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2020.11.05(四)
大家早，我是 LEO
看美國地圖最久的一次
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川普說他贏了
要求停止計票
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拜登說正在邁向勝利
每一票都要計算
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兩陣營的爭鬥
史上最激烈的一次
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得佛州真能贏天下？
密西根州、威斯康辛州
票數十分接近
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兩邊都覺得有機會
不過，川普當選的賭盤
價格大幅下降
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所幸
股票市場的反應
把焦點放在「未來」
的紓困案與與FED決策
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科技股漲最兇
那斯達克 +3.85%
標普500 +2.2%
道瓊 +1.34%
VIX恐慌指數 -16.82%
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應證上周五最恐慌時
逆價差最大 132點
先蹲後跳，壓越緊彈越高
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現在目標要放在Q4
法人最有機會認養的
財報開始步步高升的
未來產業前景走高的
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持續更新
營收創新高股⬇
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摩台結算無驚奇，指數已躍過各期均線，等待第二波的上漲出現
今日(4/27)指數小漲4.17點，漲幅0.04%，成交量812.66億元，在星期二上漲百點，昨日超過千億的大量之後，常態上今日的指數會有一個獲利回吐的休息情況出現，所以今日的收小紅下影線並伴隨著量縮，收盤也還在4/25的高點之上，算是符合一個強勢整理的格局。
技術面上，指數已經連續三天在各條均線之上，除了月線其他各均線都呈現上揚，而月線是往下扣抵的，明天指數只要不跌就有機會向上翻揚，只是要留意月線在三天後將遇高檔，但若這三天指數可以向上突破4/5的高點，則月線還是會呈現上揚的情形；月線在大盤是在短線中很有指標性的均線，指數若能從一波下跌後站上月線且月線變成上揚，就會很有強勢上攻的機會。另外技術指標上，KD及MACD仍是朝向多方行進，也還不到敗象出現。
籌碼面上，外資在現貨仍保持著買超格局，近5日買超了約328.97億元，期貨方面從上周4月期貨結算之後，外資的未平倉口數的多單就一路的增加到今日的1萬5千多口，選擇權上也配合著期貨連續的多單加碼；計算整體市場選擇權的P/C RATIO，也在5月期貨開倉以來的最高檔位置137.73；另外當月前十大交易人的部位也是多單續增，期貨也還維持著小幅逆價差沒有失控，加上散戶指標也是空單留倉，配合著技術面來看，指數仍有再次上攻的機會。
台幣在昨日出現升破30，看到2字頭的數字之後，央行就開始進場干預，這兩天出現一個開盤升值，收盤小幅的貶值的狀況，不過這也象徵著資金還是湧入亞洲，進來台股，資金的動能還在。
明天就是4月的最後一天(也收月線)，接下來有三天的假期，5月1日沒有重要的國際事件，只要國際情勢持穩、地緣政治議題沒有來攪局，台股是還有很大的機會上漲，若美股又能大漲，則指數就容易有另一波上漲行情，只是時序開始進入5月，還是老話一句，保持著審慎樂觀的心態操作，不要太過躁進，還是可以安穩的賺取多頭獲利。
昨天台股震盪收低
許多股票都紛紛轉弱
空方氣勢增加
不過昨晚道瓊是上漲收紅
是否會扭轉台股的氣氛
我們先來看看整體的數據
