關於 buy and hold意思 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

［今日寫呢啲］快講，夠晒重份量。

烏鴉口開口中，早兩日都話港股好快「入熊」，結果話咁快就熊咗。但有乜感想？冇乜。之前嘅文都寫晒，19%同21%有乜分別？

咁港股大跌可以點算？Patreon都有寫。你可以話都唔係好有建議性，但唔係可以點？我幫你托返上去？定你只係想聽人講 「冇事嘅好快彈返」？定話你知 拿跌穿25000呢下一站就24000 就好關鍵架如果失守埋呢就會試23000之類嘅廢話？唔客氣講句，根本你問個問題都問錯，所以唔好怪啲財演，有垃圾觀眾咪有垃圾節目，你班友鍾意食屎人地咪畀屎你食。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
一週年！月頭訂最抵！比別人知得多。subscribe now（https://bityl.co/4Y0h）。Ivan Patreon，港美市場評點，專題號外，每日一圖，好文推介。每星期6篇，月費100，已經1900人訂！ 畀年費仲有85折，20/40年費VIP 送本人著作一本。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

另外，我個港股倉呢排都係跑贏大市嘅，多撚謝喎。都冇乜好高興，但至少跌市時輸少啲。咁係咪升市時又升多過大市？好似唔係。技術上嚟講，即係個beta應該細過一。好合理，因為入面都唔少防守股。「咁保守呀？」「我留返啲錢去台灣擺壽酒」。但認真答你，首先我仲有美股歐股，第二我仲有層樓（而係未供完），第三，我係成副身家買晒股票喎。我100%身家 beta 0.8，你30%身家beta 1.3，邊個進取啲？

想知我底牌？訂Patreon咯。

另外，大吉利是，跌成咁，不妨開下煤氣……份業績睇下。文入面有講。但你大約估到，呢啲市況，煤氣又公用股又算本土，應該有啲資金追捧。不過留意：之前啲人係咁講年年十送一，真係錯得很。十送一咪即係拆細！你要嘅十送十都得！年年送都得。You better cut the pizza in four pieces because I'm not hungry enough to eat six

另外仲畀小小心靈雞湯你，跌市影響你生活甚至性生活，或者搞到瞓唔著，咁應該點？好簡單，一係練大你個心臟，但冇速成。咁比較簡單嘅：唔好買咁大咯。雖然我係叫你100%投資。詳情文入面講

恒指季檢，就冇乜人care，我幾乎想做咗季殮，風光大殮。不過呢，反而應該睇恒生綜合指數。恒生綜合指數當然唔係恒生指數，正如神聖羅馬帝國唔係羅馬帝國，馬利奧高美斯唔係美斯。不過呢，入到恒生綜合指數，就有機會入北水。有隻有啲意思。有心人都估到，唔好劇透，唔想估嘅就入Patreon睇

美股嘅，嘻，不用多講啦，Microsoft同Nvidia都大成交破頂，有冇點你？我使唔使識整GPU先可以買？文入面話你知升乜

每日一圖兩個。第一個，好多人以為今年啲盈利大反彈，只係因為舊年低基數。實情？睇一睇數字咪知咯，有埋圖畀你。咁你睇到，根本嗰啲啲人以為疫情重創盈利，錯得很，但佢地唔錯你邊有機會低位買？邊有機會升咁多？

第二圖，公司唔賣廣告有乜後果？當然係生意少咗。但你都估到，對小商戶影響大啲。咁亦都解釋到，點解Facebook連廣告客戶停落廣告都未驚過。仲唔明？文入面解

Good read兩篇．第一篇講金融危機有冇先兆，留意股災唔同金融危機，舊年3月呢次點都唔算金融危機。咁睇返，真係有啲先兆睇到。當然好似天氣預測咁，冇話100%準。你見都係睇資產價格同負債。但邊樣重要啲？入面解

第二篇，講There is no such thing as buy and hold，忒修斯之船都出埋，而家嘅759都唔係最初做線圈嘅759咁話。咁，你買一間公司，其實買嘅係乜？世界每日都變。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
一週年！月頭訂最抵！比別人知得多。subscribe now（https://bityl.co/4Y0h）。Ivan Patreon，港美市場評點，專題號外，每日一圖，好文推介。每星期6篇，月費100，已經1900人訂！ 畀年費仲有85折，20/40年費VIP 送本人著作一本。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

