關於 有 債務 可以 出國 嗎 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

當年馬英九吹噓兩岸關係很好，但類似通緝犯為何抓不回來？杜氏兄弟倒是處理的挺快的！竭盡所能的榨乾台灣，就是他們最能夠為台灣做的事了！#中華民國就是中國入侵台灣最大的破口 #臺灣就是一個被他們吸血霸占利用的載台而已！中華KMT不倒，台灣一定死！
經濟詐欺犯 一抵達中國 就自由啦!!!
中國官方在幹嘛 我們證據都給了
到現在一個也沒抓到?
都開工廠了還抓不到?
【回顧】
一「[HI-ON] | 馬英九是這樣把台灣奉送給中國人的」
https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=1601291546677585&id=584986081641475

#說好的國際觀呢？
一「美Fed主席鮑爾：恆大債務危機 是中國獨有問題 - 新唐人亞太電視台」
https://www.facebook.com/againstpanblue/posts/2105753706231364/

【逃亡大咖陳由豪 感謝國共與台灣人的包容？】
https://www.facebook.com/584986081641475/posts/677976405675775/

【要台灣「想想被害人」？董立文嗆：10大經濟要犯都在中國！】
http://m.ltn.com.tw/news/politics/breakingnews/1664356

【經濟犯陳由豪 一路倒債到中國
傳恐遭中國中石化逼退 我石化業者：不意外】
http://m.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20151202/36930281/

【掏空700億 陳由豪追訴期剩半年】
http://m.ltn.com.tw/news/business/paper/936623

【債留台灣逍遙中國！陳由豪明年追訴期滿　罪名將一筆勾銷】
http://www.setn.com/m/news.aspx?newsid=109455

東帝士集團總裁陳由豪
前立委羅福助
前廣三集團曾正仁
前立委何智輝
估計有90多人

陳由豪滯留海外，儘管在台積欠銀行團逾700億元債務，但與他關係緊密的翔鷺集團，過去20年在中國投資高達388億人民幣（約台幣1986億元），營收上看千億人民幣。

陳由豪 : 十大通緝要犯之一、前東帝士集團總裁，二○○三年潛逃中國，被我國多個司法機關發布通緝，迄今逃亡十二年。旗下的東雲公司當年興建基隆三千多戶山海觀社區時，占用山坡地被檢方起訴，基隆法院最近認定，潛逃未到案，已逾十年追訴期，判該案免訴。

重點 : 他是國民黨人 , 曾任中國國民黨中常委 。

還記得王又曾 ? 也是經濟犯 , 曾經也是國民黨中常委 , 還有那個伍澤元 , 病逝後他欠國庫的錢也追不回來 , 不過 , 要是追的回來，就不是國民黨了 。

馬上任後最愛吹噓兩岸打擊犯罪，司法互助 , 但像這種有重大罪犯事實的根本不應該有追訴期 。而且也不是抓不回來，是根本不想抓，歐習會中，習大大還請求美國引渡中國貪污犯回國審查，台灣人比較有錢嗎？

不過再想想 , 這些人過去全是國民黨相關的權貴，現在因案滯留中國，乃為國民黨大咖們的中國網絡重要環節 , 怎麼可能去追捕同路人自毀道路？

掏空的錢拿去中國蓋了很多化工廠 , 對中國的GDP有不小的貢獻當然不能抓，國民黨只是利用這些人，把錢拿到國外再一起分贓，等追訴期過了，再光明正大回來，台灣經濟怎麼會好 ?

經濟犯也是該終身追緝，不然錢拿了去國外，時間一到，像沒事似的回來一樣爽爽過 。

還有一種嘴臉喜歡嘴邊掛著 :
阿扁貪汙喔 ! 海角七億喔 !

