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【$FUBO Q2’21 財報分析：如同 Gamma 所講，強勁的訂閱戶成長帶動盤後的股價上漲】
✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/FXgIuGUjeZO6vdM1kDjV
#財報季
#FUBO
🔖 Fubo Q2’21 營收為 130.9 百萬美金，這比 Gamma 營收預期低 1.7%，然而 682 千人的訂閱戶高於我們預測的 8.2%。我們在兩天前的七月高頻資料文章中提過該司在新增加訂閱戶的強勁表現。
🔖 管理層在市場溝通上成功了示範什麼叫做「傑出的一手」，他們透過不給出調整後 EBITDA 及 CAC 的指引，讓市場更關注在營收及訂閱戶數目的成長，以掩蓋掉變糟的單位經濟。
#更多詳細的分析在全文
股市沒有延續周一的反彈，在開高後逐步走低
尾盤道瓊工業指數下跌144點，跌幅0.46%
S&P500指數下跌31.5點，跌幅0.81%
納斯達克指數下跌230點，跌幅1.69%
科技股仍維持短期的弱勢型態
包括昨天財報漂亮的Zoom(ZM)都上演開高走低的情況
尾盤收跌9%
而盤後公布財報的公司
比較關注的有我之前分享過的FuboTV(FUBO)
營收突破1.05億美元優於市場預期，比去年同期成長83%
(包括訂閱收入成長73%，廣告收入年成長133%)
不過EPS -$2.47則低於市場
訂閱用戶達54.8萬，比去年同期成長73%，觀看時長也成長66%
每位用戶平均收入69.2美元，比去年同期成長17%
廣告ARPU $8.47，也比去年同期成長 52%
通常下一季Q1的體育賽事較少，所以給的營收預期放緩
盤後股價下跌7%
不過我是認為財報不差
即便Q1預測還是有營收仍成長1倍
給的用戶數76-77萬，也成長80%以上
全年的營收預期提高至4.6-4.7億美元，比去年同期成長76-80%
用戶比去年同期成長 39-41%
並期望在2021年開發更多業務來擴大營收來源
1月時FuboTV宣布併購Vigtory公司大漲(之前還買了Balto)
市場預期FuboTV再帶入線上賭博服務後助挹
Q3先開放用戶免費遊戲，Q4後逐漸整合fuboTV與 Sportsbook
我自己是蠻看好線上賭博平台的發展
包括前兩天公布財報的DKNG或SKLZ之前也有寫過文章分享
不過以目前的盤勢來看
去追價或低接這些高成長、高波動股價不太適合
之前已經拉開獲利的，我自己有稍作減碼＆調整
新的文章是介紹進行投資組合的調整與相關概念股
有興趣的讀者可以參考
https://pse.is/3bf8ba
【龔成問答信箱】（Q19701-Q19720）
Q19701：
龔sir, 我41歲，想向你說謝謝，上年我股票進帳了10%(其實10%只有3萬多元，哈哈，但已很高興)
2020年才開始投資股票的我，頭2至3個成日賣出買入，有天在fb見到你的帖文，之後一直follow，先睇你的書200百萬，才知道乜野係正確投資，之後睇你其他書
巴菲特的9個忠告，喺9月仲開始進行月供股票(4千2800，1500小米)，日日同自己講堅持執行，唔好輕易開出股票
現在已投資總值30幾萬，先向2年能有100萬目標出發)，再向買多層樓收租(現供緊層自住樓，還有百1萬未供完)，我一定能做到的，thank you龔sir
請問2021如有書展，你會有簽名會嗎？
龔成老師：
加油！你的方向正確，你之後只要保持進行就得。
我地不是炒賣，是建立一個「財富組合」，長期持有，你繼續進行上述的策略就得。但要留意，唔好只集中在少數股票，要建立一個「平衡」的組合。
至於書展，我過往都無出席的，因為除左課堂外，唔真樣見人的。你加油！保持進步！
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Q19702：
你點面對唔同股評人踩自己買隻股？
龔成老師：
我有少少自我封閉，平時唔會聽股評人的評論，我只不斷分析企業年報等資料。如果你想成功，要集中分析「企業」，不是「評論」。
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Q19703：
龔成老師,你離開了工作10年的銀行工之後仲有冇打工? 當年你離開係咩年份?
