【#晶碩(6491) 基礎整理】
◎ 公司簡介：
創立於西元2009年，為和碩聯合科技及景碩科技共同轉投資子公司，主要從事軟式隱形眼鏡以及醫療用光學產品研發製造與銷售。由3C電子產業跨足醫療器材，擁有自家開發設計團隊，自行開發新型自動化生產線及生產流程，其中核心製程擺脫傳統氣壓元件控制，採用伺服控制系統，生產穩定性高，並獲得多項品質與產品認證。
2015年至中國發展，於中國天貓旗艦店開賣。每年上架的新品，以中國在地消費習慣為基準，提供100%台灣製造生產的產品。2019年股票掛牌上市，公司代號 6491，是台灣第一家上市掛牌的隱形眼鏡公司。
◎ 近期營運概況：
晶碩2020年首季營收7.21億元(YoY-5.0%)，季減- 27.8%，單季毛利率45.1%，稅前純益1.08億元，稅後淨利0.91億元，淨利年減 11.8%，EPS 1.3元。
晶碩第一季業績年減5%，與同業的精華光學（Q1營收衰退17.75%）及金可-KY（Q1營收年減12.7%）相比，晶碩衰退少許多，其業績減少主因：1. 日本為主要代工的市場，受疫情波及，日本客戶拉貨趨緩。2. 雖然國內的消費較不受影響，但彩色片是上班上學戴，依舊有疫情影響，此外部分銷售仰賴觀光客，也受到疫衝擊。3. 中國當地品牌在電商竄起，成為新的訂單來源。
預估 2Q20 營收季增 12.8%至 8.14億元(YoY+9.9%)，估計經濟活動將在疫情趨緩後解封與逐漸恢復，零售廠商可望持續訂單，依照過去紀錄年度出貨旺季落在 3Q 和 4Q，預期營收下半年較上半年成長近20%至 18億元。
◎ 未來展望：
2019年全球隱形市場規模為89億美元，而展望2020年，全球隱形眼鏡市場穩定樂觀，即使四大隱形眼鏡品牌吃下超過9成市場，但排除通貨膨脹及匯率等因素，還是有業績成長的空間。2019年桃園大溪廠房已於十月正式動工興建，預計2021年底完工；矽水凝膠(SiHy)隱形眼鏡材料與應用也在進行中，預計第二季末前會取得歐盟認證，期望來年成為業績成長的助力。
2019年自有品牌營收比重約 34%，預期 2020 年可略上升至 11億元，營收比重約 35%；2019 年代工營收比重約 66%，預期 2020 年略增至 22億元，營收比重約在 64%~65%，以及新種類產品的加入，與原有的自動化產品線，同時佈局多國市場，估計下半年能夠積極參與市場成長。預估 2020 年營收年增 0.6%至 33.76 億元，毛利率約 44%，稅後 EPS約 7元。
◎ 小結：
2020年，全球隱形眼鏡市場穩定樂觀，其中矽水凝膠(SiHy)隱形眼鏡材料預計第二季末前會取得歐盟認證，期望成為Q4及來年業績成長的助力，因此預估 2020 年營收、稅後EPS將成長。
◎ 補充：
使用豹投資PRO，可以清楚地看到圖表化的財務數據，其中個股頁面中有提供四種分析功能，財務、財報、籌碼及技術分析，而從財務分析的月營收看可出，雖受到疫情影響在第一季急遽下降，但近幾個月晶碩月營收穩定上升，且再看到晶碩的股利概況，更可以發現該現金股利也穩定上升。
◎ 最新消息：
→美系外資首評晶碩(6491)給予「加碼」評等，目標價上看230元
→市場超過2千億，隱形眼鏡老三晶碩怎麼拚？董事長童子賢瞄準3大目標
→晶碩Q1獲利季減48%、EPS 1.3元；下半年需求可望回升
（補充其他財務數字在下圖，圖片來源：豹投資PRO）
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