阿扁被你們關到漏尿，我覺得幾百億要關到變腦殘才是，結果還在外面玩耍 , 追小老百姓的小錢很認真討，追大咖一視無睹，這就是狗黨的做法 。

黨證果然無敵！

【中企倒台銀50億 財政部坦承無擔保品】
http://newtalk.tw/news/view/2014-10-14/52471

【南寧老鼠會詐騙 在台4年撈10億】
http://news.cts.com.tw/cts/international/201601/201601211708824.html#.VxMU7Ex97IU

【押匯套利5786萬 統貫林穎鋒逃美23年押解返台】
#摘
與美方執法局合作，已有多起將外逃通緝犯押解返國的成功案例，除感謝美方協助，未來針對潛逃美國的通緝犯，也將透過此一國際合作模式緝捕歸案。
http://m.ltn.com.tw/news/society/breakingnews/2465061

那些說不要犯法就不會被抓的人......
你不知道的 [ 兩岸司法互助協議 ] 可能會害死你自己 。
台灣人太多搞不清楚，出國遇上這種麻煩事就會懂……
https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=1191343684212222&id=100000098048622

抓回台灣怎麼判是台灣的事淪不到中國來管，嫌棄台灣司法有問題就監督台灣政府改善司法，今天你放縱中國亂羅織罪名抓台灣人，改天你被中國羅織罪名亂抓，台灣也救不了你 。

：
在肯亞判無罪卻被中國擄走的那些台灣人，很可能被中國政府直接安個罪名，弄來一些不能檢驗的證據，之後放回台灣後，就可以借China民國的刀殺人。杜氏兄弟就是類似狀況，而且僅是兩年前發生的事情。

>>杜氏父子只是去了一趟中國，回台幾天後，警察突然上門逮人，他們被指控在中國犯下五命強盜殺人案。檢察官起訴所用的主要證據全是中國公安局做的筆錄、不認識的證人、沒見過的證物、無從檢驗的鑑定書。強盜殺人一審判決無罪，從無罪到死刑，不可能坐視不理。

>>杜氏兄弟懷疑被公安或他人陷害，想傳喚證人來對質，抱歉，法院說，找不到這個人；他們想傳喚製作鑑定報告的中國公安局人員來詰問，抱歉，法院只能找一個沒有實際參與鑑定的台灣專家出庭；他們想將證物重新鑑定，抱歉，證物不在台灣。

最後，最高法院拿出 [ 兩岸司法互助協議 ]，把所有來自中國、無法檢驗的證言、證物採為證據，杜氏兄弟死刑判決確定（父親早已因病於獄中病逝）。

阿苗解說 :
https://m.facebook.com/photo.php?fbid=633693673379207&id=100002157396545&set=a.311265505622027.73754.100002157396545

#看不出國民兩黨有什麼不一樣系列【來台觀光收益】
ㄧ「威脅不再來　陸旅行業欠台團費上百億」
➡「移民署：中客以觀光來台犯法 今年前5月查獲337人」
➡「榜單出爐！全世界「最不受歡迎」的6國旅客 第一名不意外」
https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=1233372873469456&id=584986081641475

開告了（4）：

太讚了👍。感謝這些替台灣人民打抱不平的正義之士。台灣是有救的（仍然需要台灣人民自己站出來，天救自救！不要只讓別人做事，自己享受成果）。

告訴狀略長，但是值得大家讀完。內容對台灣的整體形勢有較完整的説明。台灣人民，大家加油，替自己爭權益，當政府不替我們著想的時候。

⁃ C. C. -
2021/07/05

為蔡英文、蘇貞昌、陳時中等涉嫌外患罪刑事告訴狀：

稱謂
告訴（告發）人 王為仁 A100783247
籍貫 浙江寧海 生日 37年8月8日生於台北市
住址 40767台中市西屯區工業區一路90之4號
電話 0923-101305
告訴（告發）人 黃汝鈺
聯絡地址、電話同上
被 告 蔡英文
地址 100台北市中正區重慶南路一段122號
電話 02-23113731
被 告 蘇貞昌
地址 100台北市中正區忠孝東路一段1號
電話 02-33566500
被 告 陳時中
地址 115204台北市南港區忠孝東路六段488號
電話 02-85906000

