

老師你好，最近男朋友向我求婚了，1-2年內會結婚+買樓/租樓，需要多啲現金揸手。想問我應該如何步處放減啲股票？放邊隻先同埋邊隻留係手好啲？

手持現值59萬股票及19萬現金

盈富基金$24.68@8000 {41.4%
太古地產$20.6@1800 {7.8%
領展$68@600 {8.6%
完美醫療$3.66@12000 {9.2%
中國生物製藥$7.25@7000 {10.6%
阿里巴巴$245.8@300 {15.4%
安碩恒生科技$16.45@2000 {6.9%

我哋每月可儲2萬5，二人月入共6萬，男朋友有現金80萬

預計會買500-600萬內樓 結婚消費20萬以內

龔成老師︰

先恭喜你，人生將進入新一頁。

你未來1,2年內，會有較多大型開支會用。由於時間不長，這部份資金，你最好另外儲起備用。

若你要套現增加現金，你可以先完美醫療(1830)，因為佢現價偏貴，長線值博率較低。其餘股票，你可以按比例去沽，咁就可以。

但你這些股票，都係有質素，唔建議盡沽任何一隻(包括1830)，至少持有部份，去保持增值。

如果要再減，可考慮阿里，因為你持有佢的比例都算較多，而盈利減少少都可以。

長線計，當你們資金較鬆動，就記住重新開始投資計劃，再儲有增長力的優質股，去提升自己財富。

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Q21965：

你好，我今年19歲，依家讀緊大學2年級，我深知愈早投資愈好，因為需要承受風險低，年輕真好～現在part time工作可以月儲$3500

雖然不多，但我仍然希望學習投資，及早滾存。

想請教龔sir我應該如何安排自己的投資組合？

另外，我亦有留意2382及龔sir你一直建議的潛力股，請問我木不多時應如何分配呢？

（我知道自己只要儲12個月，已經有超過4萬，相信比同齡同學仔有優勢）

但因為2382入場費較高，仍然認緊應該如何是好

另外，想請問若我投資潛力股時，提否應短期持有/當股價上升至某價位時放出？

從而快速增長本金？

現時可動資金=$4萬

龔成老師：

對，年輕是一個好大好大的優勢，你要好好把握這段時間，提高你的投資實力，到你日後有更大收入及本金時，就可以有更強的複息作用。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

所以，你現時應該集中在「增值」。

如果有一定的投資實力及承受風險能力，可以投資較多在潛力股類別。

潛力股可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、ＧＸ中國電車基金（2845）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

建議你小注投資3067先。

至於舜宇光學，絕對是優質股，你可以考慮月供，或耐心等佢大跌先一手手模式買入。

當我地投資潛力股後，要長線持有，你想想，如果當年你好平買入騰訊（0700）、港交所（0388），如果太短視，升少少就賣，就會錯過之後升100倍的財富增長。

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Q21966：

早晨，老師。

（3918）金界控股可以長線嗎？

（178）莎莎國際可以長線嗎？

龔成老師︰

金界控股（3918）都有質素的，但始終新興市場，因此點都有風險。

佢會因全球的疫情，而影響左生意，但這只是中短期。

長遠計，佢仍然正面，佢之前有項目獲當地政府批准發展5幢建築面積共逾580萬平方呎的物業，包括提供共4700個房間的酒店群、娛樂場所及公寓等。我相信長遠對佢仍正面。

這股股價較為波動，不過都有長線投資的價值。現價合理，可以分注投資。另外由於市場新興，在注碼上不能投資得過多。

莎莎（0178）仍有質素，但佢已經無過往年代般的賺錢能力，同時香港的零售市道有風險，都令這股近年的表現較一般。

這企業本身在行業有一定的地位，賺錢能力不差，但就會受經濟及零售市道影響，令股價較為波動。

其實股票班我都有講這股的估值，在過往10年，自由行較為黃金年代過左，所以從估值上，無之前咁高。

佢在行業的優勢仍在，但整體行業及零售市道，無過往咁強。長遠仍有質素，這刻處合理區，但投資注碼不能太大注，亦要有耐心先有收成。

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Q21967：

老師，還有一個問題想問，如果月供到某一個地步，假設個市大跌，會否把月供嘅股票全部放出，之後放哂入一隻增長比較多嘅股票入面？

咁嘅做法會唔會太高風險？

龔成老師：

如果大市大跌，股價便宜，而原有的股票有質素，就應該買入，不是賣出。

如果本身你想高增長，就應該一開始月供該高增長股。

除非到大跌市一刻，某一隻高增長股跌到好平，比你持股更平，就值得賣出原有部分股，轉到該高增長股。

不過，始終唔建議太過集中在單一股票，最好建立一個平衡的組合。

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Q21968：

你好 一直有留意你。2年前左右初哥 不懂買股票 短炒aia、小米、2832等。

結果一買就小股災。就急不及待放左佢。就冇再睇。最近睇返 發現其實當時自己選擇的股票。都升左好多。才知道自己目光短淺。

因為我心血小，想問現在開始重新購買。應投資哪些股票較好？（有廿萬現金左右，月薪2萬5，供樓7000，預計最多一個月2000左右）

龔成老師︰

記住，我地投資係想透過持有一些優質企業，讓其慢慢自然增值，以達至財富增值的效果。

所以，一定係長線持有，唔會係做短炒。而且，唔好比「買入價」影響倒你，只要係優質股，我地應該長線持有。

我建議你，先用「平穩增值股」+「收息股」作組合。這個組合增長力唔會太高，但勝在股價波動無你以往買的股票咁大。

「平穩增值股」主要係有一定增長力 + 小量股息。而「收息股」增長力好弱，主要係產出穏定股息，風險會較「平穩增值股」為低。

你可以因應自己風險承受能力，去作出配置。

以你的投資情況，你可以考慮做月供股票，能將買入價有效平均，減少風險，相信是較適合你的。由於你每月可以資金太少，建議你集中月供$1500盈富（2800），餘下$500就儲起。未來你能再加大月供金額時，可以去供其他股票。