而家你有冇持有自住的物業?
如果買自住物業, 你認為咩價錢買先至安全?
唔該你
龔成老師：
應該在5年前，離開了銀行工，之後已經無再打工，成為了全職投資者及作家。
我多年前已有買自住物業。
其實買自住物業，最重要是「供得起」原則，反而分析樓價走勢不是最核心因素，因為就算樓價中短期下跌，只要供得起，也沒有問題。所以，你要計好數，自己在供款方面無問題，就可以進行。
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Q19704：
成哥，想請教下如果黎緊以月供方式2800+2823.
係有現金時再適量咁購入2812,2820,2826,3033,3167. 呢個投資方向可行嗎？定係太多太雜亂無章？
龔成老師：
其實方向是可以的，你可照計劃進行。
建議有現金時再適量咁購入的ETF類別，不少都是潛力類，只要你控制好注碼，慢慢入，或等跌先入，同時，買入後仍有現金剩，就可進行計劃。
其實唔算亂的，都可以。
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Q19705：
龔成老師你好，我正在看你的50優質潛力股，請問一隻股票應該幾時賣出？
龔成老師：
首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買為我地買股票就是買企業。
我地要建立一個長期的組合，要優質股，要平衡。
如果企業有質素，可以長線、永遠持有。
如果企業無質素，但你現時蝕錢中，繼續持有只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。
如果企業質素轉差，就有可能要減持，因為這股佔你組合的比例，未必值得太多。
如果股價大升，遠超企業價值水平，都可賣出。若你唔識計估值，就以「升一倍，賣一半」作方法。
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Q19706：
龔成老師早晨！
我由於要睇股市，練成左每日9點起身。
我買咗你本80後二百萬富翁，等緊80後百萬富翁返貨。
上個月尾留意你fb介紹既#1044 有質素，$53.7買入1000股，期間佢有啲跌幅，今日突然上漲咗一個唔錯嘅價位，我打算繼續持有，請問你有冇對呢隻股上升到咩價位嘅睇法嗎？
另外，請問你建議咩價位買入#1177, #3067, #9988?
仲有一隻股令我十分好奇又不解，睇住佢一直跌落去，請問老師可否講解一下原因？#941
多謝老師抽時間解答問題！
龔成老師：
你可以每天9點起身，但不用「睇住個市」，巴菲特是最賺錢的投資者，但佢遠股價機都無，佢不理股價，只是每天睇「企業年報」。
恆安國際（1044）主要業務為在中國生產，分銷及銷售個人衛生用品，零食產品及護膚產品。
恆安擁有多個品牌，如「心相印」、「安而康」、「品諾」、「安爾樂」等，而業務大致可分為紙巾產品、衛生巾產品、一次性紙尿褲產品、零食產品。
恆安具有品牌，又處於增長中的市場，前景不俗，故此企業為不錯的優質股。不過，市場競可能令毛利略為受壓，但相信隨著此企業發展更多較高毛利產品，影響不算大。
長遠來說，恆安仍有一定的前景，故有投資價值的。成本上升，令佢略有風險。整體而言，有長線投資價值。
至於中生（1177）、阿里（9988）、恆生科指ETF（3067），你可以慢慢分注入，不要急，因不平，慢慢收貨就得。
中移動（0941）不是無質素的，5G雖然對佢有正面影響，不過，中國政府希望相關費用不會太貴，令資訊流通更好便利，所以，對佢的賺錢能力方面，未必能帶來突破性的增長。
可視佢為收息股，唔好對股價有太大期望，增長力不算強，這股有長線投資價值。現價合理。
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Q19707：
龔成老師你好！如我儲到一舊錢可還部份供樓款，但在現時供樓利息低既情況下，係咪應繼續投資，不提早還款較有利？
因為正常同等的錢既購買力係會隨時間下降。
謝謝解答
龔成老師：
要睇你本身投資實力。
現時按息約2%，投資收息股約6%，投資一般優質股預期回報10%，如果你不還款，將資金投資股票，理論上會有更好的回報。
當然，投資是有風險的。所以你要睇翻自己過往的投資成續，以及投資實力，如果過往虧損較多，不如還錢。
如果都不算差，你就可以投資股票，現時收息股都合理，單計息差都能賺4%，所以可以建立一個優質組合組合。