為蔡英文、蘇貞昌、陳時中等涉嫌外患罪，謹提起告訴（告發）事：

刑法第二編第二章外患罪第 114 條
受政府之委任，處理對於外國政府之事務，而違背其委任，致生損害於中華民國者，處無期徒刑或七年以上有期徒刑。

被告蔡英文是欺騙中華民國政府與全體人民，一再非法取得總統職位的騙子。其宣誓就職時之誓詞為「余謹以至誠，向全國人民宣誓，余必遵守憲法，盡忠職務，增進人民福利，保衛國家，無負國民付託。如違誓言，願受國家嚴厲之制裁。謹誓。」。

被告蘇貞昌是竊國騙子被告蔡英文非法任命之行政院長。其宣誓就職時之誓詞為「余誓以至誠，恪遵國家法令，盡忠職守，報效國家，不妄費公帑，不濫用人員，不營私舞弊，不受授賄賂，如違誓言，願受最嚴厲之處罰。」。

被告陳時中是被告蘇貞昌非法任命之衛福部長。由於新冠病毒肆虐，蘇貞昌再任命其兼任中央流行疫情指揮中心指揮官。依嚴重特殊傳染性肺炎防治及紓困振興特別條例第7條規定：「中央流行疫情指揮中心指揮官為防治控制疫情需要，得實施必要之應變處置或措施。」。他也經常直接接受蔡英文的指示。
108年12月間，大陸武漢突然爆發不明原因肺炎，為了因應新冠疫情的危機，109年1月20日行政院同意正式成立三級中央流行疫情指揮中心，由疾病管制署署長周志浩擔任指揮官；1月23日等級提升到第二級，由衛生福利部部長陳時中擔任指揮官。至於紓困預算，則從初編的4200億元，經過兩度追加後，目前總數為8400億元，平均台灣每人可以分配到35,745元。

新冠肺炎109年1月21日首起境外移入案例發生；1月28日出現本土感染案例；2月16日發生首例死亡個案；3月19日加強邊境管制措施；由於堅拒普篩，確診數經常掛零，6月7日開始大規模解封。110年1月部桃群聚感染發生，4月15日豪無警覺的指揮中心宣佈國籍航空機組人員的檢疫措施由「居家檢疫5天採檢陰性，自主健康管理9天」的「5＋9」，鬆綁調整為「3+11」。4月20日華航機師發生確診案例，接著華航諾富特防疫旅館發生群聚感染，自此以後確診與死亡案例驟增，5月19日全國進入第三級防疫警戒。迄至6月27日止，新冠肺炎累計確診14,634人，累計死亡632人，死亡率4.31%高居世界之最。新冠疫苗國家隊採購為2981萬劑，美日捐贈為374萬劑，總數量為3355萬劑。實際到貨國家隊採購為111.66萬劑，美日捐贈為374萬劑，總到貨量為485.66萬劑。迄至6月26日止累計接種人次 :190萬5,474人；接種人口涵蓋率：7.95%落居世界榜尾；嚴重不良反應數：504人；迄至6月24日接種疫苗後死亡193案例。無論國人多少確診或死亡，沒有人為此負責。

台灣的防疫措施號稱超前佈署，實則漏洞百出，還涉及違反專業的政治考量。108年12月31日即針對大陸邊境管制，3月19日全球大流行後才擴及外籍旅客；始終拒絕普篩以查出國內帶原者，對入境者也不願意全面徹底篩檢；如果地方或企業想要自行篩檢，會被警告將嚴厲處份；如果擔心染疫想要篩檢，價格貴得叫你退避三舍；醫護能量不足，醫療設備不足，指揮中心沒有就輕重症患者做適當分流，使得許多病人無法得到良好的照護；檢驗能量不足，以致鬧出校正回歸的世界級笑話；防疫旅館兼收一般旅客，不出事就沒有人管；指揮中心每天報告確診與死亡人數，可是不做普篩，不徹底追蹤患者足跡，不去了解無症狀與輕症感染者在哪裡，因此數字只是冰山一角；指揮中心不告訴你在台灣流行的病毒到底有哪些，好像基因定序極為困難；如果質疑指揮中心的處置失當，就有可能違反社會秩序維護法，警察可能登門拜訪，或者封鎖你發言管道，讓你嚇得不敢再批判；當然，再告訴你健康的人不必戴口罩，口罩經電鍋燻蒸後可重複使用等幾乎可以與川普利用口服消毒液殺菌等量齊觀的國際級笑話，讓人懷疑台灣的醫療技術真的有傳說中的那麼好嗎？似乎所有的防疫措施都只是為新冠病毒開綠燈！如果不是台灣人民的體質、生活習慣與自覺自律的防疫，恐怕新冠病毒不需要等到放鬆機組人員的防疫措施，早就連環爆了！

