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〈美股盤後〉阿富汗首都機場爆炸 Fed鷹派聲浪升高 標普終止連五紅

週四 (26 日) 投資人等待聯準會 (Fed) 主席鮑爾在全球央行年會的線上演說之際，聯準會 (Fed) 官員相繼釋出鷹派言論，加上阿富汗首都機場發生爆炸，恐慌指數 VIX 飆漲逾 12%、美元上漲，油價下滑、能源股領跌之下，標普收黑近 0.6%，結束連續五個交易日漲勢。

多位聯準會 (Fed) 官員釋出鷹派訊號，聖路易聯準銀行總裁布拉德 (James Bullard) 週四稱，Fed 應盡快啟動縮減購債 (Taper) 並在 2022 年 3 月底之前完成，以防止美國經濟過熱。

達拉斯聯準銀行總裁卡普蘭 (Robert Kaplan) 週四受訪時稱，他希望 Fed 在 9 月宣布將開始收緊貨幣政策。堪薩斯聯準銀行總裁喬治 (Esther George) 則稱，通膨數據強勁攀升，Fed 應該盡早開始 Taper。

地緣政治風險升溫，週四阿富汗首都喀布爾的機場發生 2 起爆炸，伊斯蘭國組織 (IS) 自稱犯下此案，至少有逾 60 死，超過 100 人受傷。

拜登週四於白宮發表談話說，美國將持續撤離行動並對造成爆炸的人給予報復。拜登警告：「那些實施襲擊且任何希望美國受到傷害的人，美國不會原諒也不會忘記，我們將追捕你們，讓你們付出代價。」

新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續蔓延全球，截稿前，據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計，全球確診數已飆破 2.14 億例，死亡數突破 447 萬例。美國累計確診超過 3830 萬例，累計死亡數超過 63.2 萬。印度累計確診超過 3255 萬例，巴西累計確診 2064 萬例。

週四 (26 日) 美股四大指數表現：

美股道瓊指數下跌 192.38 點，或 0.54%，收 35,213.12 點。
那斯達克下跌 96.05 點，或 0.64%，收 14,945.81 點。
標普 500 指數下跌 26.19 點，或 0.58%，收 4,470 點。
費城半導體指數下跌 2.2 點，或 0.06%，收 3,370.4 點。
標普 11 大板塊僅房地產收紅，能源、非必需消費品和通訊服務板塊領跌。(圖片：finviz)
標普 11 大板塊僅房地產收紅，能源、非必需消費品和通訊服務板塊領跌。(圖片：finviz)
焦點個股

科技五大天王近乎全墨。蘋果 (AAPL-US) 跌 0.55%；臉書 (FB-US) 下跌 1.09%；Alphabet (GOOGL-US) 跌 0.45%；亞馬遜 (AMZN-US) 漲 0.51%；微軟 (MSFT-US) 跌 0.97%。

道瓊成分股多收黑。Salesforce (CRM-US) 上漲 2.50%；Nike (NKE-US) 下跌 1.76%；波音 (BA-US) 下跌 2.06%；開拓重工 (CAT-US) 下跌 1.64%；雪佛龍 (CVX-US) 下跌 1.35%。

費半成分股漲跌互見。美光 (MU-US) 下跌 1.72%；高通 (QCOM-US) 下跌 1.04%；英特爾 (INTC-US) 跌 1.26%；AMD (AMD-US) 跌 0.95%；應用材料 (AMAT-US) 跌 0.25%； NVIDIA (NVDA-US) 跌 0.65%。

台股 ADR 僅台積電獨強。台積電 ADR (TSM-US) 漲 0.91%；日月光 ADR (ASX-US) 跌 0.67%；聯電 ADR (UMC-US) 跌 1.33%；中華電信 ADR (CHT-US) 持平。