現時大市只是合理區，你現有20萬資金可以先投入一半，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下10萬和每月所儲倒的$500，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

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Q21969：

老師你好,我55歲。如果我想買收息股,請問而家548, 270邊隻可入？抑或有其他更好？

龔成老師︰

深圳高速公路股份（0548）有質素的，這股持有不少有質素的資產，現金流穩定，不過增長力不強。

這股有長線投資價值，收息可以。

粵海投資（0270）正面的，這企業有多個業務，同時都處於賺錢的狀態，整體不錯。加上最大的水務部分，更是香港東江水，即是不斷賺香港人錢。

佢係供港東江水部份，賺錢能力已經比以往弱左。係疫情下，內地工商用水需求會下跌，影響收入。而且，集團收入除了水資源外，還有其他好似物業投資、酒店、百貨等，在疫情下難免會受影響。

至於增加資本開支投入建設，如果能提升現有效能，就會對佢盈利有正面影響。整體而言，集團業務依然係算穩定，預期維持平穏發展，故有長遠投資價值。

若以現時股息率計，深圳高速公路股份（0548）值博率會較高。但佢主要收息，你唔好預會有明顯增長。

而粵海投資（0270）雖然股息率較低，但有平穏增長能力。

以你55歲年紀，其實2隻都適合你。你可以因應自己投資取態，去作決定。

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Q21970：

龔sir，你有冇研究美股？巴菲特最近大手買入的Verizon （美股代號：VZ）點睇？Tks

龔成老師︰

Verizon Communications Inc.(VZ.NYSE)通過其子公司向消費者、企業及政府機構提供通訊、信息及娛樂產品及服務。

其業務包括提供無線和有線通信服務和產品、視頻和數據服務、公司網絡解決方案、安全和託管網絡服務、本地和長途語音服務以及網絡訪問各種物聯網（IoT）的服務和產品

我無好深入研究這間企業，佢規模已經好大，過往收入都算平穏。整體增長力唔算好高，主要係平穏增長，再加一定股息。

此股初步睇，都有投資價值。

巴菲特買入Verizon，相信佢覺得此企業有質素之餘，現價都有投資價值，所以才出手。

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Q21971：

龔成老師，想請教你一個問題，新聞不斷說全球通脹危機將至，到時股票估值是否會大跌呢？

因銀紙越來越不值錢，我哋應該點可以及早準備呢？是否就是這個原因要用資產 1-3% 去買黃金呢？

（我有睇晒你啲書百萬富翁給財務自由行系列講銀紙只是借據及主人的系統, 所以有點基本知識), 謝謝老師。

龔成老師：

現金不斷發行，即是每一張的現金價值會持續減少，手持現金是輸家，打工仔是輸家。

優質股、物業會升值，因此，你可以持有優質股，因為企業價值會向上，但一般股及劣質股則會下跌。至於黃金，你可買1%-3%。

只要你建立一個「真正財富的組合」，就能對抗通賬。

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Q21972：

阿sir , 真係想請教下，電單車位值唔值得投資
因為本人資金不多，車位未能應付，但眼見電單車位金額價格相對較細，是否值得投資？

龔成老師：

投資價值都有，但最重要是睇「租金回報率」，如果回報率太低，反映你買入價唔吸引。

你要多做功課，比較現時各電單車位的回報是否吸引，尋找較高回報率的。

如果以一般的車位及電動車位，我相信現價算是合理區頂位。

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Q21973：

龔成你好呀, 我一直有睇你既page同專欄, 好讚成你所講, 股票係應該要睇長遠, 加上近期短炒蝕過錢, 更加同意你的觀點。

因為都踏入中年, 加上疫情期間工作大受影響, 所以都好希望可以盡快學識投資,

近期自己心目中都mark定左兩隻, 希望可以請教一下你的意見 (唔知可唔可以咁樣PM你問, 如果唔得都唔緊要的。)

唔知可否請教以下幾隻股, 可長揸嗎?

- 中遠海控 (見佢升咁多一直冇買, 但前景幾好咁)
- 國泰航空 (一直在7蚊左右持有左好耐, 希望等到疫情完後)
- 醫思健康 (有新世界入股, 加上是醫美行業, 自己比較熟悉, 覺得前景不俗, 但之前又係升左好多, 一直未敢入)

多謝指教

龔成老師︰

你有投資理財上問題，可以係度PM問我。

我想你先明白一些投資概念，我地做財富增值，就係尋找優質企業，用一個合理，甚至平宜的價錢，去買入，並長線持有。讓其自然增值，以達至財富增值目的。

成件事，重點係「優質」之餘，買入價格都要係「合理」。

中遠海控（1919）主要從事提供集裝箱航運、集裝箱碼頭管理與經營服務。

整體的質素算是不過不失，雖然在行業有一定的規模與優勢，但行業整體的賺錢能力無過往咁強。

經濟好轉會對佢有利，因為始終是對經濟較敏感的行業，現時的股價已反映相關利好因素。股價大升後，其後之後較難有高增長，因為已反映了利好因素，反而預佢之後轉為平穩增長。