足夠的防疫經費不知道花到哪裡去了。限制購買口罩的地方，限制購買口罩的數量，統一販售的價格超過以往，還讓你必須經常在烈日炎陽下或淒風苦雨中排隊，冒著感染的風險去買那區區幾個口罩；世界奇聞的三倍券，要你先出一千元；疫情爆發後，人民只有少數的疫苗可以打。如果沒有日本及時贈送124萬劑他們自己不用來公費施打的AZ疫苗，如果沒有美國及時贈送250萬劑莫德那疫苗，國家隊零星到貨的111.66萬劑疫苗，惶惶不安的國人要怎麼在疫情肆虐下生存呢？難道只有迫切等待被告等早就屬意的高端與聯亞兩家所謂國產疫苗通過一期、二期臨床試驗，再通過量身訂作的緊急授權辦法上市一途嗎？

不要日本多贈送疫苗，拖延佛光山與鴻海贈送國家隊疫苗，慈濟贈送疫苗也受到刁難，優質疫苗不是應該多多益善嗎？怎麼想要作好事，贈送優質疫苗給國家隊搶救國人，還要看被告等的臉色，不是太奇怪了嗎？本來以為吃相難看的被告等，只是準備藉著疫情發災難財。但是需要國家隊特別培養的高端與聯亞兩家號稱國產疫苗，這種蛋白質次單位疫苗，它實際是美國提供技術，台灣只是代工生產。它售價不但特別貴，品質更是問題重重。這兩家缺少資金技術的藥廠，都沒有經過歐盟GMP認證為疫苗生產公司。生產的這種有可能擾亂人類基因序列疫苗的安全性、對抗病毒的有效性與接種後可能產生的副作用，WHO與世界各國都還沒有接受；依照二期臨床試驗結果免疫橋接申請緊急授權，這種便宜行事的作法，也同樣還沒有獲得WHO與世界各國的認可。但是被告等馬上就準備霸王硬上弓的讓國人當白老鼠，發災難財有需要謀財兼害命嗎？

高端疫苗二期試驗執行總主持人、台大醫院感染科醫師謝思民在臉書上統整民眾的問題，澄清莫德納、輝瑞、AZ疫苗都有做三期人體試驗，並含蓄的建議政府若今年要達成群體免疫，還是要多多進口歐美疫苗。他表示不理解這是什麼樣的條件式採購合約，怎麼會在連11個臨床試驗主持人都還不知道解盲是否成功的情況下，政府就先下單於7月開始供應500萬劑。中央研究院院士及世界科學院院士陳培哲，是台灣生化方面的權威。他認為高端與聯亞同時發展蛋白質次單位疫苗，不但是選錯技術，也缺乏分散風險的觀念。他反對單純以免疫橋接結果作為試驗終點，也反對在第二期臨床試驗結束後就給予緊急使用授權。他並因為蔡英文公開表示7月要供應第一波國產疫苗，覺得審查無法維持獨立性，因此於5月底請辭食藥薯疫苗療效評估審查委員。

