#紀錄上個月資產時間到了。
1️⃣世界指數（ALL-WORLD）今年開盤為636.54，四月底收盤為545.74，整體跌幅為-14.26%。全球債券指數開盤為566.61，四月底收盤為584.12，整體漲幅為3.09%。
2️⃣柑仔園整體資產漲幅為-5.48%，落後債券市場，領先股票市場。
3️⃣世界指數四月單月漲幅為10.83%，債券為1.44%，股債雙漲，椪柑園單月則是8.81%，落後股市，領先債市。
4️⃣目前資產整體配置為股市：81%，債市10%，房市信託8%，現金約1%。
5️⃣四月無交易。
以VT來說，三月最價格曾出現54.48元（3月23日），而四月最高來到70.39元（4月29日），漲幅高達29%。按照股市專家大師所言，這不是反彈，而是空頭已然結束。因此我們今年看到一個非常有趣的現象：
📌三月從高點起算，短短幾天跌幅高達20%以上，正式進入熊市（崩盤）。然後僅一個月，從低點起算到該月高點，漲幅高達20%以上，又宣告熊市結束。 📌
不覺得怪怪的嗎？比2008年崩盤後一年立即Ｖ型反轉更快。崩也快，漲也快，這代表甚麼呢？我想起「指數型基金之父」約翰·柏格對投資人的告誡：「注意！別打上一次的戰爭！」許多投資人，包含散戶及投資機構都一樣，經常根據前陣子的教訓或甜頭，甚至更久遠的教訓或甜頭來做投資決定。不是你不應該不理會過去，而是不應該把認為特定的循環趨勢會永遠持續下去，任何趨勢絕對不會永遠延續。簡單的說，上次有用的方法，通常對下一次馬上失靈了。這世界唯一不變的就是「改變」這兩個字，不要墨守成規。
你可以找千萬的理由來說明這次上漲不正常，無論是美國無限撒錢或是疫情等等，但你無法反駁的就是無論怎麼干預怎麼奇怪，它就是市場的一部份。2020年上半年未完，金融市場發生的許許多多事情都跌破眾人眼鏡，無論急跌急漲，或是原油期貨出現負價格、一個月內鎔斷創紀錄等等，都一而再，再而三地顯示：「市場永遠無法預測。好比第一次世界大戰的經驗，在第二次世界大戰派不上用場。」
這樣奇怪至極，從未出現的情況，至今誰是贏家呢？除了極少數幸運的投資人外，可以說是跟市場的被動投資人才是這次真正的贏家。雖然帳面上還是呈現負報酬，但相較於其他投資人而言，這是相當好的成果。看看過去這一兩個月的主動投資者就知道了，不是虧損慘重，甚至還有公司倒閉造成的股債損失，就是抱著一堆現金堅持要等低點，結果在錯愕中，市場又漲回20%以上了。
未來幾個月會如何？我當然不知道，唯一知道的是：
#靜靜待在市場內
#什麼都不做也是個好選擇
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