這股係有投資價值，但現價略貴，未係投資時機，要等佢回2、3成會合理翻d，我地才可以考慮。

而國泰（0293），坦白講質素只是一般。

其中一個風險，是油價，睇翻佢過往多年，油價對佢成本影響好大，令佢盈利十分波動，就算佢利用對沖，都唔係好成功，反而試過因對沖而蝕大錢。

另外，航空業對經濟週期較敏感，收入不穩，同時唔算係一個好賺錢的行業，因此這股的質素只是一般。

就算佢重組，得到新資金，只是比佢「捱過這一關」，並不是賺錢能力方面有改善。

若你持貨較多，建議等疫情過去，經濟好轉時，佢反彈就減持部份，去平衡風險。如果只係小注，你照長線持有都可以。

香港醫思醫療集團（2138）主要以ＤＲ　ＲＥＢＯＲＮ品牌提供醫學美容服務。企業都有質素的。

（１）醫療服務：包括整形外科手術、微整形療程及由集團醫生操作的能量儀器療程及一般診症服務，以及牙科（ＯＮＥ　ＤＥＮＴＡＬ及ＯＮＥ　ＤＥＮＴＡＬ　ＰＬＵＳ品牌）、中醫及眼科服務。

（２）準醫療服務：包括由已接受培訓的治療師操作的能量儀器療程，該等治療師已完成集團醫生主導的內部
強制性培訓。

（３）傳統美容服務：包括面部護理、按摩以及其他無創療程。

（４）護膚及美容產品：主要為集團的自家品牌寶特曼娜及瑞研雅。

業務發展不差，長遠有增長力，不過業務中短期會有少少波動。現價合理區頂至略貴。如果你資金較為充裕，現階段先入一小注，係可以。

否則等佢回多1成才入貨，值博率會較高。

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Q21974：

你好！我想同家人合力買樓，因為6-8年後有自住需要。今或明年買，打算先放租。已準備首期50%

我睇唔清樓市會向上/向下/平穩。請問你可以提供一些意見嗎？

龔成老師︰

我認為香港樓，長期會向上。

首先，我用身邊的朋友去分析（因為佢地都是適婚年齡的），我見到一個現象，唔少朋友結婚後，買唔到樓，要同父母用住，這幾年都係咁，而且人數不斷增長。

佢地正在儲錢，正在等樓價跌，只要在適當時機，就會搬出去住，你知道這是甚麼？這就是潛在的購買力，而且不斷累積！

香港樓長期供應不足，需求正不斷累積，這將會令樓價保持向上，跌少少，又會升過。

但若果你問題重點，是今年和明年樓價的變動，我就答你唔倒。

因為，我唔會太預測中短期的樓市，根本唔會有人知。至於長期，因為需求大，供應仍然不足。因此長遠仍會向上的。

我投資樓市，唔好以「預期」的模式進行，只要你資金足夠，堅守「供得起」原則，而樓市唔太貴，已可以買入。

香港樓現價合理區頂至略貴，投資價值的確較少，但自住價值仍在，你唔需要擔心買入後樓價的升跌，因為你買入後，影響的是供款。

現時比合理價，貴左少少，唔算太多。

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Q21975：

老師！想問3300同1762

我見1762有同小米合作

龔成老師︰

中國玻璃（3300）主要從事生產、營銷及分銷玻璃與玻璃製品；設計及安裝藥用玻璃生產線。

佢的產品包括無色玻璃、有色玻璃、鍍膜玻璃、節能及新能源玻璃產品（如超白玻璃、低輻射鍍膜玻璃及光伏電池模塊產品）。

這股不算，但又未到好高質。整體發展正面，但盈利有點不穩。現價合理，都有長線投資價值，但就要留意股價較為波動。

萬咖壹聯（1762）不過不失。

佢幫助企業與中國智能手機用戶建立聯繫，向尋求移動廣告、網絡視頻產品分發及遊戲聯運服務的行業客戶提供安卓內容分發服務。

集團專有的平台，設有數據挖掘、數據分析及場景分析等技術，以定位於智能手機用戶，並通過智能手機製造商自帶移動應用程序及用戶界面發佈行業客戶的個性化、實時及基於場景的內容。

不過，業務就較為波動，過往雖然有增長，但近年的中期業績出現生意與盈利下跌的情況。業務波動。

萬咖壹聯（1762）子公司玩咖歡聚，跟小米(1810)合作，係利好。但有多大程度，影響母公司層面，要再觀察。

這類股有危有機，可能有潛力，但只能小注投資。這刻的投資值博率，只可以話屬中等。

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Q21976：

老師你好，又一次請教你！上次跟你提及過我的移民大計，以及相關的財務安排。但現在疫情關係，移民申請尚未批出，最終是否移民，可能會成為一個未知之數。

但追求財務自由，跟老師，以及老師的學生一樣，這個初衷從未改變！

言歸正傳，小弟手持14000股地鐵(66)，買入價是29元，現在是43元，其實現在升幅已很不錯，但是，在股息收入方面，每年只得一萬元多，所以我有以下想法，想聽聽老師意見。

1. 將全部地鐵賣掉，套現大約60萬左右，然後將60萬買入一些高利息的股票，其中心水有兩隻：3988， 808，假設兩隻股票的股息是六厘，每年股息應該有36000元的。