不管WHO與世界各國以及國內的專家學者對高端與聯亞準備生產的疫苗是否安全有效存疑，不管WHO與世界各國以及國內的專家學者對高端與聯亞生產的疫苗準備透過免疫橋接取得緊急授權是否合適存疑，也不管國人注射高端與聯亞疫苗後是否被國際認可。高端與聯亞已經按照被告等的指示備料並生產，只等取得緊急授權就開始交貨。而據媒體報導，審查委員中持反對立場的委員都已經被撤換。有必要這麼急嗎？難道按部就班就會錯失上市機會嗎？

台灣不缺公衛專家，蔡英文的前後兩任副手，都是公衛學者。陳建仁是公衛博士，賴清德是公衛碩士。但是台灣卻由公衛外行的牙醫師陳時中全權負責新冠疫情的防疫、抗疫工作，這非常的不合理。不管出多少問題，一句我會負責就了事，陳時中的地位照樣穩如泰山，這也非常不合理。唯一可以解釋的，就是公衛學者為了愛惜羽毛，防疫、抗疫措施不能太離譜。政治任命的牙醫師就沒有這個顧慮，只要符合上級的旨意，防疫措施怎麼荒腔走板都沒有關係。

曾經分析緊抱美日大腿的台獨份子蔡英文心中究竟有何打算。李登輝以日本人自命，蔡英文繼承衣缽，為了協助美國掌握台灣，協助日本取得台灣，規劃有窮台、毀台、滅台三部曲以一步一步消滅在台灣的中國人。窮台是假借各種名目掏空國庫並強取民財，使得外匯存底豐厚的台灣債務纏身；毀台是大量成立黑機關，大量進用不具公務人員任用資格的黑人，以破壞原有的典章制度，進而集大權於一身；滅台是以順應歐美先進思潮為藉口，廢死、開放同婚、吸毒無罪、通姦除罪，並極力反中、去中，以摧毀優良的中華傳統文化。當時覺得窮台、毀台接近成功，可是滅台措施曠日持久，恐怕未必能夠順利。但是禁止進口的日本核災區食品早就透過寬鬆的海關冒名進口，蔡英文連任後即下令開放美國問題豬牛肉進口，現在又強推有多次發動生化戰前科的美國問題疫苗給國人施打，在台灣的中國人還能活得下去嗎？

台灣檯面上的政治人物，充分被美國老大哥掌握，台灣經濟命脈的大型企業，後面則有濃厚日本殖民主的影子。美日兩國想要牢牢掌握台灣的唯一變數，是仍然懷有中華民族意識，對兩岸統一抱有期待的中國人，佔台灣23,500,000人口的大多數。這對美國與日本聯手對抗大陸的戰略規劃，可以說是必須排除的嚴重威脅。但是等到國人被強迫施打有問題的高端與聯亞疫苗以後，這個問題就不再是問題，在台灣的中國人被亡國滅種了！

被告蔡英文、蘇貞昌、陳時中等三人，就疫情爆發與疫苗問世，其中關鍵時間節點，可說完全嚴絲合縫的環環相扣。就國際法來說，這是涉嫌大規模滅絕種族的危害人類罪，這部份已有華僑向海牙國際法庭提告；就國內來說，則是涉嫌勾結美日政府企圖消滅中華民國與居住在台灣中國人的外患罪。凡是有正義感的中國人，知道之後都無法袖手旁觀。因此特具狀提起被告等三人涉嫌外患罪之訴，以破解他們的賣國陰謀。期待早日接到承辦本案檢察官的開庭通知！
謹狀
台灣台北地方檢察署公鑒

中華民國110年6月29日

具狀人 王為仁 黃汝鈺

譚新強：不可輕視拜登 更不可輕視美國

拜登雖是美國史上年紀最大的總統，競選時更經常被特朗普形容為老人癡呆，但上任尚未夠100天，已做了不少事情，不禁令人刮目相看。

最重要成就當然是加速接種疫苗，現今速度已提升至每日近300萬劑，已接種最少一針人數已超過1億人。近日拜登宣布上任100天的接種目標由1億劑翻倍提升至2億劑。

拜登認真治疫，成效立竿見影，每天確診人數已從非常恐怖的30萬，死亡人數4000多，回落至每天確診約6萬，死亡約700。社會逐漸重開，上周復活節期間，每天飛機乘客數目已回升至約150萬，因此美國疫情亦已呈反彈迹象。拜登苦口婆心，提醒國人抗疫仍未成功，且變異病毒已殺入美國，必須維持社交距離；但很多人不理，馬上衝出去玩，民族性格使然，無辦法！