「不怕練過一萬種踢法的人，但怕一種踢法練過一萬次的人。」-李小龍

這句話的意思是所謂熟能生巧，那位練習一種踢腿功夫一萬次的人，一定已經把這功夫練得很熟很精；另一位練習很多種功夫，可是學而不精，當然沒有那麼厲害啦。

我們運用在投資路上都一樣，招式唔需要多，巴菲特都係靠最簡單的策略 buy and hold 致勝。

與其幾十樣嘢撈埋做瀨尿牛丸
不如反復練習做到極致

📣歡迎分享給你身邊需要這段文字的朋友🤗

#語錄分享 #李小龍 #財富 #文字語錄 #名人名言 

立即 IG Follow👉🏻 instagram.com/money_tab/ 睇更多名人語錄

巴菲特致股東信昨天公佈，Geoff Gannon 這幾天也持續寫一些他的收穫。他討論的一個主題也給我一些想法

Geoff Gannon 文章連結：https://reurl.cc/XXvpaj

先節錄巴菲特的原文

“…the fallout from many of my errors has been reduced by a characteristic shared by most businesses that disappoint: As the years pass, the ‘poor’ business tends to stagnate, thereupon entering a state in which its operations require an ever smaller percentage of Berkshire’s capital. Meanwhile, our ‘good’ businesses often grow and find opportunities for investing additional capital at attractive rates. Because of these contrasting trajectories, the assets employed at Berkshire’s winners gradually become an expanding portion of our total capital.”

“我的許多（投資）錯誤會由於這些令人失望的公司的共同特性而使傷害下降：隨著時間的經過，表現不佳的公司會趨於停滯，隨即進入一種狀態：它們的業務所需資金占波克夏的資本比例會越來越小。與此同時，表現良好的公司往往會繼續增長，並找到更多投資回報可口的機會，並投入額外的資金。由於這兩種截然相反的軌跡，我們表現良好的公司的資產將佔據波克夏越來越大的比例”

不知道大家看這段有什麼想法，我是想到這蠻像指數投資的方法啊，有點動能的味道。在指數中表現好的公司，它們佔整個指數的比重就會越來越高，表現差的公司將被踢出指數。在波克夏旗下的公司也是如此

重點是上面說的不只適用巴菲特 100% 併購的公司，其實也適用巴菲特單純投股權的公司。Geoff 舉華盛頓郵報為例，在 1977 年巴菲特買了 1100 萬美元的郵報，這個數字到 2007 年也是 1100 萬美元。巴菲特說他買股票就像是買 100% 持有的公司，那是真的。當你持有一間公司 100%，你不會因為公司漲 50% 就減一些，跌 20% 就加一些，你不會這樣來回操作

當然，巴菲特對單純投股票還是有一些加減碼的操作，但我想大家可以明白上面那段想表達的意思

那這樣看來巴菲特這個模式，不就又跟指數投資差不多了嗎？S&P 不會 rebalance，不會因為今天 Apple 漲 100% 就讓它在指數的比重下降。這叫 buy and hold，這可能跟大家（我也是）理解的 buy and hold 不一樣

那最後就來想一下，既然巴菲特的操作模式（基本上）跟指數一樣，那他勝過指數不就是在選股能力了嗎？我想是的，這也是 Semper Augustus 2017 年報裡講的論點，主動投資還是能勝出的原因是因為他們還是能在 500 家公司裡挑出相對好的那幾十家。巴菲特目前管的資金其實能做的應該也是這樣吧，在 500 大裡找出最好的那幾家，然後買了就放著，等個十年二十年，看看這些公司會不會比整個 500 大來得厲害

Geoff 最後總結提了一個問題也值得思考：巴菲特的成功是因為他的選股？還是他在每一檔股票的配重？還是他在面對贏家和輸家時的態度跟一般的投資人不同？也許是這三個的綜合，但往往我們看到的討論只在第一項

這件事也給我自己一些提醒，這幾個月其實我蠻頻繁交易。不是一直換股，是一直在調整整個投資組合的比重：A 公司漲個 10-20%，也許我就減一點加到 B...之類的。但這跟上述講的完全不同、我之前討論的以上檔空間*信心度去優化投資組合比重也跟上面講的不同

沒有好壞，只是給了我一些思考的角度。Geoff 說讀這段可以思考：我們想變得跟巴菲特一樣？我們有那樣的性格？還是我們需要不斷調整投資組合比重好像我們有在做事（他們有幫別人管錢）？