2. 因為每年地鐵的股息只有萬多元，如果我賣掉地鐵的話，套現60萬，其中20萬買3988，現行利息是八厘多，即是每年收到16000元利息，和地鐵帶來的利息差不多，

之後我用剩餘的40萬來還樓債。(因爲我在吉隆坡已買樓，樓價是200萬左右，根據指定的期數定價繳款，要在2024年之前付清，現在已付了70萬。)

對於上述兩個方案，老師點睇呢？還是有第三個更好的方案。

龔成老師︰

首先，如果你係最終留係香港，投資策略未必一樣。

所以，我集中用你會移民的方向，去分析這件事。你現時主要考慮，主要係當地物業房貸和移居後的每月生活開支。

地鐵(0066)係有質素，派息唔多，但有一定增長潛力。以你情況，就未必太適合。你可以慢慢沽出，套現現金。

至於用方法1定2，就要睇你本身貸款利率和現時匯價而定。若利率較高，但有4-5%，我建議用方法2，清還部份貨款。

若匯價低水，馬紙變相平左，你都可以考慮用方法2, 去減低貸款成本。

否則，你應該用方法1，去主力為自己創造現金流。

中行(3988)和泓富產業信託（0808）都係可以，但泓富主要係商用物業，較受經濟週期影響，會有少少風險。

同時間，我都唔建議你只集中係2隻股票，以免太集中，而造成風險。

以下係一些有質素的收息股，供你參考︰

收息股︰港燈（2638）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、深高速（0548)。收息基金(3110)，都可以。

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Q21977：

龔老師 ，想請教下你，我和先生已經44歲，有一個兒子8歲，先生一直經營一間小食店，因為疫情， 這一年多已經把積蓄賠進去，

今年新年過後已經倒閉， 我先生到現在也未走出低谷。 我係一間貿易公司經理，公司上年生意唔好，今年年初全公司需要減人工三分一，

我人工只剩下二萬五千元， 一家人嘅擔子落到我身上，想請問一下老師，有什麼理財建議？

我每月還可用2-3千元左右做投資， 如有需要，之前有幾份儲蓄保險， 可以攞返十多萬，謝謝指導!

龔成老師︰

我地投資股票，其實等同投資一間企業。希望透過其自然增長，以達至財富增值的目的。

因此，成個投資計劃，一定係長線。你唔好預期投資，係可以解決你短期財務上問題。

你們現時重點，係應該先放係日常生活上。我建議你先儲起半年開支，作為應急之用，才開始投資計劃。

儲蓄保險部份，唔建議動用來投資，先留著，用來作為支持你家庭開支的後盾。

之後，若你家庭收入回復穏定，可以月供一些「平穏增長股」 作增值。每月用5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

現時這個艱難時期，相信之係中短期，長遠經濟會重回正軌。你先生要明白，疫情出現，無一個行業能幸免，這個是非戰之罪。

同時建議你先生，試下找工作，令個人有動力，以及提供家庭的基本收入，在這段時間，任何工作都要做，不要介意任何類別工作，日後先慢慢重新出發。

現時應努力重新起步，盡力提升翻自己動力，為現時生活和將來復甦作準備。

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Q21978：

老師好,想問以下股票現在值得入貨嗎？

1109,1038,2628,1997,0386

謝謝

龔成老師︰

華潤置地(1109)、長建(1038)、中國人壽(2628)、九龍倉置業（1997）都是平穏增長股，若你係年青至中年人士，都係適合。

現時股價都在合理區，可以分注入貨。但中國人壽(2628)近年賺錢能力弱左，質素只係中等，不宜大注。

而中石化（0386），質素算是不差，但又未到好好，始終這只是商品企業，沒有一些太大的優勢。

石油是商品，當中沒有差異性，佢地要將石油賣出，只能跟國際油價，這令佢地處於被動狀態。沒有價格自主的能力，這令佢地的獨特性有限。這類商品企業，都可投資，但就要明白不是最高質的企業。

生意近5年只是上上落落，無乜增長力，這是受油價等因素影響，反映佢處於一個被動的狀態。收息是可以的，但增長力唔算強。

此股較適合接近或已退休人士，現價合理，可以分注。

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Q21979：

成老師，本人32歲，同女友一樣打緊政府工，總收入大約6萬，結婚之後可以申請宿舍，現在有大約30萬投資美股，15萬現金。

TSLA 28%
QYLD 18%
BB 10%
TRVG 10%

TSM 7%
VIPS 5%
CLNE9%
QS 2%

想問老師：

1）想15年內財富自由，有冇可能？

2）經常聽說美股將大跌調整，是否應調整組合?