美國接種疫苗速度比全球大部分地區快（中國務必急起直追），總算對國民有點交代，但亦體現美國的無比自私，囤積大量疫苗，導致大多數貧窮國家拿不到，已出現世衛警告的「災難性道德失敗」。即使西方各國也出現醜陋疫苗爭奪戰，加拿大雖已訂購5倍人口的超比例疫苗數量，但仍出現嚴重缺貨情况，已宣布第二針疫苗接種時間將延遲4個月，有效性必然降低。歐洲更慘，正面對第三浪的變異病毒，但BioNTech疫苗供應不足，阿斯利康（AstraZeneca）疫苗又確有嚴重問題，出現不少相關血栓死亡個案，不少歐盟國家又再停止使用。香港政府和不少香港人迷戀英國，聽到牛津已肅然起敬，但科學歸科學，人命關天，在此再次呼籲，港府應盡快取消阿斯利康疫苗的訂單。

拜登治疫有功，民望不錯，現支持率53.6%，遠比特朗普同期的40.4%高，所以有足夠動力促使國會通過1.9萬億美元的緊急刺激方案。且得勢不饒人，拜登連消帶打，繼續推銷高達2.3萬億美元的基建方案，同時亦建議把企業所得稅提升至28%。共和黨人當然極力反對，批評計劃中包含大量浪費。民主黨方面，參議員桑德斯（Bernie Sanders）、沃倫（Elizabeth Warren）和眾議員奧卡西奧—科特茲（Alexandria Ocasio-Cortez, AOC）等，則批評方案仍未到位，需要更宏大綠色經濟計劃，亦應增設針對億萬富翁的「財富稅」（wealth tax），但亦有較傳統民主黨人如前財長薩默斯擔心過度刺激經濟，引發通脹重臨，經濟變得過熱，反而縮短經濟增長期。

美多管齊下 今年GDP增長或達7%

治疫有進展，加上接近現代貨幣理論（Modern Monetary Theory, MMT）的極度寬鬆貨幣政策，再加上接近全民基本收入（Universal Basic Income, UBI）的財政刺激政策，美國經濟強力反彈，預測今年GDP增長或高達7%，或比中國還要高！上月美國新增職位超過90萬份，失業率降至6%，估計年底前可回落至5%以下。市場確有點擔心通脹，10年債息一度回升至1.75厘，但現已回落至1.65厘。一如聯儲局主席鮑威爾所說，通脹長期低於2%目標，通脹預期不可能一下子改變過來，即使短暫超標也不用擔心，反而是好事。2月PCE報1.4%，PPI升至2.8%，但只反映經濟剛重開，不少供應鏈出現短暫供不應求情况，例如半導體芯片。不少人本預測美元，在財赤大增下，必大幅貶值，但今年美匯指數不跌，反微升了2%。美國最擅長的股市就更厲害，拜登上任至今，標指已升了6%，比最吹水的特朗普同期表現的4%還要好。早說過民主黨執掌白宮時代的股市表現比共和黨更好！

更重要的是拜登的所謂「美國救援計劃」（American Rescue Plan），並非只是一個短期拯救方案這麼簡單，部分為福利政策的結構性改革，包括為單親媽媽提供長期援助，對少數族裔幫助最大，有人甚至預測可減少貧窮人數30%！分為8年的基建方案，長遠作用應更大，不止將翻新日久失修的公路、橋樑、隧道和機場等設施，更將大力推行電動車與充電樁網絡，同時提升電網和再生能源。部分計劃亦包含大量增加教育和科研經費。