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Q19708：
龔成sir，午安
我想問788 中國鐵塔
雖然788主要提供鐵塔租賃，有三大電信為主要持股方，同時提供服務的對象也是三大電信，導致賺錢能力有限
加上現時股價持續下跌，我應該調整心態 不理會現時的下跌 看長遠發展，還是沽出 再買入其他潛力股，如福壽園/碧桂園？麻煩龔成sir
龔成老師：
中國鐵塔（0788）不是無質素的。始終中國的3大電訊巨頭，都是佢的主要客戶，以及大股東，當5G發展，佢一定會受惠，因此前景仍然正面。
佢現時的收入都增長，盈利都保持向上，但增長比之前略減，加上股本回報率不高，是這股較弱的地方。若分析佢市盈率，會見到現時仍然處較高水平，反映佢雖然股價回落左唔少，但仍然未到平。
這股算是合理價。這股長遠仍算有發展力，可長線。不過，潛力度比過往略減。
因此，你要睇翻自己的投資目標，如果想增長力較強，可能要轉其他，如果平穩都可以，就守住先。
或者賣部分，轉福壽園（1448）都得。
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Q19709：
睇到你講散戶唔識止蝕條片，真係講得好岩，我而加就係揸住fubo同mrna，可唔可以指教下呢兩隻係咪弱資產應該放呢
龔成老師：
我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買為我地買股票就是買企業。
買入價，你的賺蝕，只是一個心理因素，該企業長遠的發展，才是我地是否值得持有的重點。
如果企業有質素，但股價短期下跌，就不用擔心。
如果企業無質素，但你現時蝕錢中，繼續持有只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。
如果企業質素轉差，就有可能要減持，因為這股佔你組合的比例，未必值得太多。
美股我無研究，初步睇fubo，業務不是無質素，只是之前炒作大勁，仍有長線投資價值。
mrna則風險較高，是有危有機類別，唔建議大注持有，你要平衡風險。
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Q19710：
自從跟住你的投資理念
不再日日追財經新聞
不再日日追股價
終於可以放鬆香
見到升的股票不再心急去放
跌嘅亦不會太擔心
因為垃圾股而放哂
手上只有優質股！
再一次多謝老師
我會好好消化和思考你的教導！
龔成老師：
對！其實我地根本不用成日睇股價，全球投資最賺錢的巴菲特，都無股價機，唔會睇股價，佢只是睇「企業年報」。
我地只需要買入優質股，長線，建立一個平衡的組合就得。而投資就是一個財富配置的過程
你的方向正確，保持進行就得。
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Q19711：
成哥，1800跌了很久，記得你之前提過此股不是沒質素，但增長力不高，但它不停的跌勢令我懷疑人生，想看看成哥你點睇！
令外恭喜你的1211，可以長線持有咁多年一點也不易！最後想問一下你如何睇巴克里黃金，美股編號GOLD
我跟巴菲特買了後，他便減持，我長遠看好黃金，但佢真係唔知點解跟跌唔跟升⋯⋯⋯感謝你
龔成老師：
中國交通建設（1800）本身不是無質素，但又未去到好好，算是中等類別，但增長力不強。
負債高是扣分的地方，因此估值不會高，股價都反映了相關風險，現價算是合理。但就未必適合太大注，因此唔建議你持貨太多。
至於比亞迪（1211）足足持有左12年，相信仍會長線。
至於美股GOLD，我無研究，我相信巴菲特有時會因為本身投資組合分配，以及當刻的平貴，而作一些調整，但相信長遠的質素不會有問題，你要睇長線。
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Q19712：
成哥，依家仲有咩股票值得月供呀？水桶二？
龔成老師：
你可以考慮盈富（2800）。
另外再加：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。
可以每月將部分資金，不斷月供。同時，留部分現金等機會。
現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。
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Q19713：
龔成老師 你好
請問現在利息咁低既時候
，可以選擇借款去投資嗎？