3）有打算購入物業收租，現時入樓市是否明智？

感謝

龔成老師︰

先講你持股，黑莓(BB)、Clean Energy Fuel (CLNE)、Trivago NV (TRVG)質素較一般，而The Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) 操作模式風險都高。

這幾隻股票，不建議投資太大注。

另外，個別股票就算質素再好，都不宜佔組合15%以上，否則會有過度集中性風險。你TESLA明顯有這個問題，建議你慢慢調翻個比重，會較好。

你32歲，雖然應以增值為主。但你組合都幾偏向潛力型股票。佢地增長潛力係強，但同樣風險都高，所以唔可以持有過多。

建議你加入一些較平穏增長的股票，或者VOO ETF去平衡一下風險。

1)至於財務自由，每個人定義都好唔同。基本上，你被動收入，足以支付你日常支出，就算得上財務自由。

你可以先用優質股，去累積一筆資產。到足夠時，就換成收息資產，為自己財務自由生活，去創造現金流。

假設你希望15年後每月有2萬蚊現金流，以股息率6%計，你就需要累積400萬本金，才可以滿足財務自由目標的需要。

2) 我地係唔會去估個市點走，只會用平貴，去制定買賣策略。

現時大市在合理區上部，並不平宜，因此股票和現金比重，最好大約50:50。以你現時狀況，就不要再進行加注。

3) 物業都係一種資產，長線都應該加入組合。

但現時香港租金回報率一般，相比投資香港股市，值博率會較弱。加上你資金不多，建議你總資產累積到一個較高數量，才考慮放租物業。

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Q21980：

呀Sir，你好！我上緊你股票班，感受到你用心用力教學，我本身理解數字上較弱，但上堂大部份都跟到，謝謝。睇住把聲。

想就住股票組合請教你意見：［現時27歲，月可儲11K，16萬現金，初接觸投資唔夠一年］

月供：
2800 盈富$3000
0012 恆基 $2000
9988 阿里巴巴 $2000

另外：
175 吉利 1000股@$20
788 中國鐵塔 6000@$1.13
1177 中生製藥 4000股@$7.38
1448 福壽園 2000股@$7.84
1810 小米 200股@$25.22
3718 北控城市資源 8000股@$2.10
6993 藍月亮 500@$17.47
共值16萬左右

大部份股票係未上堂前入，比較疑惑係3718同6993係咪一早就需要止蝕，而唔係Hold等佢升返。

多謝呀Sir！

龔成老師︰

課堂上，如果真係有問題，有地方跟唔到。可以中間休息時間出來問我，或者INBOX問我都可以。

你要先明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素，如果企業核心因素未被影響，我地係唔需要理會。

北控城市資源(3718)和藍月亮(6993)不是無質素，你長線持有就可以，但唔好加注。

較大問題係你持股中，太偏重左係潛力股，佢地雖然有增長潛力，同時風險都較高，不宜持有過多。

你算年青，潛力股可佔約5成，餘下應用以下平穏增長股。但由於你投資經驗較淺，潛力股比重，要再調至3成以下。到你學到一定投資知識，才慢慢調高。

但你唔洗沽貨去調整，只要再投資時，加大翻平穏增長股部份，就可以。

平穏增長股：盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）、長建(1038)

月供配置係可以，餘下現金就等有明顯回調，才出手入平貨。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

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《全球暖化加劇極端天氣 經濟學人：增溫3度地球將無安全之地》

{稿頭}
1) COP26
聯合國第26屆氣候變遷高峰會，11月1日在英國格拉斯哥召開。G20環境部長會議7月22、23日在義大利拿坡里召開，會後公報同意努力全球氣溫和工業革命前相比，上升限制在攝氏1.5度以內，會加速行動達到目標，是首度G20承認增溫1.5度的緊急性，但就逐步淘汰燃煤發電，或刪除補助化石燃料上，因為中國、印度、俄羅斯和沙烏地阿拉伯反動，未能達成共識。7月24、25日51國在倫敦召開的氣候會議，同樣未能在淘汰燃煤上達成共識。

2)頻繁極端天氣事件
2021年1月西班牙百年暴雪。三月新南威爾斯百年一遇水災。五月莫斯科創60年高溫紀錄。七月歐洲洪水、北美熱浪野火、鄭州、印度和倫敦暴雨。氣候科學家們承認似乎已無法及時預測極端天氣的強度。

3)全球暖化
世界氣象組織報告顯示，2020年全球平均氣溫為攝氏14.9度，比工業革命前上升約1.2度。
加劇極端天氣，7月24號出刊的經濟學人封面報導指出，如果全球氣溫比工業革命前高出攝氏3度的話，地球將沒有安全的地方。
氣溫上升3度，植物將停止吸收二氧化碳，碳排量將足以造成，2100年前氣溫再上升1.5度，颶風更強勁，亞洲澳洲和美國東南部城市將面臨毀滅。
氣溫上升4度，南北極冰層消失，雨林變成沙漠，海水上升淹入大陸。人口將移居到加拿大和西伯利亞地區，爭奪地球上少數僅存可居住的地方，種族衝突和內戰將不可避免。
二氧化碳排到大氣中的65%到85%，要經過20到200年的時間，才會分解在大海裡，二氧化碳對氣候的影響可持續上千年。

4)巴黎協定
「氣候行動追蹤組織」指出，2100年氣溫上升要控制在2度內的話，巴黎協定締約國都要達到承諾的減排目標之外，還要實現中國2060年碳中和，美國2050年零碳排。

5)海平面上升
「政府間氣候變遷小組」6月報告預估即便氣溫上升控制在2度內，2100年前海平面恐上升60公分，如果全球前136大的沿岸城市，完全沒有因應全球暖化的措施，到21世紀中葉，損害總計估在1.6到3.2兆美元間，受災最嚴重的將是廣州，其次是孟買。

{內文}
聲音來源:Euronews主播(2021.1.11):「西班牙當局加速清理，超過百年來，該國有紀錄下最高降雪量。」

聲音來源:7News Australiar記者(2021.3.20):「往下游處，位於新南威爾斯中北海岸的塔瑞鎮，淹沒水中，近20個海岸小鎮居民被要求撤離，創紀錄的降雨帶來豪大雨量。」