主流傳媒如《紐約時報》，已開始吹捧拜登正帶領着一場影響深遠的「大政府革命」，推翻從40年前開始的所謂「列根革命」，列根當年在就職演講中說：「Government is not the solution to our problem, government is the problem」。今天面對疫病大流行和全球氣候變化等問題，不可能倚賴個人或企業來解決，確需要強大和有遠見的政府來領導政策，其實更需要全球合作。

美國擅長打造超級大牛市

有人指出，2008年美國次按引發金融海嘯，結果由中國放水4萬億人民幣大建高鐵，帶領全球走出危機，但至今仍在消化債務。今次疫情，不論源頭，大規模爆發確從武漢開始，但中國經濟政策一直克制，反而美國不停放水，現在更計劃以扶貧和基建來刺激經濟，明顯在模仿中國行之有效的大政府政策！所以有些人亦預測美股表現將近似2009年金融海嘯後的A股，今年見頂，然後徘徊數載。

股市很難講，什麼都有可能，亦未必與實體經濟有太大關係。但按過去經驗，美國最擅長（中國相反）的正是打造愈來愈長，可以長達10年，甚至20年的大牛市。去年牛市終被疫情打斷了，但反彈亦超預期般迅速，未到年底已創新高。我無意估頂，但美國充滿流動性，且投資者永遠樂觀，不少人已在討論會否再現一次「咆哮的二十年代」（Roaring Twenties）？雖百年前的世紀泡沫最終也爆破，更招來大蕭條，但黃金十年，如小說《大亨小傳》（The Great Gatsby）中的燦爛派對，所有人紙醉金迷，活在當下，誰管過後的「宿醉」（hangover）有多痛苦！

在2001年，「股神」巴菲特（Warren Buffett）提出了一個他認為是市場價值的最佳指標──股市總值兌GDP比例，自此被稱為「Buffett Indicator」（BI）。巴菲特的建議非常簡單，如BI跌至70%至80%，買入股票的中長線贏面非常大；但當BI升至200%時，他形容危險程度就有如玩火。BI有點像諾貝爾經濟學獎得主席勒（Robert Shiller）的周期調整市盈率（Cyclically Adjusted Price-Earnings Ratio, CAPE），有參考價值，但未必能幫你發達。BI在1999至2000年科網股1.0泡沫期，一度短暫升至200%，不久之後就爆破（巴菲特也是事後孔明）。2008年全球金融危機前夕，BI反而只約140%。

我近日剛想起BI，無獨有偶，前天竟看到馬斯克（Elon Musk）向「女股神」Cathie Wood垂詢有關BI問題：「標普500總市值兌GDP比例已達150%，總市值BI更高近230%，市場是否已亮起紅燈？」近日Wood手風雖不太順，但仍不失其大好友風格。她答案兩點，分母和分子，分母的GDP產自工業革命年代，早已過時，不能準確量度數據年代的生產力進步，因此嚴重低估了GDP數值。我也有同感，但總不能說說就算，必須有完整理論和數據支持。分子方面，Wood認為現今科技經濟已逐漸成熟，有盈利支撐，且增長快速，跟2000年時不可同日而語。她更提到通脹溫和，證明盈利質素變得非常高，言下之意即是股市合理估值，可較從前的水平高。

大政府革命倘成功 美貧富懸殊將拉近

大致上贊同她的解釋，但漏了其他4個重點：

（1）利率水平對合理價值有極大影響，所以能否支撐高BI水平，取決於聯儲局掌控能力。通脹不足為懼，加密貨幣（crypto）功能在炒，並非替代美元，人民幣國際化遙遙無期，在在反映可見將來，美元地位穩如泰山。