企業新聞

Salesforce (CRM-US) 上漲 2.50% 至每股 267.79 美元。Salesforce 週三盤後公布最新財報，營收年增 23%，至 63.4 億美元，(Non-GAAP) EPS 報 1.48 美元，雙雙超越華爾街預期，並發布樂觀 Q3 和全年財測。

視訊會議服務平台 Zoom (ZM-US) 上漲 0.86% 至每股 340.63 美元。摩根士丹利將 Zoom Video 股票評級升至「買入」，該投行認為，隨著員工重返辦公室，市場過於擔心 Zoom 的增長前景。

美國汽車大廠通用汽車 (GM-US) 下跌 2.17% 至每股 48.62 美元。上週宣布將斥資 10 億美元召回旗下大約 7.3 萬輛 Bolt 電動車 (EV)，並向將向 LG 化學旗下電池供應商 LG Energy Solution 求償，通用汽車執行長 Mary Barra 週四表示，LG Energy 仍然是其電動汽車領域的重要合作夥伴。

蘋果 (AAPL-US) 下跌 0.55% 至每股 147.54 美元。市場傳出，台積電調漲晶圓代工價格可能導致 iPhone 13 系列手機變貴。

經濟數據

美國第 2 季實質 GDP 季增年率修正值報 6.6％，預期 6.6%，前值 6.5%
美國第 2 季消費者支出季增年率修正值報 11.9％，前值 11.8%
美國第 2 季核心 PCE 季增年率修正值報 6.1％，前值 6.1%
美國上週 (8/21) 初領失業金報 35.3 萬人，預期 35 萬人，前值自 34.8 萬人上調至 34.9 萬人
美國上週 (8/14) 續領失業金報 286.2 萬人，預期 276.4 萬人，前值自 282 萬人上調至 286.5 萬人
華爾街分析

投資者消化了喜憂參半的經濟數據。投行 Jefferies 認為，初請失業金人數有所上升，但不足以特別擔憂，數據反彈還不足以表明勞動力市場的流動出現根本性變化。

Verence Capital Advisors 投資組合策略主管 Megan Horneman 表示，股市關注的是地緣政治問題，在地緣政治緊張時期，人們紛紛逃往安全地帶。

聯準會主席鮑爾即將在傑克森霍爾 (Jackson Hole) 舉行的全球央行年會發表線上演說，主題為「經濟展望」。Independent Advisor Alliance 投資長 Chris Zaccarelli 表示，如果鮑爾未能暗示何時將宣布 Taper，那麼接下來所有人將聚焦在 8 月的就業報告上。

https://news.cnyes.com/news/id/4701557?exp=a

【全球股市觀察站】2021-08-26(美國時間)

阿斯匹靈實戰文章
https://scantrader.com/u/9769/service

阿斯匹靈IG
https://www.instagram.com/aspirin_grandline/?hl=zh-tw

Joe：「FOMC最快9月下旬啟動縮減QE，雖然我認為年底再縮減QE比較理想，不過對於美股來說，股價算是先走一步了，把企業營運的好表現，提前price in，搞不好FED就算9月下旬沒有縮減QE，股市也會走跌。」

7月美國新增近100萬個工作職缺，失業率也大幅下降，加上薪資上漲，6月和5月的數據也獲上修11.9萬人。7月失業率驟減至5.4%，主要受惠民眾工作意願有所增加，7月勞動力參與率上升至61.7%。此數據反映15歲以上人口中有參與勞動的比率，似乎更接近聯準會（Fed）實施貨幣政策正常化的標準。

Fed理事Christopher Waller表示，若非農就業數據顯示，7月和8月美國非農就業人口增加80萬至100萬人，他預估，Fed可能在今年10月之前，就會縮減每月1200億美元的資產購買規模，Fed副主席Richard Clarida也稱，美國經濟有望持續成長，帶動勞動力市場復甦，並讓平均通貨膨脹年增率保持在2%以上，且維持足夠長的時間。在此情況下，Fed可在2023年初開始升息，而Fed將在未來的會議上討論縮減購債規模，摩根大通資產管理（JP Morgan Asset Management）全球市場策略師Mike Bell指出：「7月非農就業報告亮眼，凸顯勞動力市場正強勁復甦，並增加了Fed儘快縮減購債的可能性。」