龔成老師：
利息低，的確是優點，但你要先明白當中的利弊。
當我地進行時，第一要睇「息差」，例如借的息為「2%」，之後將資金投資收息股，約收「5%」的股息，息差為「+3%」。這的確過了第一關。
第二關，就是虧損的可能，股價是會升跌的，若然買入後股價下跌，你就會出現「賺息蝕價」的情況，那計劃就會得不償失。
當我地進行上述模式時，要好大程度確保價格上不會損失，將「賺息蝕價」的可能性減少。
但現時恆指未算好平，你如何確保不會「賺息蝕價」？
即是說，這些借貸投資不是不能用，而是要過幾關才能用，要較有把握才會用。
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Q19714：
老師，另外剛剛在看你的書 50優質潛力股中所教的用市盈率去計算股票平與貴，剛計出現時比亞迪市盈率高達315倍，是否屬過於昂貴。
龔成老師：
比亞迪（1211）有潛力。
當我地進行企業估值時，要分析好多野，睇市盈率只是其中一個方法。特別是潛力類股，會多用其他方法配合。
不過整體上，這股現時的確貴，不要心急投資。
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Q19715：
老師，我係你學生，我覺得美團好難估值，過往市盈率數字大，盈利少，點估？
龔成老師：
由於這企業過往的市盈亦範圍太大，同時盈利變化大，因此參考價值唔算高，反而你用行業市盈率會更有參考價值。
至於這類潛力股，由於盈利變化大，所以我地在估值時，會多用「將來」數據，單睇過往EPS已無乜作用，要預測一個將來的EPS，例如往3年後的EPS是多少，才可以較合理去計算。
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Q19716：
老師你好！ 多謝你一直的提點 在不順利的時候嘗試突破 經過歷次的不順利我已確定行出第一步 喺網上賣野 試一試水再慢慢調整
同時想問下你 對美國股市嘅睇法 美股不斷上升 但係最本質嘅問題都冇解決到 但係一直咁升 黃金升 美股升 bigcoin升 好唔正常 我覺得大家喺度賭緊 其實係唔係泡沫已形成？
龔成老師：
我好相信，有危有機，你感到最困難的時候，往往是你最大的突破的時候，你會做一些平時唔會做的事，加油！
其實有幾個因素，第一，不斷印銀紙，如果你有睇《財務自由行》就會明，現金貶值，資產升值，是好正常的。
第二，市場預期經濟好轉，股市一向行先過經濟，所以現時已預期之後會好，如果之後真的好，其實無太大問題。
第三，部分類別，如新經濟股，的確有少少熱，因此在投資這類股時，要控制好注碼，小心。
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Q19717：
老師，想請教788 and 1337？
龔成老師：
中國鐵塔（0788）不是無質素的。始終中國的3大電訊巨頭，都是佢的主要客戶，以及大股東，當5G發展，佢一定會受惠，因此前景仍然正面。
佢現時的收入都增長，盈利都保持向上，但增長比之前略減，加上股本回報率不高，是這股較弱的地方。若分析佢市盈率，會見到現時仍然處較高水平，反映佢雖然股價回落左唔少，但仍然未到平。
這股算是合理價。
這股長遠仍算有發展力，可長線。不過，潛力度比過往略減。
但如這刻買入，分注入可以的。
雷蛇（1337）有潛力，但本質好波動，盈利不足，所有的市值，都只是基於「將來預期」去產生，這個預期可以變得好快，因為大家都只是「估」。
同時，電競行業的真正營運模式，賺錢能力如何，充滿了未知數，一個遊戲可以好受歡迎，亦可以好快無人玩。
另外，佢近年都有發展一些新興業務，潛力度有的，但仍左有不確定性。
因此，這股有前景，但有風險，無人知真正的價值。而佢另一些業務較是較新興，同樣有危有機類，所以，佢有可能有潛力，但風險方面就要注意。
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Q19718：
2158雲科技是否未來有一定潛力？
龔成老師：
醫渡科技（2158）有潛力的。
睇翻一些大行發表的報告，醫渡科技於2020年至2023年度財年的收入及毛利年均複合增長率分別為73%及83%，增長力強。
佢的平台其實有一定的擴展性，長遠受惠更多醫療保健客戶使用該平台，不過公司客戶過度集中，以及依賴公共部門。
整體都有潛力的，不過要注意風險，唔建議大注投資。
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Q19719：
