「資本主義的優點，在於社會能夠利用人們的貪婪而運作，不是靠他們的慈悲」- 塔雷伯 <隨機騙局>
可惜的是，世界上真的理解與認同這句話的人還不夠多。
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同時也有2部Youtube影片，追蹤數超過2,300的網紅下一本讀什麼?，也在其Youtube影片中提到，《金錢超思考》的作者是喬納森．克雷蒙，他是《華爾街日報》知名的財經專欄作家，在這本書中他試圖回答：「如何思考金錢？」這一個簡單問題的背後，蘊藏著精彩的常識與智慧。 金錢這件事說來弔詭，求學時期老師不會教，邁入職場比誰賺的多，人們對於「金錢」的認識簡直少的可以。看著螢光幕上光鮮亮麗的富豪名流，難道擁...
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賭博的最好定義是：不管勝算對當事人有利或不利，隨機結果都令他感到十分刺激的一種活動。即使勝算對賭徒顯然不利，他有時還是因為相信命運之神會以某種方式選上他而不顧勝算如何。
--- 塔雷伯 <隨機騙局>
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看完了霍華馬克斯參加國泰線上論壇的分享，Q&A 那段還不錯。
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【現在應該是正常風險態度。沒有糟到要離開市場，但也不用太樂觀。中間偏保守就好】
「人們喜歡談論買進賣出，我覺得這沒什麼幫助，我已經不這麼做了。
可以佈一點抗通膨的資產，例如浮動利率債券、不動產、木材等原物，有些公司的股票也可以對抗通膨。」
這邊有趣的點是為什麼 Howard Marks 不再講買賣點，他說這沒有任何用處，而是改講風險態勢。
我的想法是，因為每個人擁有的資訊和風險偏好不同，因此給他們足夠的專業資訊，讓他們自己做最後決策，這樣提供建議的人對後續的投資責任也較小，不管對誰都比較公平。
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【現在不用過度擔心泡沫】
「高本益比、容易 IPO、高巴菲特指標都是市場泡沫的警訊。但現在經濟才剛要復甦，明年會有好消息，只要基本面有好消息，市場就不會大幅衰退。
但是也不用過度積極。現在市場沒有恐慌、沒有悲觀情緒、沒有出場急迫性、不擔心未來、沒有升息，就不是找便宜貨的時機。便宜貨只會發生在上述情況。」
有趣的點是，馬克斯沒有考慮好消息現在有沒有被市場納入在估值裡了，而是說「只要基本面有好消息，就不會大崩盤」。我們都知道，如果一間公司獲利成長 10%，但市場預期要成長 20%。這對市場來是說一個壞消息。但馬克斯沒有提到這一塊，不知道大家怎麼想？
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【央行貨幣政策會帶來那些投資機會和風險】
一句話：「沒有人知道答案。」
市場價值與低利率息息相關，通膨會帶動利率，然後股價就會下跌，所以市場跟通膨高度相關。但是通膨和利率上升通常伴隨強大的經濟，而強大經濟能夠支撐資產價值。
結論：「不要過度保守到全面退出市場」
投資機會在疫情受害股：大城市的辦公大樓、飯店、實體零售、不動產。只要是需要聚集人的經濟活動都會受到疫情影響。
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【學習投資的進一步建議】
「有兩種學習方式不管任何領域都適用：透過閱讀了解歷史，或透過自身經驗。跟成功的投資人談話很有幫助，或是看影片 (看誰的影片就很重要)、閱讀。」
這邊是他的推薦書：
- 霍華馬克斯本人的書
- 《金融狂熱簡史》
- 《隨機騙局》
- 《風險之書》
- 《金融投機史》
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《金錢超思考》的作者是喬納森．克雷蒙，他是《華爾街日報》知名的財經專欄作家，在這本書中他試圖回答：「如何思考金錢？」這一個簡單問題的背後，蘊藏著精彩的常識與智慧。
金錢這件事說來弔詭，求學時期老師不會教，邁入職場比誰賺的多，人們對於「金錢」的認識簡直少的可以。看著螢光幕上光鮮亮麗的富豪名流，難道擁有很多錢就是這麼回事而已？我們對於金錢的追求與渴望到底是為了什麼？
作者用平易近人的文字，帶領讀者在心中勾勒出一張財務地圖，讓我們學會如何發揮金錢真正的價值，解放為錢所困的心態，邁向財務和心靈都自由的人生。
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書名： 隨機騙局 潛藏在生活與市場中的機率陷阱
推薦指數：★★★★☆
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有一種說法是
如果你想變成有錢人
你應該要試圖讓自己跟有錢人一樣想事情
試圖擁有他們的思維
然而今天這本書要告訴你的事情是
這樣的想法錯得離譜！
大部分的有錢人或大人物
都是幸運的傻瓜
你看到這裡可能會想說
How dare you!
先等等
作者的意思並不是說這些有錢人的心態或是技能不重要
而是這些是成功的必要條件
但並不是做了這些就能成功
「運氣」可能比你想的還要更具影響力
作者本身是出身於華爾街的交易員
因此在本書的過程中也常帶入自己的所見所聞來解釋這些觀念
第一個部分講解「運氣」這件事情
每個事件中都包含隨機性
今天我們看到的成功者
可能只是剛好在事件的隨機性下的幸運兒
在作者從是交易員的職涯當中
有位以新興市場操作聞名的奇才阿明
從剛進公司開始便為公司年年賺入大把的鈔票
想當然每過一年從公司拿到可供交易的資金部位越來越大
阿明能夠賺錢的主要原因逢低接手
當價格因為恐慌性賣壓而急跌
阿明會加碼敲進
只要他認為基本面沒有太大問題
而阿明做的許多決定從事後來看也是絕佳的買點
因此阿明開始感覺自己戰無不勝
相信自己與生俱來的經濟直覺
然而在1998年的夏天
新興市場重挫
一開始阿明的操作如同以往
在急跌後加碼買進
然而走勢不如預期
價格急跌後並沒有拉升回來
而是一路急跌下去
這麼多年來阿明為公司賺進八千萬美元
但一次的重挫就讓他賠掉三億美元
到底發生甚麼事情了？
作者指出
阿明可能從沒想過
過去用的經濟變數來判斷市場是否行得通
可能只是一時巧合而已
以及阿明在一開始時並沒有「認賠停損」
原因在於他們沒有檢討自己原本的操作方法是否有誤
也因此第二部分
作者探討人在做決策時可能會產生的偏誤
讓我們回到一開始探討的有錢人書籍
例如：有錢人和你想的不一樣、隔壁的百萬富翁
皆是由該書的作者檢視了一群有錢人並試著推論
是甚麼樣的屬性造就這群富翁
但這些書被批評是錯上加錯
第一個錯誤是這些作者選擇的樣本只看到贏家
而忽略了採取所說的屬性仍就沒有發大財的那群人
第二個錯誤是他們講的故事集中在一段不尋常的時間
在1982年投資1元買股票
過20年後已經成長了20倍
幾乎所有人都因為這樣的資產價格飆升而致富
他們誤將存活於場上的贏家當成最具代表性的一個示範
而忽略了被掃地出門的輸家
最後
作者並沒有針對對於這種隨機性
我們該如何去戰勝來說明
因為對於作者本身來說
人類本身便會被隨機性愚弄
我們能做到的便是時時刻刻提醒自己
隨機性參與其中
下次看到生活中的成功人士
不妨先退一步觀察
到底是隨機性操弄的結果
還是真實力吧
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