關於 景氣衰退概念股 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

2020操作總結

今年真的是波動巨大的一年，從第一季疫情爆發，全世界的股市遭遇到與2008年金融海嘯相當的劇烈空頭，因為疫情的關係導致全世界經濟嚴重衰退，衰退嚴重程度更甚金融海嘯時期，讓全世界的政府開始一連串的資金寬鬆及降息政策，造成大空頭後馬上呈現V型反轉，過多的資金推升股市，甚至創下歷史新高。

今年總結來說剛好獲利一倍自己年初投入的初始資金，其實算是達到自己年初的設定目標，但這樣的績效老實說在今年疫情後的大多頭來說，其實不是非常優秀，最近網路上一堆總資產翻好幾倍的神人PO出自己一年的績效，真是羨煞大家。

今年1月份因為過年期間疫情爆發的關係，我自己過年前是抱股過年，導致1/30新春開盤我就重傷，也在當天停損了不少個股，第一個月是虧損總結。

2-3月因為大陸疫情嚴重，讓我自己操作非常保守，反而自己幾乎逃過大空頭，剛好自己當時幾乎都在操作泰博這檔股票，反而是獲利作收，把自己1月的虧損補了回來。

第二季主流股是防疫股，我一樣主要操作泰博這檔股票，這檔也是我今年第一檔大賺的標的，防疫股還有操作到全台（呼吸器），後續歐美陸續解封腳踏車產業也發酵，我也操作到一檔統振（電動腳踏車）。
另外我在5月份曾經分享過遠距離概念股的圓剛，但很可惜自己沒把握到這檔飆股。
6月份也分享過風電概念的中興電，自己也沒把握住。

第三季則是靠太陽能股大賺到，因為在產業內的關係，元晶我在6月初股價還在6-7塊時就發現它的接單量有明顯增加，6月份時少量佈局，等7月初股價發動後才大量佈局，也剛好綠能是台灣這幾年的指標產業之一，所以就得到市場的關注，但我在20塊時就因為認為股價已經超出基本面而出清。
後續發現市場還在炒太陽能題材而又操作了茂迪。
太陽能獲利了結後開始轉向佈局半導體、營建股及塑化股這兩個產業。
半導體是佈局低基期的光罩，當初預期第二季的獲利遞延到第三季才發酵，也很可惜錯過了，反而還虧損了不少錢。
塑化股操作了華夏。
營建股操作了欣陸。

第四季則是以操作半導體股、被動元件及原物料漲價概念股
半導體股操作了旺矽
被動元件操作了佳邦、奇力新
原物料-鋼鐵股的建錩
原物料-銅概念的金居

總結來說今年的選股好像沒有太大問題，反而是操作上讓自己沒有把握到一些飆股，錯失了大賺的機會，這是明年要在精進的。

大家可以看出其實我的選股都是觀察近期的主流族群後，在尋找一些還未被發掘的標的，希望自己可以在精進的是像今年觀察太陽能一樣能當一個吹哨者。
投資股票其實就像投資事業一樣，要有敏銳的觀察力快速嗅出商機，從防疫股-》遠距離概念股-〉解封概念股-》綠能風電-〉太陽能-》半導體-〉原物料、上游產業漲價概念股

這是疫情結束後跟產業景氣復甦的節奏有關，只是因為資金寬鬆的關係，讓景氣復甦的速度在很快的時間內完成，大家可以學習起來，或許10年20年又會有再一次的景氣循環，這會是財富再一次重新分配的機會。

最後歡迎大家到Pressplay追蹤我唷

www.pressplay.cc/project/rewardPage/Allan盤後大~/292018EA95AB34C7334222A4921BB60A

#重點節錄
第二季全球智慧手機生產總數2.86億支，較上季回升2.2%，然若與去年同期相比則衰退16.7%，為歷年來單季最大跌幅。

TrendForce指出，隨著後期防疫稍鬆綁，以及各國紛紛推出振興經濟的相關政策，下半年智慧型手機市場將有望回溫；預估第三季生產總量將來到3.35億支，年減10.1%，儘管單季表現仍不及去年同期，但較第二季成長17.2%。
#短評
標題殺人XD
下半年本來就是手機出貨旺季，季增其實不意外，但Q3卻比去年估年減10.1%，這就是很明顯的衰退了，今年手機概念股弱勢不是沒道理，當然就景氣循環來說，今年換機的人少，明年換機的人就相對會增加，明年手機相關概念或許是值得注意的一群，但也要看個股就是了。

🌪
最近颶風襲美. 目前這邊可能受到外環影響, 也在下大雷雨. 希望美國的讀者安然無恙.