聲音來源:Arirang News主播 (2021.5.18):「莫斯科5月中旬氣溫，出現60年來最高紀錄，這樣十分異常的亞熱帶高溫，通常出現在俄羅斯南部的夏季中旬。」

聲音來源:ABC News主播 (2021.7.26):「美西野火極度危險，現在13州竄燒85處大型野火，空氣品質警告擴展到東岸，今天(7.26)稍晚波士頓才剛發布空氣品質警告。」

聲音來源:DW News記者(2021.7.26):「在印度下了數週大雨後，吸滿雨水的山坡地液化坍塌，下方村莊整個消失。」

聲音來源:Sky News記者 (2021.7.26):「不到一個月內，倫敦部分地區兩度經歷嚴重淹水，雷暴雨橫掃倫敦南部和東部。」

暴雪、強降雨、野火竄燒、高溫破紀錄，極端天氣事件頻繁占據新聞版面，橫跨南北半球，極端天氣加劇的來源，大家肯定都不陌生，就是「全球暖化」，7月24號出刊的經濟學人封面報導就指，如果全球氣溫比工業革命前高出攝氏3度的話，地球將沒有安全的地方。

影片旁白:「氣溫上升3度的話，植物將停止吸收二氧化碳，碳排量將足以造成2100年前氣溫再上升1.5度，地球將瀕臨失控的全球暖化，在這個未來，颶風更強勁，亞洲澳洲和美國東南部城市將面臨毀滅。」

聲音來源: Channel 4 News記者:「北極暖化的速度，比全球平均氣溫上升還快，過去30年來，北極以每10年增加攝氏0.81度的速度暖化，比全球均溫上升快三倍。

氣候科學家 Emily Shuckburgh:「北極冰層融化，北極海洋會淡化，如果淡化後的海水流進北大西洋，會打亂洋流，對整個北半球帶來巨大影響。」

2015年起草的巴黎協定，以工業革命前，也就是1850到1900年為基準，要求全球氣溫和工業革命前相比，上升控制在攝氏2度以內，理想狀況限制在1.5度以下，世界氣象組織報告顯示，2020年全球平均氣溫為攝氏14.9度，比工業革命前上升約1.2度。

影片旁白:「工業革命以來已經歷約200年，在這期間，大氣中的二氧化碳持續增加，助長地球增溫，溫度上升邁向攝氏2度的半路中。氣候科學家表示超過2度限制的話，將會造成致命熱浪、乾旱和野火更頻繁，地球大部分地區將無法居住。」

聲音來源:France 24記者:「氣候學家表示，如果目前的行為和污染持續不變的話，全球氣溫恐增加攝氏4度，將帶來更凶狠的天氣事件。」

影片旁白:「氣溫上升4度的話，我們將看到一個截然不同的地球，南北極的冰都會消失，雨林變成沙漠，海水上升淹入大陸。人口將移居到最新解凍後的加拿大和西伯利亞地區，但即便在這裡，夏季也熱到無法種植作物，除了沿岸地區以外，沒有東西買，生產者也沒有東西可賣，移民爭奪地球上少數僅存可居住的地方，種族衝突和內戰將不可避免。」

氣溫上升3度的地球，熱帶國家將熱到無法從事戶外活動，兩極冰層縮減無法逆轉，海平面上升的單位將以公尺來計算，上升4度，人類將上演生存大戰，那麼多國在巴黎協定承諾的減碳目標，對控制地球升溫有多少幫助?「氣候行動追蹤組織」估算指出，2100年氣溫上升要控制在2度內的話，巴黎協定締約國都要達到承諾的減排目標之外，中國要實現2060年碳中和，美國2050零碳排也要落實。

影片旁白:「氣候行動追蹤組織」發現兩個顯著的問題，首先國家設定的減排目標，不夠大膽足以符合巴黎協定的目標，且即使所有國家都達到減排目標，氣溫在接下來70年，估仍會上升超過攝氏2度，進入22世紀以後仍會持續增加。再者國家根本沒有達到減排目標，即便是保守的減排目標。」

影片旁白:「如果我們繼續維持過去10年來的做法，地球氣溫最快在2040年就會達到上升2度的限制，可能在2060年達上升3度。唯有盡快大幅減少二氧化碳排放，才能落實巴黎協定。」

造成地球升溫的二氧化碳排放，主要來自化石燃料燃燒，包括石油、煤炭和天然氣，在這10年內，全球燃煤發電每年都必須減少14%，才能邁向2050年零碳排的目標，但剔除燃煤發電，一直是國際難以達成共識的議題，7月下旬在義大利拿坡里舉辦的G20環境部長峰會和在英國倫敦舉辦的氣候會議，在逐步淘汰燃煤發電上，都無疾而終。

影片旁白:「燃料燃燒產生的二氧化碳中40%來自煤炭，但氣候變遷還不是唯一的問題，髒空氣每年造成7百萬人死亡，相當於和抽菸一樣致命，燃煤釋放的污染物，會進入人體肺部，經由血管擴散，甚至進入腦部。」

而且二氧化碳也不容易消失，排到大氣中的65%到85%，要經過20到200年的時間，才會分解在大海裡，剩下的有一部分消失在岩層或風化中，要花上萬年的時間，二氧化碳對氣候的影響可持續上千年。

