【#睿富書櫃：懶系投資法 】
公司債券 (直債)
懶系投資法最主力的部份，就是公司發行的債券，包括投資級別與非投資級別債券。簡單來說，投資者買入債券，就是借款給該企業，債券就是借據。在正常情況下，公司必須按照債券訂明的條款，定期給予投資者約定的利息，而在債券到期日時就要償還本金。所以，公司的業務發展其實與債券投資者沒有太大關係，只要公司不違約，債券投資者就定 期得到約定的回報。
因此，債券的考慮點主要就是:「債券到期日前公司倒閉的機會。」而萬 一債券到期前公司破產清盤，債券投資者身為債權人，償還次序在股票投資人之前。由於投資者投資債券時要分析的只是一定時期內公司倒閉 的機會，其要求的技術難度與複雜性，比投資公司股票其實低了很多。
公司債券並不像股票那樣在統一的交易平台掛牌交易，而是通過 Over- the-Counter (OTC)市場交易，IPO價是100美元，一般每半年派息一 次。每隻債券都有不同的票息率(Coupon Rate)與到期日(Maturity Date)。由於債券投資者多數都是在市場上買賣二手債券，而買賣時的 二手債券價格不是一成不變的，可能高於 100 元，也可能低於 100 元， 因此在計算回報時，必須計算買入價。所以債券回報不是以「票息率」 計算，而是以「孳息率」(Yield)計算，就是將投資者買入債券的價格、 票息率、到期時收回的面值及債券年期等計算在內，這才是債券的實際 回報率。
公司債券的回報一般與公司違約的機會率成正比，即違約率機會愈高， 回報應該愈高。但是，高回報的債券未必會違約，同樣低回報的未必一 定不會違約。所以，懶系投資法中的「懶系選債」心法，就是希望可以揀選一些較高回報而最終又不會違約的債券。
《懶系投資法》
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清盤債權人次序 在 4. 資產派發的優先順序 的相關結果
支付變現的費用及收費 · 清盤呈請的費用及收費 · 清盤人的的費用及收費 · 如有剩餘款項，將以以下的優先順序以派發債款形式按比例派發給各債權人. 優先債權人：例如欠政府的稅 ... ... <看更多>