許多市場專家猜測，在8月下旬的Jackson Hole全球央行年會上，Fed主席Jerome Powell將針對縮減購債規模的議題提出討論，本周以來聯準會（Fed）官員紛紛表態支持縮減購債規模，Fed去年3月為了支撐美國對抗疫情重創而祭出多項措施，其中之一就是每月購買1,200億美元公債和抵押貸款證券（MBS），俾以維持銀行和金融業者握有足夠現金。

堪薩斯城聯準銀行總裁Esther George表示，Fed在提振經濟成長與就業目標的實質進展，已足以調降購債規模，George向全美企業經濟協會（NABE）發表演說提及，需求強勁、就業市場復甦、穩定的通貨膨脹預期，皆意味Fed無須再購買資產以刺激成長，「我支持讓資產購買告一段落」。

此外，達拉斯聯準銀行總裁Robert Kaplan則說，「倘若經濟都如預期持續發展，我會支持Fed在9月會議決定縮表，然後自10月開始啟動。」他認為，若從10月起開始縮減每月購買公債和MBS規模，大約需要進行八個月的時間。他建議Fed每月購買的公債與MBS各減少100億美元、50億美元，直到2022年中完全結束。

波士頓聯準銀行總裁Eric Rosengren指出，鑒於美國經濟已從疫情中強勁復甦，Fed最快在9月就會宣布開始減少每月1,200億美元的購債規模。

亞特蘭大聯準銀行總裁Raphael Bostic亦表示，雖然他預期Fed將在第四季啟動減債計畫，但如果就業市場繼續維持強勁表現，不排除減債行動將會更早開始。

Fed決策者在上月會議已就何時以及如何縮減購債展開討論，預計9月21～22日的會議將再掀辯論，Fed尚未削減，流動性就有蒸發跡象，貨幣供給、國內生產毛額(GDP)成長率的差距，被經濟學者稱為馬歇爾K值(Marshallian K)，可用來衡量金融市場的流動性。馬歇爾K值剛剛轉負、為2018年以來首見，暗示GDP的成長速度比M2貨幣供應額還快。這對依靠過多流動性支撐比特幣、迷因股等資產的金融市場而言，恐造成問題。

過去歷史顯示，1990年代期間，馬歇爾K值雖頻繁轉負、但股市仍持續上漲，但自2008年全球爆發金融海嘯過後的趨勢卻值得關注。該項數值曾於2010年跌破零，S&P500同年一度出現16%的修正；2018年數值轉負也預告賣壓將至、牛市幾乎遭到扼殺，投資人一直在密切關注最近幾月的通貨膨脹壓力，擔憂物價持續上揚，可能迫使Fed提前收緊寬鬆的貨幣政策。

達拉斯聯邦儲備銀行總裁Robert Kaplan或許是至今立場最偏鷹派的Fed官員。其他包括Fed主席Jerome Powell在內的央行高層，都尚未預測何時會削減貨幣刺激政策，Kaplan日表示，他之所以認為Fed應儘快削減QE，是因為這些購債行動的目的在刺激需求，但美國經濟並無需求方面的問題，他寧可趕緊放開油門，免得未來被迫採取更為激進的行動。

值得注意的是，報告顯示，二手車價格7月僅月增0.2%，遠低於6月超過10%的增幅。Principal Global Investors策略長Seema Shah表示，這份報告應能緩解聯準會(Fed)對通貨膨脹太過忽視的疑慮。仔細分析可以發現，經濟重啟、供應短缺帶動的物價壓力已稍稍緩解，暗示通貨膨脹也許觸頂了。

https://finance.technews.tw/2021/08/09/the-market-expects-that-the-fed-has-a-high-probability-of-underweight-debt-purchases/
https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=df578595-5821-4b3d-9652-8e052700fa89
https://readers.ctee.com.tw/cm/20210813/a08aa8/1139753/bb7fb4c819ba89fabc4d439a6bedc35f/share