好少聽您提及 2823 A50 , 可以分析一吓嗎？
龔成老師：
安碩Ａ５０（2823）資目標為追蹤富時中國Ａ５０指數之表現，即是當國內股票升，佢都會上升，是一個中國股票的組合。
相信長遠仍有增長力，不過國內股股價一向較波動，令到這基金都會較為波動，如投資，最好用分注或月供的模式進行。可長線。
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Q19720：
老師你好，我將我手上0005 1600股$42.1全賣出，資金如何處理比較好？這時候全投入比亞迪是否合適？謝謝你
龔成老師：
你首先要清楚自己的投資目標，考慮自己的年齡、財政、風險等因素，先設計一個財富組合的大方向，不同類別股票的比例。
匯豐（0005）是收息股，比亞迪（1211）是潛力股，剛剛是兩個極端。
另外，我地不是博一隻股，而是建立一個「組合」，每隻股票最好少過15%。
因此，你宜先了解自己情況，進行設計，之後就選擇適合的股票，如不懂選股，就選ETF，如盈富（2800）。
比亞迪現價貴，暫時不要考慮。
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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。
另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。
(公開文章)美股開戶教學文章
IB盈透證券→ https://pse.is/SPSEG
TD Ameritrade→ https://pse.is/THVDR
持續訓練自己對一家公司的信心要放在它的前景與競爭力上，而不是股價波動。持有FUBO至少兩年的目標不變，昨天發現FUBO股票已經被券商出借了，既然不賣，可以賺點利息也 ... ... <看更多>
fubo股價 在 Re: [標的] 美股APPS SQ CRWD 多- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
非投資建議純個人看法。
晚上睡一睡突然懂了，FUBO到底想幹嘛。
他買獨斷體育賽事合約造成上季毛利是負的，這看起來極危險但沒關係。他其實講明白了就是賭博平台。但跟 DraftKing 或ㄧ般的線上投注網站不同的是他可以實現讓人ㄧ邊看電視一邊賭。
想像你現在在FUBO看NBA總冠軍戰，剩5秒湖人落後兩分，FUBO知道你在看，趁他們叫暫停時推送一個通知到你手機上說「下注：湖人能不能在剩下五秒內絕殺？」觀眾點下去馬上可以賭個一塊兩塊。
體育賭博的收入一般是下注額的10%，一場NBA比賽平均有一百萬人次看(Nielsen數據），如果FUBO能搶下10%市佔然後一人下注10元的情況下，下注總額一百萬元，FUBO扣掉50%成本後可以賺50000元。NBA例行賽總共打1230場，一年從NBA例行賽可淨賺$61M，這看起來不高但這是可能達成的目標。
再說一次：它的商機是機上盒的即時投注。
它目前問題跟我之前提的一樣是毛利超低，上季是負的，負16%。另一個問題是對使用者收費相當高，最基本的一個月也要$65。但Q3 YoY paid subscription 成長58%所以目前看來還不是問題。
長期來說潛力很大，但「如果」很多
1. FUBO能搶下多少市佔
2. 是否能持續獨佔CTV的體育賽事，花多少錢。這對毛利影響極大。
3. 能否推出國際業務如Netflix。它主打賽事之一是足球，但目前只有美國有Fubo.tv，美國人不看足球。完全不合。他如果能打入拉美或歐洲市場那潛力無限，但這類通常跟當地法規有關無法強求。
短期內是在買夢想而不是一檔確定的好投資。現在市價$2.5b，我打算在我的長期帳戶買3%來觀察。這種上上下下超大而且不確定性高的我會閉著眼睛不管價格一個月內dollar cost averaging來買。也不可能買到超過APPS、CRWD、SQ(各佔20-25%）或DDOG（10%）的佔比。
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Sent from JPTT on my iPhone
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 71.68.182.52 (美國)
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