業 績抬頭的3檔潛力股
高估股修正，低估股補漲，鎖定茂順、裕融、F-臻鼎
◎黃清照 CSIA
上期我告知業績不佳的個股及股價已大漲處在絕對高基期而業績跟不上股價大漲腳步呈不對稱者，於11月15日前公布Q3季報將會出現如先前和泰車大 漲到415元，因業績與股價不成對稱，本益比達30倍而大修正到264元的調整，我估大部分個股調整已於上週告一段落，只剩少數個股於本週一、二最後調 整，之後低估業績股就會開始帶動大盤出現第1波的彈升，而以指數而言分3種狀況：(a)業績佳低估股的最佳買點已在8265附近就先出現，籌碼被內行人吃 走，如日月光、台星科、欣詮、矽格、聯發科、臻鼎、台郡、億光、華通、華碩、大立光、敬鵬、裕融、中租、茂順、禾瑞亞、瑞昱與部分金融股 (b)次佳買點在8137～8100於上週三、四也已出現，如潤泰全、潤泰新、利奇、胡連、立隆、牧德、健鼎、台積電…等，而未來縱使會破 8100～8000，主要是跌高本益比的 (c)儒鴻、美利達、桂盟、統一實、南紡、福懋、永大、豐泰、精華、金可、全家、統一超、漢微科、和泰車及近來投信買太多，但業績沒那麼好的，如國統、中 砂、華城、中興電及Q4因石油大跌而利潤大降的國喬、台苯等，這些個股於8000點附近才會開始做反彈.......
矽格聯發科 在 [標的] 6257矽格- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
1. 標的：6257 矽格
2. 分類：多
3. 分析/正文：
題材：最近日月光投控開始動 推測其他封測股也有望跟上
基本面：主要業務為測試，成品及晶圓測試佔比為７：３
終端應用：以智慧型手機為大宗（４３％），電腦及週邊為其次（２２％）
（資料來自於矽格第三季法說簡報）
隨著５Ｇ浪潮，之後換機的人只會越來越多（目前因為基地台建設的關係，我認為是
還有不少人在觀望是否現在就換機的），電腦及周邊部分受到疫情影響，去年業績不
差，但由於缺料的關係導致訂單遞延，因此認為至少到今年上半年電腦部分業績仍會
成長（或至少持平），至於佔比最少的車用（６％），就看公司有沒有做起來吧，只
是車用電子有一些規範（如16949）因此打入速度會比較慢，但也是可以期待的部分。
廠房位置：臺灣三個廠，中國一個（預計今年開始貢獻營收）
客戶：包含聯發科及華為等，聯發科的業績有目共睹（２０２０Ｑ３單季ＥＰＳ是２０
１４以來新高），矽格身為下游廠商推測可受惠。華為部分，中國的５Ｇ基地台建設，
華為及中興合計吃下８０％的市占，且不管美國之後政策如何，去美化是一個趨勢（例
如原本下給Ａｍｋｏｒ之後轉單），因此推測矽格這邊可能有轉單利多。
財務數據：
２０２０營收成長２３％左右，２０１９年１０月單月特別高是因為認列一筆補償金，
扣除之後實際成長為３０％左右，整體評估下來，ＥＰＳ估計全年有４．２４元。
當下本益比約為１１．４倍，殖利率４．６６％，不算真的很好但也不差，但本益比有
上調空間（資本支出大幅擴張，封測也有搭上５Ｇ題材，故對資本支出增加一事抱持正
面看法）。
估值：本益比抓１５（參照歷史數據），ＥＰＳ抓成長２０％為５．０９，可達７５元
，退一步說，就算漲不上去，４．６６％的殖利率也還能接受，算是進可攻退可守。
4. 進退場機制：停損抓整理平台再下面一點，約４４元，停利如上述抓７５元。
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※ 編輯: rexjian0408 (101.12.67.91 臺灣), 01/17/2021 15:23:27
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