颶風季節, 有甚麼公司可以考慮?
https://www.thestreet.com/streetlightning/stock-picks/jim-cramer-hurricane-season-is-an-opportunity-for-these-stocks

🌻
忙碌的上週終於結束! 本周發表財報的公司, 我大概只會看一下FarFetch(FTCH), 還有之前研究過的加拿大鵝Canada Goose(GOOS)(聽說他們在台灣開店了.)
(看這兩家, 主要是想要了解一下非必須民生消費品的狀況)

我前陣子有寫過FTCH的初步研究:
https://makingsenseofusastocks.blogspot.com/2020/07/farfetchcom-ftch_29.html

股東們要注意的是, 奢侈品的銷售量是否還在. 這是最近的一篇新聞. 建議做點調查後, 評估一下.

健康第一！疫情傷精品業 消費者不再炫耀高檔奢侈品
https://bit.ly/3ktSITO

一年多前寫過GOOS介紹文: https://bit.ly/2F1BLj6

🌻
個案研究: Alteryx (AYX)
(註: 下面只是我根據簡單的財務數字去做的思考推理. 請投資人再仔細看過財報結果.)

財報後個股的大跌, 到底能不能避掉? 或是要不要避掉? 這其實一直在我想要研究的清單裡--因為若是買成長股, 尤其是高速成長股, 這是一個必經的過程.

而很多人說, 有著訂閱制商業模式的雲端類股, 很抗景氣衰退, 很resilient. 真的是這樣嗎?

Alteryx(AYX)一直是軟體類股裡的模範生, 上周也因為財報後大跌. 雖然現在把這寫出來, 有點晚了, 但我希望藉由這樣的練習, 來拋磚引玉, 來看看自己的思考邏輯有沒有錯. 如果說的有理的話, 那我們大家都可以學到一課(p.s. 這家之前在社群的討論度高, 又是模範生, 所以我follow了一下.)

首先, AYX在Q1/2020的營收成長幅度, 就大幅縮水了. 然後這季的成長繼續下滑: 75%(Q4/2019)-->47%(上季)-->17%(本季).

當投資人在上一季成長"大幅度"往下掉時, 就應該要有警覺心了. 畢竟營收這樣的狂掉, 不能只用業務受到疫情影響來簡單解釋.

上次高層是說, 訂閱制費用只有6%是從疫情受災產業(旅遊, 航空) 的中小企業而來. 這次營收成長幅度更慘, 應該表示範圍擴大了.

而如果營收成長能一次少這麼多, 我能想到的有兩種可能:
1. 是不是可能跟中小客戶佔比有關? 我看到不少財報, 公司都有讓中小企業暫時不用付費.
2. 業主需要做取捨. 而數據分析並不是業務上一定需要. 尤其是, 其他雲端類股, 成長有加速. 而即使沒有加速, 成長萎縮幅度也沒有那麼多.

而IBM在七月底公布財報的時候, 有提到有些公司對於科技上的採購, 因為疫情的影響, 開始有保守心態:
https://www.wsj.com/articles/ibm-earnings-falter-as-coronavirus-accelerates-turnaround-push-11595276624

而後來有看到CIO還是CTO(科技執行長)在調查中有訪問, 會對企業採購上做排序(當初關於美國這邊的資料我沒有留下來, 不過有找到印度的(請見下圖). 記得美國這邊的資料也類似, 就是資安方面的支出不會縮減, 而關於data方面的會.)

從這例子看起來, 軟體業跟民生消費產業一樣, 有些是staples(必需品), 有些是discretionary(非必需品). 有staples特質的公司, 才真的是resilient, or recession-proof.

也就是, non-essential (非必須) vs. mission-critical(任務關鍵--這個字也常出現在這兩季的財報裡).

供參.

🌻
這次疫情概念股之一的Twilio(TWLO), 上週發表財報了. 或許這家公司很多讀者很熟悉. 或許有人不知道. 週四我會簡單來說說我認識的Twilio.