台灣大學氣候變遷中心前主任 柳中明(2010):「未來我們所面臨的頻繁的兩種極端現象，會不斷出現。整體的溫度上升在未來的十年，現在可以預測到2020年，可以看到快速上升的情況。」

2010年公開的氣候變遷紀錄片「正負2度C」，探討全球暖化的衝擊，當時預見的未來，現正發生中。聯合國旗下的「政府間氣候變遷小組」，6月提出的內部報告指出，都會區經歷越來越嚴重的空污和極端高溫，沿岸地區面臨海平面上升和風暴引發的水災加劇。

影片旁白:「還有其他11個沿岸城市，包括美國4個城市，都受到海平面上升嚴重衝擊，印尼首都雅加達已開始下沉，環境學家警告，三分之一的雅加達地區，未來30年內將被淹沒。」

報告還預估即便氣溫上升控制在2度內，2100年前海平面恐上升60公分，且在預期最糟糕的狀況下，如果全球前136大的沿岸城市，完全沒有因應全球暖化的措施，到21世紀中葉，損害總計估在1.6到3.2兆美元間，受災最嚴重的將是廣州，其次是孟買。

印度科學理工學院教授 N.H. Ravindranath:「短期來看，唯有因應氣候變遷做出改變，長期要減緩影響，基於巴黎協定減少碳排。我想唯一辦法就是因應措施，如何進一步改善預警系統，如何提供更好的住房和基礎設施。」