http://blog.cnyes.com/My/aspirinman/article2273079
335【正逆價差是由誰(什麼基礎來計算)決定?】
336【想買長抱金融股是現在開始分批買?還是等利空出來再買?】
337【請問9939中長線買點是否浮現呢?】
338【1471 首利 還會再漲嗎】
0:00●前言
今天要介紹的是時間價差
也被稱為水平價差
這名字其實也蠻有趣的
在之前我們曾經介紹過垂直價差
垂直價差是一買一賣做在同個契約裡面，但是做不同的履約價
那水平價差呢？
就是一買一賣做相同的履約價，但是做不同的契約(近月遠月)
所以一個叫垂直一個叫水平
1:11●買進時間價差(賣近月，買遠月)
使用時機
預期指數盤整，近月結算漲跌不大
優點
1.比起賣出跨式，這樣的做法保證金需求比較小
2.知道最大風險
缺點
1.遠月契約的成交量不大，可能會有流動性問題
2.如果遇到價格大幅度偏離，缺點1的問題會更嚴重(但這個問題在這邊還好，因為你是買遠月，但在下面的賣出時間價差，這個問題會有危險)
3.這個策略因為是跨合約，所以正價差逆價差的變化也會有影響，但逆價差是否會轉正，或正價差是否會轉逆，這不太是一個能夠預期的問題，所以這個策略的困難度也比其他策略高
9:44●賣出時間價差(買近月，賣遠月)
使用時機
預期市場小漲小跌
優點
我覺得這個策略弊大於利
缺點
1.比起買進跨式，這樣的做法需要的資金較高，期交所規定這種買近月賣遠月的做法，保證金計算是單一部位方式計算，所以等於是收取裸賣一口遠月選擇權的保證金，後面我會帶大家看一次保證金的計算
2.在前面有提到，會有流動性風險，遠月契約的成交量原本就比較低了，再加上如果行情大幅上漲或下跌，雖然你的帳面獲利目前是賺錢的，但是近月契約接下來要結算了，如果近月是獲利遠月是虧損，也就代表著為了這口虧損的遠月契約，你的帳戶內需要大量的保證金，雖然近月契約結算也是帶來大量的獲利，但這等同於你的獲利不能出金，因為如果接下來行情發展對你不利，你的錢如果不夠你的部位就會被強制斷頭
3.為了避免上述事情發生，所以會在近月契約結算之前先平倉，但還是同樣的問題，如果已經大幅上漲或下跌，你若是想要平倉你的部位，會因為流動性的關係而平倉在爛價格
其實上述講的問題，是要在很極端的情況下才會發生
大部分的時間其實不太會遇到，但如果遇到了怎麼辦，所以還是要小心啦
不過這其實也不是沒有解決方法
近月契約如果結算了
就在遠月契約這邊去做一個買方部位，讓他去合成變垂直價差
這樣風險就會鎖起來了
但這樣搞來搞去真的很麻煩，我寧可用別的策略來處理同樣的情況
16:43●注意事項
買進時間價差的保證金計算
1.收取10%大台的保證金
2.兩個部位的權利金差額x契約乘數(50元)x2
3.1或2看哪個金額高，高的那個就是你需要繳交的保證金
賣出時間價差的保證金計算
1.收取賣出部位的保證金
這兩者之所以會有差別，是因為遠月的天數大於近月，所以遠月可以cover近月的風險
買進時間價差是買遠賣近，因此賣近月的風險會被買遠月cover
很久以前甚至是不用保證金，不過後來期交所還是改成收保證金
畢竟這個市場白目太多
而賣出時間價差是買近賣遠，賣遠月沒辦法被買近月cover(都先結算掉了是要怎麼cover)
所以直接把賣遠月當作是單一部位向你收取保證金
買權或賣權做是有差的
雖然不論是用買權做還是賣權做
只要你是買近賣遠就是同樣的效果，或者買遠賣近也是
但損益卻是有所不同的
這個原因在以前也有提過，這邊在跟大家複習一下
主要的話就是你要把買權跟賣權想像成是不同市場
即使他們都是選擇權，但各自有各自的報價
更何況現在這個策略是不同的月份契約
也因此大家在做之前要記得先比較看看
用買權做比較有利還是賣權做比較有利喔
29:47●總結
這個策略的難度真的比較高，不適合散戶去操作
這個策略要考量到的因素其實蠻多的
要考慮正逆價差的問題
還要思考目前市場波動對於兩個不同契約的影響
以及履約價的選擇
它的難度其實比其他策略都來的高，而好處卻也沒有好到哪去
不過你若是有在用程式去抓目前市場上哪邊被高估哪邊被低估
也許你會有機會剛好去做到這樣的策略
例如可能近月契約的權利金被高估，而遠月契約的權利金被低估
那就會變成是賣近買遠的情況，反之亦然
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