楊總裁暗示台幣繼續升值嗎？
#企業可運用四個工具避險
(1) 遠期外匯
(2) 換匯交易與換匯換利
(3) 匯率選擇權
(4) 外幣應付帳款與應收帳款搭配的避險
#新聞剪報 #台幣匯率
台幣升勢壯 楊金龍授四招避險
2018/03/14 | 金融匯市
呂清郎／台北報導
中央銀行總裁楊金龍15日將赴立法院財委會進行擔任總裁後的首度業務報告，在書面報告中，針對新台幣去年以來至今升幅逾一成，他特別傳授廠商四招匯率避險妙方，並且說明目前通膨展望溫和穩定，暗示22日第一季理監事會政策利率將連七凍。
楊金龍表示，近期新台幣對美元匯率波動幅度擴大，仍低於其他主要幣別，央行採行管理浮動匯率制度，以維持有秩序的外匯市場的方向不變；但企業宜強化避險操作，並提高產品競爭力，以降低新台幣匯率波動的影響。
在短期策略上，楊金龍建議，企業可運用四個工具避險，一是遠期外匯，企業可向銀行預售（或預購）美元兌新台幣的遠期外匯，將未來才收到（或須支付）的美元貨款，鎖定在目前約定的匯率，以避免貨款收付期間的匯率風險。
其次是換匯交易與換匯換利，即壽險業等金融業者對外投資，可利用換匯交易（SWAP）或換匯換利（Cross Currency SWAP，CCS）等避險工具，降低匯率風險；其三是匯率選擇權，企業或投資人可依避險需求，向外匯銀行購買匯率選擇權，設定選擇權到期日與履約價格、履約型態，以達成降低匯率風險的目的。
最後是外幣應付帳款與應收帳款搭配的避險，這部分還可區三個要項來看，楊金龍說明，一是提高自然避險的程度，廠商可將大部分應收帳款的計價幣別與應付帳款配合；二是在買賣契約中約定，將匯率風險轉嫁給對方負擔（以新台幣報價）或由雙方共同負擔（如雙方約定匯差分擔比率）；三是縮短銷售交易期，降低外幣貨款收入可能面臨的匯率波動風險。
楊金龍強調，長期策略上，降低匯率變動對出口的影響，出口廠商宜持續提升技術能力及產品競爭力，加速升級轉型，強化創新投資及差異化發展，生產高附加價值、高單價產品或加強售後服務等，提高企業競爭力；再來則是進行跨國或跨業聯盟，強化與客戶間長期貿易夥伴關係，持續於全球供應鏈深化；或透過併購擴大事業版圖及獲取關鍵技術，分散產品出口市場及投資地區。
楊金龍說，今年出口因基期高，成長動能將減緩，但政府推動前瞻基礎建設，有助提振民間投資，勞動市場持續改善，可望推升民間消費成長，內需成長增溫成為推動經濟成長主要動力，通膨展望溫和穩定。金融業者指出，這似在暗示政策利率將連續七季不調整，重貼現率可望維持1.375％不變。
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ccs換匯換利 在 換匯換利交換(CCS) - 精華區Bank_Service - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
換匯換利交易（Cross Currency SWAP）之雙方在約定的期間內，互相交換二種不同貨
幣之本金及利息。此合約通常在期初及期末皆有本金的交換。且在期初及期末的本金交換
皆適用相同的固定的匯率，因此可避免因交換本金而帶來匯率的風險。而在合約存續期間
（通常為一至七年）內，其利息部分，可視為一系列期間之不同幣別的利息交換。而就利
息交換的性質而言，可分為固定換固定利率、固定換浮動利率或浮動換浮動利率。
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