Have a nice week.

Pictures來源:
EarningsWhispers; 網路

蘋果(AAPL)股價在禮拜三大跌6.57%，不過台灣蘋概股卻是利空不跌，其中股王大立光(3008)開低後就一路拉升，接連收復2100元及2200元的整數關卡，最高還衝到2285元今年以來最高價，頗有挑戰季線2307元的氣勢，終場大漲100元，漲幅4.63%以2260元作收。蘋概四雄除了大立光大漲之外，可成(2474)也上漲2.91%收在230元往月線逼近，不過組裝兩大龍頭和碩(4938)及鴻海(2317)表現稍弱，但跌幅也都沒有超過1%。台積電(2330)申請赴中國設12吋晶圓廠，經濟部投審會已排定2月3日召開委員會議討論，市場認為此案沒有中資參股，過關機率高；昨日股價於138~140元之間高檔區間震盪，終場小漲0.36%以140元作收。而前天舉行法說會的晶圓二哥聯電(2303)去年第四季每股純益0.25元優於預期；去年全年每股純益1.08元，為近五年高點；今年聯電首季營運展望持平，全年在28奈米產能提升及車用半導體應用增加下，展望樂觀，盤中亮燈漲停，收盤大漲8.97%以12.75元作收，可惜盤中收復的年線最後得而復失。IC設計瑞昱(2379)則是在本周二26日舉辦法人說明會，受惠手機客戶端拉貨動能推升，瑞昱對於第1季營運展望表示樂觀。此波動能主要來自於非PC端，占整體營收的60%，今年元月以來，三大法人合計買超萬張以上，昨日股價大幅上漲7.42%收在最高82.5元，成交量能同步增長到前日的三倍量以上達11,169張。機上盒晶片廠揚智（3041）股價更是衝上漲停板21.65元，主要是意法半導體去年營收衰退逾6.8%，為整頓產品線，宣布將終止機上盒，並暫停研發和家庭閘道新平台相關產品，昨日消息一出，市場預期出現轉單效益，揚智股價率先表態。至於原先的強勢族群網通股則呈現拉回整理，智邦(2345)下跌2.06%以35.6元作收；仲琦(2419)跌幅3.46%收在20.9元；建漢(3062)也下跌超過3%。
金融股(TSE28)昨天也扮演撐盤要角，包括兆豐金(2886)、第一金(2892)、合庫金(5880)、永豐金(2890)、新光金(2888)、國票金(2889)漲幅都在1%以上。安泰銀(2849)更以3.76%的漲幅居冠。
春節連假進入倒數，吃喝玩樂、除舊布新和返鄉送禮有機會締造億元商機。昨日部分概念股已經領先表態，雄獅(2731)收高3.4%朝百元大關挺進，好樂迪(9943)、統一超(2912)和F-美食(2723)也有逾1%漲幅，下周起受惠農曆過年長假，可望再創不錯業績。F-淘帝（2929）則是在中國二孩政策帶動下，今年營運表現可期，吸引買盤推升股價一度來到122元，收盤漲幅逼近4%。紡織股后聚陽(1477)去年EPS達13.58元，今年營運持續受外資看好可望延續好表現。昨日股價勁揚將近5%，長紅棒強勢突破月線並一度攻過季線。F-亞德(1590)則是一次成功收復月線跟季線表現更強勢，瑞信證券科技產業分析師蘇厚合指出，F-亞德受惠需求回溫，毛利率、營運轉佳，預期營業利益率也會在下一季開始升溫，將步出先前的營運寒冬，因此調升投資評等至「優於大盤」，推測未來12個月合理股價166元。F-亞德昨日以152元漲停板作收。F-亞德除營運回溫的基本面帶動之外，根據過去本益比歷史區間為12倍至26倍觀察，目前本益比僅13倍，幾乎來到最下緣，因此投資價值也是F-亞德的優勢之一。工具機雙雄F-亞德與上銀(2049)過去一、二年以來，深受全球景氣復甦疑慮及中國大陸市場需求下滑衝擊，股價都出現超過50%的嚴重回檔。當股價探底後，外資圈主流意見目前偏好F-亞德基本面將帶動股價走強，但對上銀還是多持保留態度。