【回頭是岸】當沖航運狂飆1500萬 他2次胖手指曝心得
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投資本就有賺有賠,當沖操作的風險更是令人膽戰心驚,有網友分享自己當沖慘痛經驗,當沖額度調升至1500萬,多次的當沖操作後,難敵人性貪婪、凹單不停損,而且還二度胖手指賣按成買的情況下,年初到現在所有的獲利全部歸零:幾天後的某次操作中,原PO意外將賣按成買,導致多買10張,沖掉直接賠5萬,第2次的痛定思痛讓他再度下修額度至1萬,更打算就此收手,「結果隔日又忍不住再將額度上修至1500萬,未料再度遭遇震盪盤,且二度胖手指賣按成買」,最終在亂操作又不停損的情況下,再度賠掉了10萬,而這一次也是最後一次了,年初至今所有獲利全都歸零了。
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人性就是一直不斷的反覆,不是嗎?看到這位苦主把辛苦賺來的錢都賠光光,覺得心痛!這是多麼痛的領悟:「長期波段或是指數ETF績效不會輸每天操盤獲利。買股票是投資一家公司,買現股,不要玩當沖!」如果要玩,一定也得了解這種交易模式隱含的成本啊!
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🧐什麼是「定額不定期」?
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富邦台灣加權反1可以買嗎 在 綠角財經筆記 Facebook 的精選貼文
這是2017表現最差的10支台股基金跟ETF。這個表格有一個特別的地方,我們從倒數第十名,也就是”保德信第一”逐行往下看。績效從10%、9%、7%一路下滑。
然後在”新光創新科技基金”與”富邦臺灣加權單日反向一倍ETF”之間產生了一個很大的落差,報酬率從5%,突然往下跳到-17%。一下往下掉22%。
槓桿與反向ETF發行後,該國基金排名表會產生一個很特別的現象。
假如沒有反向ETF的存在,像新光創新科技基金一年5.1%的報酬,落後大盤14%,大概可說是”主動投資的極限”。就是說,就算是選股再差,運氣再不好,一年落後大盤14%,大概就到谷底了。
但反向ETF可能直接製造出一個更可怕的谷底,在上漲近20%的年度,直接帶來負十幾趴報酬。
也就是說,比起選股錯誤可能帶來更可怕後果的投資行為,是擇時進出。在上漲的市場中,利用反向ETF,想要”做空”市場,結果是帶來虧損。這是嚴重的後果。
但這可能也是主動經理人的”救贖”。也就是說,這些名次倒數的主動型基金,可以不用擔心自己是最後一名,或倒數第二,這種難堪的排名。三支反向ETF直接把最後三名直接包辦了。
績效再爛,也爛不過反向ETF。
但這個事情也有另外一面。另一面就是,在台股下跌的年度,反向ETF可能帶來正報酬。在下跌的市場中,主動型基金假如能少虧就算擊敗市場了。但反向ETF可能會直接帶來正報酬,讓主動型基金全部望塵莫及。
(反向ETF在下跌的市場,也可能帶來負報酬。)
而這個事情對基金經理人的心理也可能會產生某種衝擊。想想看,假如你是後十名列表中的主動型基金經理人,你會怎麼想?
你努力了半天,拿到遠遠落後市場的報酬,受投資人責難,在公司內部也不太好受。你要承擔這些績效數字的後果。
但那些反向ETF呢? 他們的經理人似乎沒有責任啊! 這個ETF的名字就明白告訴投資人,這是”反向”的東西。投資人是自己認為市場會下跌,才去買這些反向ETF。負報酬的責任,在投資人自己身上。
努力了半天,拿到落後市場的報酬,然後被投資人責難。
或是,直接提供反向與槓桿ETF,讓投資人利用自己的判斷與直覺來選標的。盈虧自負。
何者心理負擔比較小?
而且,怎樣賺的錢比較多?
元大台灣50單日反向1倍有718億的資產,每年1%的經理費。讓投資人自己去賭,然後收7億的管理費,這不是很好嗎?
我認為這對資產管理業界是一種負面的心理壓力。他們等於同時受到兩種ETF的擠壓。第一種ETF就是單純追蹤市場指數的ETF,它們的長期績效會證明主動經理人長期很難勝過市場。
另一種ETF則是反向與槓桿ETF,它們會讓主動型基金業者發現,與其選股失敗被投資人責難,不如發行槓反工具,讓投資人自己去賭。
雖然我比較贊同用指數化投資工具參與市場,但希望國內的主動經理人與資產管理業者可以挺過這些槓反ETF所帶來的壓力,不要一味跟著發行這種短線擇時工具。因為這些東西,長久下來,恐怕很難帶給投資人實際的好處。
富邦台灣加權反1可以買嗎 在 綠角財經筆記 Facebook 的最讚貼文
第一個是元大台灣50反1ETF(台股代號00632R)。在台股上漲近20%的年度,這支ETF的淨值從2016最後一個工作天的16.09下跌到2017最後一個工作天的13.2。跌幅17.96%。
台股漲19.52%,投入這支ETF的投資人虧17.96%,一來一往,這可是37.5%的報酬率差異啊。
而且,大量資金參與到這個下跌。在2016十一月,這支ETF有844.9億的資產總值。2018一月的月報則顯示它有718.7億的資產總值。
2018一月,台灣50ETF資產總值則是407.8億台幣。
也就是說,台灣50反1的資產規模已經遠遠勝過台灣50了。比起在0050中參與到台股上漲的400億,有更多投資人、更大量的資金透過台灣50反1,在上漲的市場,拿到負報酬的悲慘成果。
這還不是唯一的例子。接下來我們看富邦VIX ETF(台股代號00677U)。
這支ETF的淨值從2016最後一個工作天的19.93下跌到2017最後一個工作天的5.24,下跌73.7%。
非常諷刺的是,這支ETF追蹤的叫VIX,正式名稱叫波動率指數,又名恐慌指數。
意思是說,當市場陷入恐慌,VIX指數大漲時,買進這支ETF的投資人就可以從中得到好處。
問題是,就算在2008金融海嘯時,全球四大區塊中跌得最慘的新興市場,2008這一年也”不過”下跌53%。
富邦這支ETF居然可以在一年之內下跌73.7%。這是怎樣?
它本身就可以製造恐慌啊!
這真的是非常糟糕的事情。
下跌近75%代表什麼?代表100塊的投資,會跌到剩25塊。要漲300%,1塊變4塊,25塊變100,才會打平。
2017十一月的基金月報顯示,富邦VIX ETF有38.3億的資產總值。
這些都是貨真價實的損失。你可能看不到因為投資這兩個標的而虧損的人,但你應該知道,真的有人虧很慘。
他們不會接受雜誌專訪。”如何在上漲的市場中虧大錢”,這看起來就不是好標題。
當然一年之後,假如台股大跌,投資反向ETF或恐慌ETF的投資人會有機會站出來教大家,”如何在下跌的市場中賺錢”。
問題是,這時候賺的錢,夠彌補之前的損失嗎?
假如台股又是再一年的上漲,那要怎麼辦?
以猜測短期市場走勢做為投資的依據,就會帶來這種無窮無盡的問題與煎熬。
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這2檔反向ETF大致"理論上"都是追踨台指期的指數,只是未必可以真的達成反1效果!像00676R也有可能, 比方大盤跌1%,它只漲0.2%,或是大盤漲0.5%,它跌1% ... ... <看更多>