【永豐投顧】#永豐總經與產業月報2021年05月報
🔺美國經濟數據全面好轉，1.9兆救助計劃刺激消費者支出大幅增加，加上拜登政府推出的4兆重建法案，預估2021/2Q GDP成長達到11.6%，全年成長7.0%。拜登4/28公布規模1.8兆美國家庭計畫，主要透過富人稅來籌集資金；台灣1Q GDP概估成長8.16%，創2010/4Q以來單季新高；中國外需+生產的經濟成長越過頂峰，經濟雜音漸增，當前內需復甦，但進度較慢，4月政治局認為經濟存在復甦不均、基礎不牢固，要繼續穩定經濟，意味著政策正常化步伐只能慢走，無法急行。
🔺台股突破楔型整理後，技術測量目標區是17415點，如果考慮超標3%，則設定台股五月高價在17937點。至於支撐區，五月份低檔首先應該看16500點；美債利空鈍化，經濟數據亮眼卻未看到殖利率飆升，Fed則持續淡化中長期通膨風險，GT10月線收紅11bps至1.63%；展望5月，通膨疑慮與QE tapering縈繞投資人心頭，加上總經環境依舊向好，預期美債震盪偏空。儘管經濟展望樂觀，Fed不改鴿派立場，加上歐盟加速接種疫苗，DXY月線下跌2.1%至91.28，展望5月，全球景氣正面，Fed維持零利率，總經環境依舊利空美元，預期DXY震盪偏空，可望回測90，歐元震盪偏多。
🔺重點產業近、遠期趨勢評析—晶圓代工：近期展望：消費性產品動能延續，2Q21 QoQ將維持季增水準，長期展望：供不應求擴及所有製程且全年難解，是因客戶因應總經風險而拉高安全庫存，同時大趨勢帶動電子產品中半導體含量增加；晶圓封測：近期展望：吃緊環境有利於OSAT廠商議價，即便擴大資本支出能未見顯著舒緩，長期展望：疫情、地緣政治氛圍強化台灣代工廠地位，後段封測廠隨之受惠。
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