Joe：「Fed利率會議，今晚就有結果，理論上Fed還是會按兵不動，但美股科技股已經先擴大跌勢了。」

華爾街日報報導，由於美國經濟復甦較預期強勁，聯準會（Fed）將加快商議如何縮減其寬鬆貨幣政策。Fed主席Powell已裁定，相關討論將聚焦兩大重點：何時開始縮減購買每月八百億美元的國債與四百億美元的抵押貸款證券，以及縮表步伐，商議結果對金融市場至關重要，因Fed官員表明，直到削減購債計畫完成前，不會考慮調升當前近乎零的利率。部份官員主張，若美國經濟復甦較預期強勁或通膨較高，約在明年十月結束購債計畫，以便明年底升息。

報導指出，由於Fed官員已表示在開始縮減購債前將讓市場充分知情，因此在七月與九月的兩次會議上，他們不太可能啟動任何減購措施。而若Fed能在今夏針對相關計畫達成共識，或許在夏末或九月會議上對何時開始縮表提出指引，Fed官員也思考縮表速度。2013年Fed以10個月、8個政策會議的時間內小幅、等量的縮減購債，一些官員對此次是否如此感到質疑。聖路易聯邦儲備銀行總裁James Bullard說，「不能確定之前措施必然是最佳之道，因本次經濟成長較快速，數據也比2013至2014年時期更複雜」，負責監督2013年縮表計畫的前Fed官員William English預料Fed將強調可能調整購債速度，他說，「上一次每件事都按照Fed的想法進展，所以未曾進行調整，這一次不會發生這樣的局面」。

預計聯準會(Fed)2022年將開始縮減資產購買計劃，重點在抵押貸款支持證券(MBS)；料Fed將比以前認為的更快速度升息。 略微過半的受訪經濟學家預計，MBS減碼將成比例地快於美國公債。幾位地區聯儲銀行總裁主張採取這種方式給房地產市場降溫，但是主席Jerome Powell和紐約聯邦儲蓄銀行總裁John Williams對這個建議聽起來有些冷淡。經濟學家們預計，到2023年底之前將加息兩次各0.25%，這與6月公佈Fed官員的預測中值一致，在2024年還會再加息3次，遠高於6月調查中的預期。大多數人繼續期待總統Joe Biden將再次提名Powell擔任主席。

聯邦公開市場委員會(FOMC)將於7月28日結束為期兩天的政策會議，預計將把利率維持在近零水準，並繼續每月購買800億美元國債和400億美元MBS。官員們已承諾將維持債券購買，直到經濟走出疫情的復甦在通膨和就業方面出現「實質性進一步進展」。FOMC本次會議不會發布預測。雖然委員會將討論縮減計劃，但Powell已表示他認為現在放慢刺激力度還為時過早。四分之三的經濟學家預計，或者將在8月26至28日懷俄明州Jackson Hole舉行的政策座談會上，或者在9月21至22日的FOMC會議上，Fed將發出早期信號。近一半的受訪者看來，之後可能會在12月正式宣佈減碼；71%的受訪者預計在2022年第一季開始實際減碼。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1462470
https://tw.stock.yahoo.com/news/%E6%9C%80%E6%96%B0%E8%AA%BF%E6%9F%A5%E9%A1%AF%E7%A4%BA-%E7%B6%93%E6%BF%9F%E5%AD%B8%E5%AE%B6%E9%A0%90%E6%9C%9Ffed%E6%98%8E%E5%B9%B4%E5%88%9D%E9%96%8B%E5%A7%8B%E7%B8%AE%E6%B8%9B%E8%B2%B7%E5%82%B5%E8%A6%8F%E6%A8%A1-002924045.html