DW記者:「在1990年代遭遇嚴重水災後，荷蘭決定讓河流有更多空間，就像這條在馬斯垂克市旁的河流，在這個地區禁止興建任何工廠和房屋。」

面臨頻發的極端天氣，能適應的國家就能生存下來，全球氣溫上升超過3度的話，地球將面臨無法逆轉的浩劫，無論國家強弱，恐都在劫難逃。

https://youtu.be/8A954Ql6i_c

鐵達尼號的陰謀論
各位大家好，歡迎來到HenHenTV的奇異世界，我是Tommy.
今天我們就來說鐵達尼號的陰謀論，大家也曾經被這個電影的情節感動，那些在面臨死亡依然處之泰然的紳士們，讓弱小婦孺先上救生艇，還是在汽車裡面的手掌還有水蒸氣呢？哈哈哈。。。
雖然這個船的傳說已經很多了，不過還是有很多疑點，讓人不得不懷疑這些其實根本就是陰謀
1. 疑點一：很多人預知這個船會沉沒。
這個被名為：永不沉沒的船鐵達尼號，Titanic,源自以古希臘的巨人族，Titan泰坦巨神，象徵著巨大和力量，船的副手更大放厥詞的說：就算上帝來到也弄不沉這艘船。但是卻在首航的途中沉沒，的確實有點諷刺。但是有大概五十多富豪在上船之前就取消了上船，或者是沒有上船。
當時能上船的人非富則貴，頭等的套房船票大概是當時的870英鎊，相等於現在的五萬美金，其中取消上船的人就包括JP morgan，摩根家族是壟斷了華爾街和銀行界的巨頭，他在上船前取消行程，對他來說，可能這並不是什麼大錢，但是有謠傳這個沉船事件就是他一手策劃的。
大家知道鐵達尼號是由英國白星航運公司打造的，而這間公司一直以來都是負債累累，而他公司旗下的船都發生過意外，包括在鐵達尼號的姐妹船奧林匹克號和之前的一艘戰艦相撞，過後的不列顛號被U-76潛艇擊沉，真的但是由於保險公司覺得錯在奧林匹克號，所以拒絕賠償，而那個時候，他們正在打造鐵達尼號，令白星公司的財務雪上加霜，那麼鐵達尼號最大的股東是誰？就是JP morgan，他幫鐵達尼號買了巨額的保險，船造價7. 5mil但是卻買了五百萬的保險。對於一艘‘永不沉沒’船，的確是高了很多。
但是在出航前JP morgan就因為肚子痛取消行程，但是卻被記者拍到他和他的情婦幽會，而且還健康的很。
他們原先計劃是讓奧林匹克號代替鐵達尼號沉沒，因為無論是外形上和體積大小，都和鐵達尼號幾乎一模一樣，因為如果他們在預訂日期還沒讓鐵達尼號出航，公司就會破產，而最快的方式就是翻新奧林匹克號，那個應該比做整艘船來得快。而且如果大家看回奧林匹克的相撞的照片和現在沉了鐵達尼號做個對比，你會發現他們兩艘船是有點相似，是否他們草草的把之前的破洞補回去？
還有傳聞有一艘沒有人的船隻在尾隨著鐵達尼號，船上有3000多個救生衣，但是全員才有15人。那個就是加利福尼亞號，這艘船為何帶著那麼多的救生衣，但是卻離沉船的地方徘徊，而不去救援呢？我們會在過後講到。
而且在船上也有摩根家族的三個死對頭，John Jacob Astor，Benjamin Guggenheim和Macy百貨的創辦人Isidor Straus也在這個船難中死了。John Jacob是當時是船上最有錢的人，而Isidor則是選擇和他老婆留在船上，不要上救生艇。這三個就是反對美聯儲的成立，而在他們三人死去過後，美聯儲就在那個時候通過了。
還有幾個人也是在上船前被換了下來，包括原觀察員，而且還把望遠鏡鎖在保險箱裡面，換上一個臨時工代替，
在沒有望遠鏡的情況下，需要夜晚用肉眼觀察冰山的確實有點不合理，而且白星航運的主管不知道為什麼要求船長用最高時速23海里來前進，就相等於時速45公里。
而且早在航行的10小時前，他們已經接獲6次的通報關於在前方有冰山，還有一個通報來自被圍困加利福尼亞號。但是加利福尼亞號的無線通報員Evan和鐵達尼號的通訊員Jack Philip通訊時，收到對方的粗魯回覆，因為他正在幫頭等艙的貴賓發送電報和股票買賣的訊息，叫Evan閉嘴不要煩他，結果在15分鐘後就撞上冰山了。
疑點二，沉船沉得有點快
我曾經是在郵輪公司工作過，也因為是在船公司工作的關係，我有幾次可以免費上船去玩，他們有專人帶我們去到船倉的內部去參觀，包括他們船員的住宿空間，中央廚房，酒吧，還有隔水倉門，而在船倉進水的時候，這些閘門回自動關閉，以防止船繼續沉沒。而鐵達尼號裡面一共有16個隔水倉。就算再巨大的冰山，如果迎面撞擊，應該也不會沉沒，但是是否真的有撞上冰山，卻沒有人可以證明，除非真的是前五個隔水倉同時進水，不然隔水倉應該可以暫時讓船停止沉沒。
他們有提供幾個有可能是令五個隔水倉同時進水的原因。
第一個，就是他們用的偷工減料的材質，像之前說的，白星航運已經面臨破產了，
平時船身的接縫是需要用機器來打入鋼鐵鉚釘（mao3ding），為什麼需要用到機器？因為鋼板的厚度大概50mm，要貫穿並且連接需要用到大型的機器，而整艘船需要用上300萬支鋼鐵鉚釘。而且據了解，他們的鋼板純度也不佳，擁有大量的礦渣，而如果在高溫或低溫之下，鋼板會變得特別的脆弱，更何況是純度不高的鋼板呢？
還有由於船頭太過巨大，所以船頭上用人手打入的，但是為了方便工人，他們用了沒有鋼鐵鉚釘強度的鍛鐵鉚釘。
Robert Duane Ballard ，羅伯。巴拉德，用聲納技術探測沉在海底的鐵達尼號，沒有發現大洞，也沒有發現貫穿五個隔水倉的裂痕，而是在船頭部分發現很多小小的洞，這就是可能鋼板結合不好，或是鍛鐵鉚釘脫落造成船倉進水。
那如果說是撞冰山，保險公司就會賠償，但是如果是因為鉚釘的關係而令船沉沒，那麼就不會賠償了。只是船都沉了，當時保險公司沒有任何的證據去調查啊
還有船上的乘客回想起聽到一聲巨響是否是真的撞到冰山，還是鋼板破裂的聲音，沒有人能證明。
第二個，就是隔水閘門焊接不佳還有引擎著火爆炸，大家可以看看鐵達尼號的船構造，他們以前的引擎是用煤礦的，船一共有六個焚化爐，每天一共有160個工人不停的往裡面扔煤，每天需要消耗600噸的煤，在出航的前兩天，在6號引擎爐灶發生了大火，你可以看看這張照片的黑色位置，如果是因為火災而造成的金屬軟化，加上在零下2度的海水裡面，加上用上不良的鋼鐵和鉚釘，那麼鋼鐵就會變脆而破裂。
還有就是閘門的焊接不好，所以當船倉進水時，閘門根本不能發揮功效等等。
疑點3，加利福尼亞號為什麼不及時救援？
這個戰艦就是剛才我們講的被冰山圍困的船，這個船距離沉船地點大概是20海里，就大概是93公里左右，要去的沉船現場只需要大概一個小時多，那麼為什麼他不來救援呢？原因就是剛才船上的通訊員Evan已經在之前通知過鐵達尼號的通訊員John Philip，被對方粗魯的回應過後就睡覺了。而58海里的另外一艘船Carpathia接獲的求救訊號，而用了4個小時才趕到現場，在船難開始時，鐵達尼號也多次發射求救信號彈，但是沒有準備到信號彈，只用禮炮來代替，別人看了會不會以為是放煙火呢？
如果是因為禮炮而忽略救援，這個我可以了解，但是船上也用燈光來發出摩斯密碼的求救信號，但是都沒有人看見，除了是加利福尼亞號的全體船員都睡覺了，總會有一個人看到吧？
這裡有一個蠻科學的解釋，由於在沉船地點是在逆溫氣候的位置，就是冷熱空氣層的交叉，這種現象就會讓光折射，所以在船上的人有可能看到的一堆光，或者是根本看不到。所以在船長和船員看到一堆光以為是UFO的傳聞，可能是因為這個吧！
而在鐵達尼號的觀察員其實是臨時工，也沒有望遠鏡，看到冰山時已經太晚了，而且船的大副命令轉陀，如果是直撞可能會沒事，但是就是因為左轉，冰山摩擦船身造成非常多的細縫，這才是造成沉船的原因。而且鐵達尼號船上的救生艇才有20艘，是因為他們覺得太多救生艇擋住了視野，所以把40艘救生艇卸下來。
這些種種的自負驕傲的行為，讓1500無辜的人白白葬送了性命。
當這些富豪們在面臨生命抉擇時，選擇了讓弱小婦孺們先上船，而且有些人更從救生艇上下來和她心愛的人一起度過最後的兩小時，也有人假扮成女人上船，也有人在船上拉著小提琴，如果是你，你會怎樣做？在生命最後關頭，你們是否可以坦然的面對，並且還保持人性呢？
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