脫歐公投搶先報!!
#日盛投顧關於脫歐公投後勢之看法
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退歐4%險勝 亞股變臉
英國公投結果為51.89%贊成”退歐”、48.11%贊成”留歐”，贊成”退歐”者取得勝利，接下來需經國會與首相做最後確認。一旦英國正式宣布退歐後，將觸發歐盟里斯本條約(Treaty of Lisbon)第五十章(Article 50)條款，開啓退歐流程。英國獲得2年時間與歐盟展開談判。依雙方達成的協議類型，需要成員國一致同意或大多數同意；如果新協議未能在兩年內達成，英國將自動失去進入歐盟”單一市場”的權利。談判期間內歐盟相關法令仍適用於英國，英國退歐最終影響可能要花2年時間確認。
IMF預估全球經濟受英國退歐的直接衝擊有限，在悲觀的情況下預估為-0.3%，主要集中在歐洲國家(如愛爾蘭、荷蘭、比利時、丹麥等)；對英國的影響則視談判內容而定，(1)英國與歐盟獲得類似挪威與歐盟的貿易地位(歐盟參與度高)，預測2016年GDP將成長1.7%，2017年為1.4%，2019年後恢復水準；(2) 雙方貿易談判不順利，且引發資金外流，預測2016年GDP成長1.1%，2017年為-0.8%、2018年僅成長0.6%。
主要央行再聯手寛鬆：各國應變措施包括，6/24各大央行已備妥提供流動性；6/25歐盟領導人召開緊急峰會；7/01英國央行會議－降息等寛鬆措施；7/21 歐央行會議－可能擴大QE；7/28 FOMC升息延至12/2016或更後面的機率增加。
歐盟解體連鎖效應的擔憂：歐洲內部有超過10個地區具有獨立的傾向，包括：英國（蘇格蘭）、西班牙（加泰隆尼亞、巴利阿里群島、巴斯克）、德國（巴伐利亞、巴登符騰堡州）、法國（科西嘉島、布列塔尼半島、諾曼底地區）、義大利（帕達尼亞、撒丁島）、比利時（佛蘭德斯）。首要觀察為06/26/2016西班牙大選，若在野勢力因此取得過半席次，則市場對於引發退歐公投仿傚的擔憂增加。
金融市場反應（以年初德意志銀行CoCo債違約風險、2010~2012歐債危機經驗）：英鎊、歐元，英國和歐洲股市將會首當其衝的受到衝擊，下跌幅度在15~20%之間不等。由於整體風險偏好下降（歐元貶值，將推動美元被動走強，進而會導致新興市場貨幣面臨貶值壓力），新興市場反而會受到更大的衝擊，跌幅在20%以上。美股反而相對抗跌，跌幅多數在10%以內。黃金、美元、日元及公債等避險資產將受益。
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