（2）拜登的大政府革命亦很關鍵。如成功，貧富懸殊拉近，社會變得較穩定平和，綠色高科技經濟亦可帶來很多創新機會。

（3）美國亦非常擅長操控傳媒。雖然不少世人已看穿西方傳媒的假面具，但無奈中國傳媒影響力仍遠遠不及西方。美國人包括傳媒，不論左右，都自誇非常愛國。愛國固然是高尚情操，但絕對沒有中立，愛國必須偏頗，必會有雙重標準。愛國與國家主義，甚至種族主義，只有一線之差，差別區分亦非常主觀。在中國崛起的世紀挑戰面前，西方傳媒絕不會示弱，絕不會大力自我批評股市泡沫，只會久不久提醒一下，製造一些健康調整，使到慢牛股市走得更久更遠。

（4） Wood漏了最重要的一點是美國企業雄霸全球。數據年代，美國Big Tech的全球優勢，可能比石油年代的埃克森美孚（ExxonMobil）、通用汽車（GM）和波音（Boeing）更大。FAAMNG等企業的盈利來自全球，增長快速，賽道仍很長。所以根本以美國股市總值跟美國本土GDP作比較，已很過時，意義也不大。要比的話，可能要以全球GDP減去中國GDP作為分母來計算。

兩三年前，不少中國科技龍頭企業如阿里（9988）、騰訊（0700）、華為、字節跳動和小米（1810）等，雄心勃勃，都有衝出國際，跟美國Big Tech一較高下，爭奪全球巿場霸權的壯志。不幸經歷不公平的貿易和科技戰，和不停的無道德底線抹黑，已形成對中國企業極不利的國際環境。

被美國打壓的企業如華為和字節跳動，中國比較支持。較莫名其妙的是對尚未被美國真正開火的科技龍頭如阿里和騰訊等，自己反而有點過敏，已急急展開反壟斷調查。近日美國最高法院，極少開金口的大法官托馬斯（Clarence Thomas），也提出有可能需要把Big Tech監管如公共事業。但為時尚早，即使有監管，美國也絕不會愚蠢到真的搞死FAAMNG等科技龍頭企業，他們對美國的全球霸權太重要了。

中國科技龍頭創始人「退休」是浪費

中國科技龍頭的CEO廚房已變得超熱，不少創始人紛紛急流勇退，有的享受打打太極，打打高爾夫球的「退休」日子，有的搖身一變成慈善家。有的更妙想天開，人到中年，突然想重拾當科學家的初心。志氣可嘉，但不幸科學家跟運動員一樣，黃金時間都在少年，大部分的偉大發現如牛頓的萬有引力，愛因斯坦的狹義相對論，以至薛丁格的量子力學方程式，都是在30歲前完成的。相反，對企業家來說，40歲後的中年，才是黃金時間。年輕企業家提早「退休」，可能有助宣泄仇富情緒，但其實是一種可惜的浪費，亦對真正收窄貧富懸殊沒甚幫助。

壟斷固然不好，有一定經濟代價，扼殺不少初創企業的創意、盈利，甚至生存空間。一個餅分得較平均，亦確對社會和諧有幫助。但說到底，不可太過故步自封，無論人口或GDP，中國都只佔全球20%不到，如何先把餅做大，爭取更大市場份額，不是更重要嗎？

勿忘西方人喜征服全球

最近拜登已說得很明白，美國加上歐洲和亞洲盟國的GDP，佔全球的60%，遠比中國大。言下之意是只要團結，定必能抑制中國崛起。

中國雖已表明發展的目的並非超越美國，而是不斷超越自我。但請不要忘記西方人（尤其美國人）的特性，從十五世紀的航海探險年代起，已喜歡征服全世界。雖說帝國主義年代已過去，但西方人仍霸佔全球最大面積，最肥沃的土地，絕大部分發達國家亦屬於西方人。現今數據年代，除軍事外，資訊科技最重要，其實金融也只是資訊行業的一種。美國企業擁有無止境野心，即使中國只安於現狀，美國也絕不會長期接受此「8比2」的比例，仍必企圖攻破防線，征服中國市場。

最後想起華盛頓的至理名言：「進攻才是最好的防守。」

（中環資產持有GM、facebook、Amazon、Apple、Microsoft、Netflix、Google、阿里、騰訊及小米的財務權益）

中環資產投資行政總裁

[譚新強 中環新譚]